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黑天鵝亂市,台股去年獲利創新高,「高配息+高成長」成選股主流 撿便宜 高息股這樣挑

黑天鵝亂市,台股去年獲利創新高,「高配息+高成長」成選股主流 撿便宜 高息股這樣挑

林心怡

台股

1320期

2022-04-06 14:03

戰爭、通膨、升息環境下,投資贏家們都在做哪些布局盤算?

「高息、高成長、價值低估股」似乎已是他們今年投資布局的主旋律,在此,他們分享成長型電子股、原物料景氣循環股、穩收息金融股的操作心法,親授價差、股息兩頭賺的投資攻略。

 

台股最壞的狀況已經過去,第2季是找買點的絕佳時機。」國泰投信董事長張錫一再強調。

 

去年年底,張錫對本刊定調,2022年的台股將「先蹲後跳」、低點落在第一季,他當時固然無法預知今年第1季就殺入一隻「俄烏戰爭」的黑天鵝,但走到今天,大盤動向總是符合他的預判,尤其,在3月底上市櫃公司揭露去年整體財務數字之後,他更篤定相信,經過第一季的整理,台股已然蘊積了「後跳」的能量。

 

張錫的樂觀是「算」出來的,他分析,台灣上市櫃企業去年獲利逼近4.3兆元,以此估算,今年台股整體配息至少2.6兆元,平均現金殖利率超過5%,殖利率仍居全球之冠,以目前本益比僅13至14倍來看,台股下檔依舊有強大支撐。另方面,雖然美國面臨通膨壓力,但他認為,美國熱絡的就業市場仍能撐起零售市場的景氣,總體經濟數字料將不會太差。

 

當然,不是每個台股名家都像張錫一樣樂觀,獵豹財務長郭恭克就認為,雖然台股目前並不構成走空的條件,不過,台灣經濟的出口依存度仍高,總體經濟榮枯很難不受國際經濟影響,若俄烏戰事持續膠著,國際油價及能源價格火上添油,國際大宗商品及原物料價格上漲趨勢持續,耐久財訂單展望轉為保守,物價高漲終將削弱民眾實質購買力,成為美國總體經濟轉弱的疑慮。

 

此外,公債殖利率上漲,正在加重股權評價負面壓力,債券殖利率曲線倒掛,也持續對經濟展望提出警訊,國際股市面臨轉空壓力,恐造成外資有被動調節台股獲利部位的風險,因此他認為今年上半年投資要更為謹慎,除非市場重挫或急挫,營造出較大反彈獲利空間,否則持股比重不宜過高。

 

張錫

 

多空分歧下的共識》

「高息」概念已為台股提供基本保障

 

各家看法有多有空,但有志一同的觀點,是「高息」概念已為台股提供一道基本保障;換言之,在年報出爐之後,即使是不願意承擔太多風險的穩健型、長線投資者,也不難挑到具有基本息值保護的好股。

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