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台積電「財報公告日」暗藏2個玄機!20年股海老手:因為這件事我看好股價會再漲

台積電「財報公告日」暗藏2個玄機!20年股海老手:因為這件事我看好股價會再漲

唯泰老師聊股事 / 陳唯泰

台股

shutterstock

2022-04-15 10:49

台積電在昨天(14)日召開法說會,公告第一季財報的自結數。財報數字相當亮眼,不僅營收175.7億美元優於上季預期的172億美元,毛利率也優於預期,來到55.6%,連帶使得每股盈餘7.82元,創下單季新高。

 

當然在這亮麗數字的背後,內容更值得我們關注。在7nm製程下的營收佔比來到50%,其中7nm製程佔30%,5nm製程佔20%,高階製程的比重提升是毛利率逆勢走高的主要原因。

 

除此之外,高效運算(HPC)以及車用電子的營收季增(QOQ)26%,消費性電子營收季增8%,物聯網營收季增5%,智慧型手機營收成長1%,也是出乎許多法人意料之外。

 

原本大家預期在智慧型手機這一塊可能會呈現衰退,但結果是持平。而HPC及車用電子的訂單,並沒有因為俄烏戰爭而減少,這是支持第一季營收成長的主要原因,讓人不得不佩服台積電掌握訂單的能力。

 

真正做到保護消費者的公司

 

不過,對我而言,有另外一點,是我個人欽佩台積電的地方。這一點跟公司的治理有關。提到公司治理,不免俗地要聊一下「ESG」。

 

「ESG」是三個英文單字的縮寫,E是Environmental(環境),S是Social(社會),G是Governance(公司治理)。說真的,公司要如何做到環境保護,或是如何盡到社會責任,身為投資人的我,其實沒有辦法置喙,不過對於公司治理,我們投資人倒是應該好好的關注。

 

以這一次台積電的法說會來說,就是一個很好的例子。我們從時間點來看,法說會的召開日期是4/14,要知道因為遭逢週末的關係,今年三月份營收最後公告日是4/11,台積電在三月份營收最後公告日之後三天,就召開法說會,公告第一季的財報自結數,這說明了兩件事:(1)公司內部效率極佳、(2)對投資人的保護。

 

我想公司內部效率極佳,這一點讀者朋友應該很容易明白,所以我就不多做解釋了,但是什麼叫做「對投資人的保護呢?」,這我可能要稍微解釋一下了。

 

根據證交所的規定,每會計年度終了後3個月內(3/31前),必須公告年度財務報告。而每會計年度第1季、第2季及第3季終了後45日內(5/15、8/14、11/14前),必須提供季財務報告。

 

換句話說,第一季的財務報告可以等到5/15,再做公告,都算是符合證交所的規定,而這段時間一般我們稱之為「財報空窗期」。而不少公司的股價,往往就在這個財報空窗期大漲特漲。

 

縮短財報空窗期

 

事實上在這個財報空窗期,公司的內部相關人士知不知道財報內容呢?假設五月會計師要簽核,往前推一至二週公司的財報草稿就要出來,這時董事長以及公司會計人員早就知道財報的內容了。那麼對於投資人而言,這就是一種「資訊的不對稱」

 

投資人往往都要等到財報公告出來,才會知道上一季的營運成果,可是這個時間,往往股價已經反應了,就算財報出來的結果是好消息,在市場上反而會有利多實現的現象。投資人這時候看到財報利多而買進,很容易就會套在短線高檔。

 

減少資訊不對稱

 

因此,台積電在三月份營收最後公告日結束後三日,就把公司最新的財報自結數,在法說會上公告出來,其實就是做到「保護投資人」,在ESG的“G”(公司治理)方面,算是加分的。

 

有人說那是因為台積電財報數字好,他才願意早一點公告,關於這一點我倒不認為,因為我們回顧台積電在今年一月份召開法說會的時間,是在1/13,同樣是在前一年12月營收公告後的3日之後,把上一季的財報自結數讓投資大眾知曉,可見台積電並非是因為財報數字好,所以才提前公告,而是台積電公司治理做得相當到位的緣故。

 

當然,這不代表那些財報數字比較晚公告的公司,公司治理就做不好,因為這並不是非黑即白的問題。我們對於願意縮短財報空窗期,願意減少投資人資訊不對稱的公司,予以鼓勵,但不會指責那些依照法令規範做事的公司。

 

支持ESG好公司

 

雖然財報公告次日,台積電的股價沒有反應財報利多,受到美股拖累的影響。不過依照過往的資料顯示,ESG分數較高的公司,長期來看的投資報酬率都會優於其他沒有做到ESG的公司,所以我仍舊看好台積電的未來發展。以上觀點供大家參考,祝大家操作順利賺大錢。

 

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會以及中正社區大學講師,今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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