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金融股跌到幾塊可買?兆豐金、富邦金、開發金...達人1指標算「5檔金融股甜蜜價」,存股族再忍一下

金融股跌到幾塊可買?兆豐金、富邦金、開發金...達人1指標算「5檔金融股甜蜜價」,存股族再忍一下

股添樂 股市新觀點 / 陳相州分析師

台股

今周刊攝影資料庫

2022-06-22 16:00

美國16日凌晨一口氣升息3碼後,16日下午台灣央行理監事會議會後,也宣布跟進升息半碼,顯然低於市場預期。

 

不過在可預見的未來,美國央行還是會不斷升息,接下來到年底美國還有6次會議,預期每一次的升息幅度都將很大,基本上都是2碼(0.5%)起跳;而台灣也還有兩次的會議,所以就算台灣央行這一次升息幅度不如預期,接下來後面兩次有可能就會追上市場預期。

 



 

金融族群會如何反應

 

這一次升息,最直接影響的產業之一,就是金融業。

 

有些人說升息有利於金融類股,我認為這件事恐怕沒這麼單純。因為升息其實是雙面刃,一邊可以壓低通膨,但另一邊也在抑制經濟的成長動能。接下來如果經濟成長受阻,利差擴大有什麼用呢?

 

尤其利率逐步抬高的情況下,且預期未來會持續升息,金融股一定要特別留意,我認為不會是撐盤的利多,反而會因此做股價修正。

 

金融股已經下跌一段時間,但接下來可能表現都不會太好。但如果你是計畫長期持有的投資人,這個地方慢慢開始會出現不錯的買點,但千萬不要心急,時間點跟買在哪個位置都很重要。

 

下面帶大家來看富邦金(2881)、國泰金(2882)、開發金(2883)、兆豐金(2886)、中信金(2891)...這5檔大型金融股,該如何用「股價淨值比」估算進場價。

 

富邦金(2881)

 

首先來看富邦金,現在股價淨值比的位置已經回到1倍左右(橘色線)。可以看到富邦金股價過去很長一段時間淨值比都在1倍以下,所以儘管富邦金現在是接近1倍淨值比的水平,但可以從兩個角度思考:


 

第一,現在不是寬鬆,而是走為緊縮時期,所以去年股價淨值比可能有1.25倍、1.5倍,但現在1倍以下、甚至到0.5倍,可能會是比較合理的區間。

 

第二,金控持有非常多的股票跟債券,這會影響到淨值變化,所以用淨值比估算金融股價格時,也要把這點考慮進來。

 

像現在富邦金的淨值比是第一季的數字,可是第二季全球股市跟債券都還在下跌,可以預期未來淨值還會進一步走低,所以未來1倍淨值比的位置可能會來到50元左右。在這個情況下,假設把合理淨值比鎖定在0.8倍,合理價就是50元*0.8=40元。

 

所以不是現在淨值比1倍,就是合理價可以進場,要看的是他未來淨值在哪裡。就過去一段時間全球股債的表現來看,第二季的合理淨值是往下調的,這是大家要特別注意的。



 

國泰金(2882)

 

國泰金跟富邦金的位置差不多,就第一季的淨值數字來看,已經來到1倍左右,但第二季實際的淨值可能要往下調,大約會是在44元左右。



 

開發金(2883)

 

開發金現在的淨值比相較國泰金、富邦金更高,但長期來看,開發金的淨值比一定會慢慢貼近國泰和富邦,想要長期持有金控股的投資人,可考慮在1倍淨值比以下的數字進場。

 

開發金第一季1倍淨值比的數字是14.22元,但如同前述,第二季向下修正後真正1倍淨值比位置大約是在12.9元。



 

兆豐金(2886)

 

兆豐金由於是官股,而且主要集中在銀行業務上,所以過去一整年淨值比大部分都在1.5倍左右(黃線)。然而過去金融股是在寬鬆時期才有這麼高的估值,現在進入緊縮時期,要把估值往下調一階,調至1.25倍或是1倍會比較合理。

 

就兆豐金來看,淨值比1.25倍差不多就在30元左右。


 

中信金(2891)

 

中信金也是一樣,過去寬鬆時期淨值比常常在1.25倍以上,接下來走入緊縮時期,如果想長期持有中信金的投資人,比較甜的買點差不多在1倍左右,約是股價20元左右。


 

央行升息後,未來這一周金融股可能會有明顯的修正,想要長期持有金融股的朋友先別急著搶進,建議可以參考這個方法,幫助你找到金融股合理的買點。

 

 

作者簡介_陳相州

現職:精誠金融學院 專業講師

經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法

FB社團「股市第一現場-關鍵資訊解密」版主

粉絲專頁「股添樂 股市新觀點

 

本文獲作者授權轉載,原文出處

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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