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存股助理心法與觀點︱如何把「套牢」變成存股族的好朋友?

存股助理心法與觀點︱如何把「套牢」變成存股族的好朋友?

謝富旭

台股

Shutterstock

2022-02-18 14:44

美國聯準會升息在即以及俄烏緊張情勢,最近股市動盪不已,導致一些投資朋友部分手上部位套牢。被套牢難免影響心情。這一期我們就來好好認識「套牢先生」,深刻體會的話,您會了解,他其實是存股族的朋友,而非敵人。

不知道大家同不同意「天底下沒有白吃的午餐」這樣的價值觀,我想個性踏實、不投機取巧的人應該都會同意吧。一個上班族,想要每個月領到薪水,就得準時上班,把事情做好,對吧。一名工人,想要領到工錢,就得付出勞力,照進度把工作完成,對吧。

 

一位存股族,想要透過投資,領到股利,甚至賺到一些合理的價差資本利得,得付出的代價是什麼呢!

 

 

存股族的必要之痛:忍受套牢的耐心與智慧

首先存股族必須先有一筆投資本金,但除此之外,存股族還必須付出一樣代價—忍受被套牢的耐心、勇氣與智慧。這個道理就像一名包租公或包租婆一樣,想要收取穩定的租金,除了必須先有一大筆本錢購屋置產外,還得要有勇氣,額外花一筆錢把房子裝潢並維護得更有賣相,才能租個好價錢,進而有智慧地挑選到能準時交租而且能善待你的房子的房客。

 

想要賺錢,一定得付出一定程度的代價,以及承擔一定程度的風險,這個道理大家都知道,然而,許多存股族卻往往知易行難。因為,許多人買進股票後,因為種種複雜的因素股價下跌,跌到帳面出現損失套牢了,即使明知被套牢的股票,獲利與股利均穩健,沒什麼好擔心的。但看到帳面損失依舊懊惱不已,怨天尤人,甚至影響到自己的情緒與生活品質。

 

把「套牢先生」視為洪水猛獸,甚至生命中難以承受之重的存股族,就如同一位,不想上班做事卻只想坐領薪水的上班族;也宛如一位做事馬虎,偷懶怠惰,卻只想領工錢的工人。更仿佛一位,只想收租金,卻不願負起房屋修繕責任的包租公或包租婆。試想,一個沒有承擔能力的人,不論他是上班族、工人還是包租公或包租婆,他真的會賺到大錢嗎?

 

可能有一些人會反駁說:「為什麼要這麼老實,只要每次買在最低點,就能夠坐收股息與價差的魚與熊掌了,不需要付出套牢的代價啊!」

 

 

最低價總在跌勢中誕生

這種說法與晉惠帝「何不食肉糜」的說法有異曲同工之妙。我們想想看,為什麼存股族一定得付出套牢的代價呢?因為為了提高股利殖利率,存股族總是想買在相對低點,想想看,股價低點時大多出現在什麼時候?一是盤整的時候,二是股市的跌勢之時。在這兩個時機出手,是最容易買在「相對低點」的時候,但因為盤勢不穩,也往往買在相對低點時,往往又有更低點,而遭到套牢。

 

那為何不等到最低點再出手呢?原因之一在於,除了神之外,沒有人知道什麼價位才是最低點。原因之二則是,如果一心只想著買在最低點,你永遠也不會成交,因為在當下,你一定會想,這還不是最低點,再等等,再等等……。

 

如同台灣房市一樣,過去20幾年來有幾個很好的低點,比如說2002~2003年的SARS疫情蔓延期間,2008~2009年的金融海嘯,2014~2015年的打房小低潮……。在這3個時期,勇於進場買房的人,絕對不敢說他們買在最低點,但現在他們至少應該可以很慶幸說,買到相對低點,人生真的輕鬆很多哩。

 

 

與「套牢先生」當朋友的選股3條件

對存股族而言,一定要有心理準備,套牢不僅是家常便飯,甚至只要智慧一開,心念一轉,「套牢先生」還是能讓你人生過得比較輕鬆的好朋友。然而,要與「套牢先生」當好朋友,你手上的存股標的一定要符合以下3個條件:

 

 

條件1:被套牢的股票,要比較能夠回得去

不是每檔股票都值得你跟它「套」交情、當朋友的。假如你是在1800元與富邦媒(8454)「套」到了交情,那肯定是不值得與它當朋友的。富邦媒即使已經從最高點2025元暴跌了42%,來到1165元,但去年前3季EPS為12.9元,就算去年全年給他賺20元,今年猛爆性成長至30元好了,本益比仍高達近40倍。全亞洲最厲害,甚至他說他比較厲害,富邦媒也不敢吭一聲的電子商務指標股阿里巴巴(BABA),目前本益比也不過17倍。所以,富邦媒要重回1800元,以理性判斷,總是會讓人難以產生信心與把握。

 

我們來看存股池中股價日前拉回比較深的麗豐-KY(4137)。我們預估它去年EPS為17.5元,2022年為19元,就算中國疫情再起變數,跟2020年一樣嚴重好了,麗豐-KY的EPS也有13~14元的基本盤。如果疫情逐漸淡化,EPS未來3年內達到25元則是可高度期待。從這個角度觀之,麗豐-KY不要說前波段高點260元,重回歷史最高點的380元也給人感覺比較不是夢。

 

雖然同樣被套牢,但存股族要選擇的是能讓你比較淡定、比較充滿希望的來交朋友,而不是讓你感覺惶惶不安、如坐針氈的朋友。

 

 

條件2:被套牢的股票,配息能夠很豐厚

股利是忍耐的報酬。如果套牢的股票依舊配出穩定豐厚的股息,而且享有的殖利率在一個水準之上,投資人被套也容易心甘情願。

 

再以富邦媒的例子來說,如果被套在1800元,市場預估該公司今年配出每股15元現金,殖利率為0.8%,與一年期定存利率差不多。況且15元的配息有可能失之樂觀。除非股價解套,否則富邦媒投資人今年領到股息時,從機會成本的角度來看會認為有點不值得。

 

麗豐-KY今年我們預估將派出13元股息,即使買在過去一年的最高點260元,殖利率也高達5%,是一年期定存利率的6倍。領到股利之時,即使那時股價還無法解套,但心裡總是好受得多。況且對高資產人士而言,麗豐-KY由於是海外公司,股利屬海外所得,享有高額度的免稅額,領到的現金股利是可以紮紮實實、合法地放入口袋的收入,滿足感更上一層樓。

 

 

條件3:被套牢的股票,你願意加碼攤平

你敢不敢加碼攤平,是衡量是否值得套交情當朋友的第3個重點指標。宏達電(2498)從97.3元重挫至如今在65元浮沉,由於宏達電是一家連年虧損赤字的公司,試問敢加碼攤平者有幾人?即使獲利良好的富邦媒大跌下來,但本益比依舊高到令人咋舌,論攤平加碼實在令人左右為難。

 

相對之下,存股池近來跌幅較大的如麗豐-KY、捷敏-KY(6525)、崧騰(3484)等,不論從本益比還是殖利率角度,均來到相當便宜的價格位階,展望亦相當穩健,如果手上有足夠資金,加碼或攤平的心理負擔相對輕微許多。

 

如果能讓你願意加碼攤平,並對公司體質與前景有信心,才是值得套交情、做朋友的股票。

 

 

本文選自《存股助理電子報》

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