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聯準會縮債升息警訊來襲 農曆年後台股沒行情?專家:這2個類股仍有機會

聯準會縮債升息警訊來襲 農曆年後台股沒行情?專家:這2個類股仍有機會

永豐金證券投資顧問部

台股

shutterstock

2022-01-17 09:21

距離農曆封關1月26日只剩下8個交易天數,2021金牛年即將畫下句點,這隻金牛真是給力十足,加權指數上衝萬八,波段漲幅逾20%,全球表現名列前茅,遠勝於周邊區域的日本、韓國、中港股市。農曆年節2月之後,深陷高檔又缺量的台北股市又將會有什麼表現,這篇文章就來與你分享2022年2月份的操作重點。

首先從資金面來看,美國聯準會的緊縮政策套路,沒有意外的話應該遵循「縮債 > 升息 > 縮表」三步驟來進行,目前已知3月完成縮減購債,也就是說資金還沒有退潮,QE還是持續流入市場當中,只是金額少了點,由於聯準會要把資金水龍頭給縮小,影響的是投資人的預期報酬率必須較過往下降一點。

 

由於縮債的時程提前,導致升息的時間點也提前,最快可能出現在3月,一旦美國聯準會啟動升息,資金流動性回收的警訊,市場將要面臨為期一段時間的體質調整過程。

 

由此可知,農曆年後的行情,2月份與3月份依然可以期待股市表現,只是沒有過往那麼激昂,甚至於就時機來說,2月份會比3月份來的更好,因為市場不至於太快出現有關景氣趨緩或者企業獲利衰退的雜音。

 

半導體營收再創佳績 農曆年後股市可期待

 

永豐金證券投資顧問部在2022年1月的專欄文章提到,費城半導體指數強勢突破創下新高,國際半導體產業協會(SEMI)也指出2022年全球將新增29座晶圓廠,台灣就有8座,29座廠房的設備支出預料會突破1400億美元。

 

觀察最新營收變化,整體上市櫃12月營收再寫佳績,總營收高達4.06兆元,年增率11.90%,創下單月歷史新高紀錄,也首度突破4兆元大關,其中關鍵的上市半導體營收就高達3886億元,年增率29.43%,全年累計營收高達4.1兆元,年增率27.62%,半導體產業整體表現明顯優異。

 

由於全球半導體供不應求情況持續,對於後續行情仍可期待,整理上市半導體產業相關個股(表1),從中可以發現高於全體年增率27.62%的個股高達61家,全年營收衰退僅5家,若以營收金額為基準,台積電占最大宗,全年營收高達15874.2億元,足以顯示市場領導地位。
 

 

由此可知半導體為台股產業主軸,勢必也是投資重要選股方向,未來農曆年後新春交易,建議投資人多加關注半導體產業個股。至於現階段台股指數再創新高,主要由於台積電及金融股所帶動,台積電12月業績創新高及1月13日法說會業績展望極佳。

 

金融族群則在美國升息預期及十年債殖利率飆升下,金融指數在上周上漲5.1%,因此4月份之後升息議題將是影響台股的重要關鍵,在此之前2月份與3月份短線交易為主。(以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險)

 

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