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基金經理人教戰下半年配置攻略 外資狂賣超台股七千億落底訊號這樣看

基金經理人教戰下半年配置攻略 外資狂賣超台股七千億落底訊號這樣看
許多利空變數籠罩台股,專家們保守看待第二季的表現。

黃偉柏

台股

攝影/ 唐紹航

1324期

2022-05-04 17:54

今年以來,受到戰爭、通膨、疫情、升息等利空因素夾雜,台股指數已大跌超過千點,前4月外資累計賣超達7185億元,創史上最高!下半年如何配置手中資金?

 

今年以來,全球經濟利空消息不斷。在歐洲,俄烏戰火持續延燒,促使原油、農糧材料等原物料價格,自今年來持續維持在高檔的水準。在亞洲,新冠疫情持續衝擊中國經濟。4月30日,中國國家統計局公布4月份製造業採購經理人指數(PMI),47.4的難堪數字,創下2020年疫情爆發以來新低。在美國,伴隨第一季GDP(國內生產毛額)成長的意外低迷,加之聯準會(Fed)日前為「抗通膨」而宣示加速升息腳步,市場對美國經濟恐步入衰退的疑慮日益濃厚。

 

受到國際諸多利空夾雜,即使國內第一季許多企業業績表現亮眼,台股加權指數4月仍暴跌1101.29點,跌幅達到6.22%,指數水位摜破年線以下。而今年以來股市動盪劇烈,也使得許多台股基金的績效表現欲振乏力。

 

攤開台股基金績效資料,今年以來全數皆為負值,即使是平衡型、多元資產型等具備防禦特質的基金,也難逃短期衝擊。而在局勢渾沌、面臨苦戰之際,台股基金團隊們又是如何拿捏台股落底訊號呢?

 

外資動向盯美元指數趨勢

 

首先,是外資動向。一般認為,台股因屬於「淺碟型」市場,外資的一舉一動都將牽動台股走勢。而根據證交所統計,今年以來外資在台股的淨賣超金額,已達新台幣7184.96億元。「外資的資金若持續撤出,股市指數很難有好的表現。」兆豐台灣金傳精選股息基金研究團隊如是強調。

 

外資的賣超何時會有緩解跡象,資金能否重回台股市場?對此,兆豐團隊認為,投資人後續可關注兩項指標,一是美元指數何時出現明顯回檔,另一指標,則是美國公債殖利率是否持續走升。

 

永豐投信投資處副總經理林永祥觀察,有鑑於美國持續升息的預期,加上對今年歐洲及亞洲的經濟情勢看法保守,外資將全球各地的資金陸續匯回美國,導致美元指數不斷走高,「只要指數趨勢沒有轉變,外資在股市的賣超就不會結束,投資人仍要保守看待。」

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