在今天看見明天
熱門: 鋼鐵股 富邦金 開發金 鴻海 升息

台股破年線、外資大逃亡 投信卻創史上第3大買超為哪樁? 專家看好「這族群」長線買點近了

台股破年線、外資大逃亡 投信卻創史上第3大買超為哪樁? 專家看好「這族群」長線買點近了

國泰證期顧問處蔡明翰經理

台股

shutterstock

2022-03-13 09:00

俄烏戰火延燒且原物料價格迅速攀升,導致全球系統性風險高升,全球資金快速回流美元避險,導致亞幣近期快速貶值,台幣近期也跟隨亞幣走弱,引發外資在台股的逃難潮。

外資在台股現貨大幅賣超,單日賣超金額創下史上第二高,外資在國際政局不穩定之下短線恐維持偏空格局,但內資並未因此感到恐慌。政府基金在指數快速拉回時持續加碼護盤,投信今年以來也持續站在買方。

 

股市重挫,投信卻出現史上第3大單日買超

 

尤其在歐美將停止進口俄羅斯原油時,股市重挫投信卻出現投信史上第3大單日買超金額,顯示內資提供指數良好的下檔支撐。但外資在台股具有主要掌控權,近期系統性風險未消散前,外資偏空格局恐不易翻轉,指數壓力仍重,短線雖跌深雖出現反彈,但外資轉多前反彈空間有限。

 

通膨壓力持續向全球發威,美國消費者物價指數(CPI)創40年新高,台灣所受壓力相對較小,但也持續升溫當中。主計處公布2月消費者物價總指數年增率達2.36%,儘管漲幅較1月的2.84%收斂,但已連 7 個月衝破 2% 通膨警戒線。

 

3月之後因俄烏戰火不斷,原物料價格快速攀升,尤其在歐美宣布將禁止俄羅斯原油進口,導致原油與黃金價格來到歷史新高附近,因此預期3月全球通膨問題將雪上加霜,將給Fed帶來燙手山芋。

 

升息過快導致資金收縮,過慢恐讓通膨更加惡化

 

因升息腳步過慢恐導致過強的通膨壓縮企業獲利,但升息腳步過快恐導致資金收縮,經濟增速將因此放緩,尤其歐美對俄羅斯的大力制裁已對經濟增長造成負面影響,雙重壓力之下,恐造成經濟出現衰退的風險。

 

美國聯準會主席鮑爾出席眾議院聽證會時表示,儘管西方國家制裁俄國,導致經濟展望高度不確定,Fed維持從3月開始升息的立場,並確認他支持3月升息1碼,根據過往轉為升息循環時股市的表現觀察,雖長線在經濟持續增長之下,股市仍維持多頭走勢,但在首度升息前後股市仍容易因市場信心疲弱而拉回。

 

因此短線無論俄烏政局或Fed升息的利空皆需時間消化,預期在3月中Fed升息前,政局動盪與升息雙利空仍將壓抑股市表現,因此短線操作仍以與指數關聯度較低的原物料與航運族群為主;但長線在利空消化後仍將由電子族群帶領指數轉強。

 

因此長線投資人可趁升息前指數拉回時逢低布局績優的電子族群,預期升息後將有望利空出盡而轉強走高。

延伸閱讀

台積電還沒站回600元關卡…股市是反彈波還是回升波?先觀察這8大重點

2022-03-10

台積電聯電最困難時刻還沒過!謝金河:外資隨便賣都賺,殖利率在跌勢中將是「股價溫度計」

2022-03-10

超商變超市!全家賣500款生鮮選物、小七冷凍陳列增四倍 連全聯都虧十年 超商雙雄搶「鮮」有盤算

2022-02-23

「珍寶海鮮舫」高雄版將拆!8億打造「海上皇宮」不到1年就倒閉 港區漂流21年要掰了

2022-06-24