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市場瀰漫悲觀氣氛,抄底時機到了?近10年歷史總結,台股接下來的走勢和市場想的不一樣

市場瀰漫悲觀氣氛,抄底時機到了?近10年歷史總結,台股接下來的走勢和市場想的不一樣

永豐金證券投資顧問部

台股

今周刊攝影組

2022-05-23 09:39

美國經濟陷入衰退?聯準會沒有最鷹只有更鷹?加權指數回檔下跌逾10%,抄底時機到了嗎?

 

一、抄底時機到了嗎?關鍵是現在的跌幅及未來的漲幅

 

今年以來,全球股市大波動,以科技股為主的那斯達克指數下跌超過25%,跌幅慘烈卻也順勢修正過往2年的超級大多頭走勢,那麼此刻抄底投資時機到了嗎?拉回就是買點的投資招數,現階段可以派上用場嗎?

 

要判斷能否進場抄底,可以分為兩個層面來思考。首先,底部在哪裡,所謂的底部並不是要精算出一個確切的數字,而是一個合理、安全的區域,這個區域不論是股價波動激烈重挫或者拉長時間緩跌,總之都是由下跌行情來產生,所以跌幅是第一個衡量基準。

 

其次,最壞的時刻過去了,但並不代表從此撥雲見日,股價歷經下跌行情之後,往往需要時間恢復,重新蓄積能量才有上漲機會,所以後續有多少漲幅是第二個衡量基準,換句話說,抄底最為關鍵的二大因素就是現在的跌幅及未來的漲幅。

 

二、加權指數現在的跌幅14.5% 夠了嗎?

 

 

圖一顯示加權指數近10年兩項統計數字,藍色表示每年年初至當年度低點的跌幅,2022年計算至5月20日的年度低點跌幅14.5%,前9年平均值為9.1%,最大值29.1%出現在2020年,相信投資人還記憶猶新Covid-19疫情的衝擊。

 

排名次之的是2015年22.5%以及2018年11.9%,從這個角度來看,今年的回檔幅度已經進入前3名,也的確比過往平均值還要高,市場悲觀情緒持續上升。

 

至於安全的區域應該怎麼衡量,以14%為起點,往下每隔2個百分點,例如14-16%的話,下檔就是萬六、五的水位;18-20%的話,則是萬五之下,投資人可以自行判斷調整,畫出可接受的回檔區域,逢低布局未來具備上漲題材的公司。

 

在上一篇專欄文章曾經提過,無論景氣好壞,基本民生需求較不受市場變數影響,食品產業可以注意(如下表),尤其獲利及股息配發都穩定,抵抗通膨的能力也強,對於存股族是很適合入手的長期投資標的。

 

 

三、加權指數未來的漲幅有多少?耐心長線存股較佳

 

圖一橘色表示每年年初至年底的漲跌幅,暫且不考慮2020年Covid-19疫情的例外狀況,從中可以發現一個明顯規律,如果年初至年度低點的跌幅不大(藍色),爾後往往還有一段出色上漲空間(橘色),例如2013-2014年、2016-2017年與2019年。

 

反之,如果年初至年度低點的跌幅很大,代表市場受創重傷,後續偏向跌深反彈,至於反彈空間有多少,就會受限於該年剩餘時間有多少,例如2015年的低點出現在8月,2018年則是10月,從這個角度來看,今年的回檔幅度14.5%高居前3名,對於後續加權指數的變化,都只能以反彈視之,而不是一個多頭走勢。

 

因此呼應前段論述,後續的盤勢變化,投資人如果想要短線搶個價差難度較高,相對適合的投資方式還是耐心長線佈局或是存股,利用平台持續扣款,累積成本較低的單位數。(以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險)

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