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台股震盪,為何我選擇抱股過年?年賺30%投資達人:停損是另一個決策,也可能做錯

台股震盪,為何我選擇抱股過年?年賺30%投資達人:停損是另一個決策,也可能做錯

股市隱者

台股

shutterstock

2022-01-26 15:18

今天是封關最後一天,想要聊一些想法。

 

這幾天全球股市震盪劇烈,很多人問要不要停損,我不知道每個人資金需求與風險偏好,因此只能回答,如果不缺錢的話,我不會在這時候選擇停損。

 

讓我想起與林茂昌老師錄podcast時的一句話,當時我請教他怎麼做停損,他的回答讓像是醍醐灌頂,依稀記得字句是:「需要停損,表示之前做錯買進的決策,但做停損,又是另一個決策。」

 

當沒把握的時候,做更多決策,對投資來說,其實是非常不利的。

 

買現股,不會讓我們破產,要破產,只有兩個方式,一個是過度槓桿,一個是過度交易。

 

假設有100元,買一股100元的股票,即使跌到0元,雖然發生機率很低,但至少也沒破產。但如果只有100元,卻買300元,那麼只要跌到低於200元,就破產,這是槓桿。

 

但如果一樣有100元,買一股100元股票,當股票跌到50元後我們賣出後,股價反彈到60元我們又追,然後又跌回50元,一次錯誤的交易,就多虧了10元,那麼如果股價在30元到70元不斷盤整,我們不斷看錯,多錯幾次,也就破產,這是過度交易。

 

因此多做決策,看似機會更多,有更多選擇的同時,也承擔更多風險。我很難回答現在是不是最低點,但如果能度過現在的恐慌,我想應該不會後悔。

 

股市反映經濟和科技,如果未來經濟和科技不至於大衰退,即使是熱錢回收,也算是一次性的因素,而不影響股市本質的好壞。當然評價倍數會改變,但股票若能成長,股價最終也會反映EPS成長而上漲。

 

過去大跌,都不是好的賣點,無論2000年、2008年、2020年,都是如此。大跌時要能存活,而不是還想著暴利。凜冬將至,在能力未達之際,要想著避難,而不是找夜王廝殺。

 

資金分配是條安全帶,能幫我們即使發生車禍也能保住一命。沒有安全帶,想靠著一流的開車技術,避開對撞的車,有時候也需要運氣。

 

回想過去在低潮時,我常不斷想著要怎麼拼回高點,股價的走勢卻常與我的操作背離,買了就跌,賣了就漲,此時紀律也開始蕩然無存。投資只有不斷變差,沒有最差。當沒有選擇面對殘局,資產就難以打底。

 

起先因為大意和驕傲而失去荊州,失去荊州後又過度自責與在意,忘了荊州其實也是借來的,但缺少了縝密計畫,心態上也變成殺紅了眼。即使有諸葛亮,但耳朵被執著蒙蔽之下,荊州也難以奪回,甚至最後還要命葬於白帝城。

 

當擁有了原本就不屬於自己的東西,就容易在失去時,不顧一切力挽狂瀾。但人生很長,機會很多,不是只有現在。

 

其實股票和資產一樣,背後都由人所構成,某個程度上,用技術線型看資產其實也有跡可循。

 

當資產淨值創新高後急殺修正,反彈無力後又繼續修正,此時如果能夠量縮盤整,並且股價不再破前低,我想會是健康的底部線型,對我們而言,量縮盤整,就是多觀察,少做交易。讓心裡沈澱,面對現實。

 

回到我對盤勢的看法,還是系統性風險居多,除了熱錢回收、升息預期、技術線型破線造成的恐慌,並沒有太多其他經濟面或是產業面的重大問題。

 

如果疫情嚴峻,那麼疫苗股不該跌,如果海運仍塞港,那麼航運股不該跌,如果烏俄戰爭,那麼軍火股不該跌,如果升息是成長股的殺手,那麼傳產股不該大跌,小跌就好,但實際上股市卻是全面下跌(除了昨天的美國運通)。

 

因此,系統性風險導致的全面下跌,不用太苦惱,因為我們也不知道,市場何時能重拾信心買股。

 

搶反彈我沒把握,停損我也找不出好的理由,於是,選擇不選擇,過好自己日常生活,時間不會因為股市大跌而停止前進,人生也不應該因為無法掌握的結果而蹉跎。

 

有時候,人生,也是因為未知,才顯得有趣。

 

作者簡介_股市隱者

過去長期在大型投資機構法人投資研究,了解正規的投資團隊運作方式,也拜訪超過1000家全球上市公司。曾管理2億美金,投資以台股、美股為主,每年報酬率約20-30%。

股市隱者是一個對投資充滿熱忱與理想,但因價值觀與金融業文化不同而離開職場的人。

 

本文獲「股市隱者」授權轉載,原文出處

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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