在今天看見明天
熱門: 0056 0050 00881 00878 00900

台幣升抵25年新高,為何張忠謀不再提匯率?謝金河:原因只有一個,造就這場「寧靜革命」

台幣升抵25年新高,為何張忠謀不再提匯率?謝金河:原因只有一個,造就這場「寧靜革命」

謝金河

台股

2022-02-18 08:49

一場寧靜的革命:張忠謀絕口不再講匯率。這期財訊雙週刊用了兩個下午的時間,深入採訪張忠謀先生,本來是約定一個下午,但張董事長受訪後覺得意猶未盡,又約了記者深刻談了一個下午。他把台灣半導體產業的來時路,做了很完整的見證,值得大家仔細閲讀。

 

 

這讓我想起一件往事,從2008到2012年這段期間,張董事長非常重視新台幣匯率走向,他常常與當時的央行總裁彭淮南互槓,他認為台幣升太多,將使台灣失去競爭力,他也讚揚南韓匯率控管比台灣好。2009年,張忠謀出任台積電執行長,上任的記者會,他提到台幣升值,侵蝕台積電淨利7.7%。

 

在那個時代,產業界對匯率非常敏感,像工具機業者就經常出來喊救命,認為台幣升值,他們會活不下去。去年逝世的黃天麟先生也主張新台幣要貶到40元以上才合理;偉詮電子的林錫敏先生對滙率也很敏感,他也是台幣貶值派。大家最在意的是,台幣不能比韓元強,否則台灣的產業會失去競爭力。

 

大家比較一下,從2016年小英總統當家以來,台幣和韓元的走向,台灣和南韓已經走出完全不一樣的格局。

 

從2016年起,新台幣從33.838,最高一度升值到27.375,台幣升值力道很猛,而且是呈現一條陡峭的升值曲缐,相對韓元是區間震盪,韓元幾乎原地踏步。2016年小英當選就職這一天,韓元是1185兌一美元,現在是1199,韓元呈現微幅貶值走勢。而台灣也因為台幣强力升值,台灣的人均所得從落後南韓6000美元到追上韓國,這是貨幣效應呈現的新變化。

 

 

去年底,新台幣收盤27.67兌一美元,這是25年的新高位置,但令人訝異的是,過去反對台幣升值的人都噤聲,包括工具機產業及張董事長,這當中最大的變化是台商回流及產業升級。台灣過去很多產業在弱勢台幣保護傘下,可以穩穩賺台幣貶值的滙差,因此台灣有很多毛三到四(毛利率3到4%)的產業,過去這五年,台幣大行20%,毛利率如果沒有提升,根本不可能生存。

 

這三年,台積電毛利率從19年首季的41%,去年第四季已經拉升到52.7%,台幣愈升,台積電獲利愈強,最可怕的是台灣的IC設計公司毛利率都從50%起跳,很多工具機產業毛利率超過30%,台灣產業在台幣升值下加速轉型,而且獲利不斷上升,去年全年稅後純益,我估計在4.3兆上下,這是史上最好的獲利成績。

 

反過來看,南韓在新經濟,生技產業有突出表現,但面板、汽車、手機、石化、鋼鐵產業都遇到中國的追兵,面板業幾乎退出,只留下小尺寸的Oled。台灣在新台幣升值中,默默完成一場產業的寧靜革命!

 

延伸閱讀

「俄烏交戰」頻登媒體,全球股市大漲大跌 背後有人操弄?謝金河:「台海問題」恐被拿來大作文章

2022-02-16

看看台泥張安平、台達電的布局,新兆元產業就在這!謝金河:被指指點點時勇敢跳下去的,就是贏家

2022-02-15

李登輝的台灣和牛夢完成!「源興牛」火鍋店開幕... 謝金河憶「前世與今生」

2022-02-13

油價和天然氣大漲...誰會是輸家? 謝金河:真正牽動這世界的是金融、貨幣的經濟戰!

2022-02-13

美通膨壓力加大 工業生產→民生消費都被影響!謝金河:央行將升息,結束30年低物價時代

2022-02-12