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國泰金、富邦金...現在買金融股註定套10年?台股職人解析:為何存股熱潮短期回不來

國泰金、富邦金...現在買金融股註定套10年?台股職人解析:為何存股熱潮短期回不來

唯泰老師聊股事 / 陳唯泰

台股

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2022-05-19 09:20

近期投資金融股遭受到外資無情地提款,股價出現高檔的回檔,幅度少則10%以內,多則超過20%,若是聚焦金控股,近一個月金控股平均跌幅12.6%。

究竟「金融股現在可不可以買入?」在市場上掀起激烈地爭論。有人說現在投資金融股,註定會套10年;另一派說法是金融股拉回正好是買進時機點。關於這個問題,我有略不同於這兩派的論點。

 

買金融股前先了解自己需求

 

首先,各位投資朋友先想一想,自己的投資屬性是什麼?要的是什麼?如果是想要賺價差、賺波段,那麼今年初的金融股指數已經創下了1997年以來的新高,也就是26年以來的新高。

 

姑且不論這些年來,有沒有配息配股,大多數的投資人已經可以順利解套了,請問如果你手上滿滿金融股,會不會想要先做一次減碼或是獲利了結?這個答案我想是可以理解的,這也是為什麼這次金融股回檔速度又急又快的原因。

 

而這些賣出去的人,會在短期間之內買回來嗎?依我過去在股票市場的經驗,答案是不會。原因是會投資金融股的人,基本上就不會是那種「高出低進」的操作模式,接下來如果要再進場,很可能會是出現超跌、下一次投資價值浮現的時候。

 

至於會是多久?我目前沒有答案,至少我算不出來是3年還是5年,又或是10年。

 

殖利率大於5%、且股價小於淨值

 

其次,如果評估自己持有金融股是為了每一年的配息,那麼此時是不是可以進場了呢?這個答案也不一定,又或者是說「視個股而定」。原因是參與除息,領取股息,至少必須要思考2件事:

 

1. 會不會填息

2. 殖利率有多少

 

雖然目前的金融股已經拉回,但可不可以承接,就要看現階段的殖利率來判定,再加上股價淨值比是否已經夠低了,請看附表一。

 

表一、殖利率大於5%、且PB < 1的金融股

 

附表一是目前股息殖利率大於5%,以及股價淨值比小於1.0的金融股。一共是9檔,其中有5檔是證券股,2檔金控股,銀行及票券各1檔。

 

證券股去年的獲利狀況真的超好,所以配發出來的股息也是近幾年最好的水準,可是今年的月均量只剩下2500億,如果這個情況維持到下半年,那麼可想而知今年的獲利會比去年差,所以也就中性看待就好。

 

國泰金、富邦金跌出投資價值

 

大家比較關心的應該是國泰金(2882)以及富邦金(2881),因為這兩檔金控股分別是去年的EPS冠軍以及亞軍,可是沒有想到今年遭遇疫情失控,「防疫保單」熱賣反而成了影響獲利的利空。

 

國泰金(2882)股價一路從68.4元跌到近期的52.5元,而富邦金(2881)更是從85.7元跌至近期的61.4元,跌幅分別是23.2%以及28.3%。不過股價下跌使得兩者的股息殖利率同步上升,國泰金(2882)的股息殖利率是6.5%,而富邦金的股息殖利率是5.6%。如果把這次「防疫保單」熱賣視為單一事件,不影響其他金控業務之下,這次拉回其實是一個還不錯的買點。

 

只不過,我個人認為這兩家金控會遭受這麼大的賣壓,可能還有另一個原因,就是股息發放率偏低,富邦金(2881)去年EPS為12.49元,現金股利加股票股利才配發4元,股利發放率才32%,國泰金(2882)去年EPS為10.34元,現金股利配發3.5元,股利發放率也才33.8%,如果我是投資人,我也會很失望。

 

如果是以今年初的股價,換算殖利率的話,富邦金(2881)是4%,國泰金(2882)是5.1%,今年初將近400家公司殖利率超過5%,股價位於歷史高檔的國泰金及富邦金會被成為提款機,其實也不太意外。

 

銀行股殖利率略低、但股價低於淨值

 

至於其他股息殖利率低於5%,而且股價低於淨值的金融股,我也幫大家整理出來,做為投資朋友的選股參考!請參考附表二。

 

表二、殖利率小於5%、且PB < 1的金融股

 

從附表二可以發現,銀行股雖然殖利率稍低一些,但股價也都低於淨值,或許在考量升息利多下,可以優先考慮銀行股唷!祝大家都能投資順利賺大錢!

 

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會以及中正社區大學講師,今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

如果你還想閱讀更多作者的投資文章,歡迎參觀:

部落格:老摸與蛙董的面面

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※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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