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料工雙漲反是「營造股」存股好時機?達人曝口袋名單:根基、達欣工...這3檔預估殖利率破7%

料工雙漲反是「營造股」存股好時機?達人曝口袋名單:根基、達欣工...這3檔預估殖利率破7%
圖片僅示意

承熙

台股

2022-02-16 08:58

之前在〈料工雙漲與打炒房反而讓營造股適合存股?!根基(2546)有望再創歷史新高嗎?〉這篇我有公開分享,「營建原物料及工資上漲帶給營建類股的挑戰很大,特別是投資興建住宅的營建股,但對供應商的營造股而言,我認為不是壞事。」現在是二月上旬,距離台股上市櫃公司公布年報及股利只剩不到兩個月,很多投資朋友開始關心殖利率,希望提早物色到適合的標的,好在配息題材發酵後取得理想報酬率。

 

因為台股我主要是投資營造股,本文會把我手上的 5 家觀察中的營造股:根基(2546)、達欣工(2535)、建國(5515)、新建(2516)及德昌(5511),以推估的現金殖利率做排行,同時比較相關財務數據,給投資朋友們參考。

 

計算 2022 現金股利殖利率

 

計算方式

 

先估算 2021 全年每股盈餘(EPS),乘以盈餘分配率得出 2022 股利,再除以 2/8 收盤價,求得今年的現金股利殖利率,假設全數配發現金。各計算細項說明如下。

 

先估算 2021 EPS

 

這裡單純以 2021 前三季累積的 EPS 乘以3/4計算,結果如下:

 

根基(2546):6.95 元

達欣工(2535):3.52 元

建國(5515):1.92 元

新建(2516):0.4 元

德昌(5511):3.39 元

 

採兩種盈餘分配率

 

 

採用「最近一年」及「最近三年平均」兩種方式,均計算至小數點後一位四捨五入,結果如下:

 

根基:60.9%、72.7%

達欣工:67.1%、66.5%

建國:55.9%、75.9%

新建:0%、0%

德昌:47.6%、46.7%

 

得出 2022 現金股利

 

將上面的 EPS 與盈餘分配率相乘結果如下:

 

根基:4.2 元、5.1 元

達欣工:2.4 元、2.3 元

建國:1.1 元、1.5 元

新建:0 元、0 元

德昌:1.6 元、1.6 元

 

排行再除以 2/8 收盤價就是今年的現金股利殖利率:

 

根基:8.18%、9.77%

達欣工:7.07%、7.01%

建國:7.72%、10.48%

新建:0 %、0 %

德昌:5.37%、5.27%

 

簡單列表如下方便對照,如以最近一年盈餘分配率計算,現金殖利率由高至低分別是根基,建國、達欣工、德昌與新建(如下表紅字);而如果改以最近三年盈餘分配率之平均為基準,依序是建國、根基、達欣工、德昌與新建(如藍字)。

 

我傾向採用第一種,因為台灣本土疫情尚未止歇,不知何時才能完全控制,很像去年五月起防疫二級轉三級那時候,因此抓去年的盈餘分配率很合理穩健。

 

▲一張表迅速看懂 2022 五家營造股現金殖利率排行:根基、達欣工、建國、新建及德昌

 

五家營造股相關財務數據比較

 

以下進行這 5 家營造股的財務數據比較,來源除特別註明者外均是財報狗網站

 

EPS

 

因為 ESP 是配息的分母所以優先看。2021 第三季以根基的 1.45 元奪冠,德昌 1.42 元次之,新建 0.07 元居末。

 

 

 

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