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台積電一度殺至495元,台股再探底機率高!「億元教授」鄭廳宜4指標判斷空頭,何時進場才是賺錢好時機?

台積電一度殺至495元,台股再探底機率高!「億元教授」鄭廳宜4指標判斷空頭,何時進場才是賺錢好時機?
僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜。

林信男

股債前線

今周刊攝影團隊

2022-06-20 11:26

面對居高不下的通膨率,各國央行紛紛啟動升息循環,導致金融市場震盪加劇,在此情況下,投資人該如何因應當前情勢,才能持盈保泰?

財信傳媒董事長謝金河,日前在《數字台灣》節目中,和僑光科技大學財務金融系助理教授、人稱「億元教授」的鄭廳宜,以及「產業隊長」張捷等人,共同探討高通膨壓力下,台股的投資策略。

近半年來,台股「跌跌不休」,投資人應如何調整心態?鄭廳宜引述傳奇基金經理人彼得‧林區(Peter Lynch)的「雞尾酒會」理論,稱股市分為4個階段,第1階段,如果彼得‧林區去參加雞尾酒會,和賓客寒暄,對方說當前股市非常危險,接著就轉身去和其他人聊天,代表股市在底部。

 

第2階段,股市漲了15%,但多數人沒什麼感覺,彼得‧林區參加雞尾酒會,賓客也是和他寒暄一下,就去和其他人聊天;第3階段,股市漲了30%,彼得‧林區成了雞尾酒會的明星,大家都想請教他對股市的看法;第4階段,彼得‧林區參加雞尾酒會,大家只想對他分享投資心法,不聽他講,「就是準備要崩盤了」。

 

▲財信傳媒董事長謝金河於《數字台灣》節目中,和「億元教授」鄭廳宜、「產業隊長」張捷等人,共同探討高通膨壓力下的台股投資策略。(影片:取自《數字台灣》YouTube頻道)

 

Fed出手關上資金水龍頭 空頭趨勢已成形

 

鄭廳宜形容,「當今時代,就是場豪華大型雞尾酒會」,近年常看到許多投資達人出書,或在媒體上分享投資致勝之道,但「他們為什麼賺到錢?他們根本不知道。可以賺到錢是因為時勢造英雄,不是英雄造時勢。」獲利的原因,主要是受惠於2008年金融海嘯後,聯準會(Fed)大幅降息、實施量化寬鬆(QE)等因素。

 

但,隨著Fed啟動升息循環,資金逐漸被收回,猶如大水缸中原本滿滿的水,越來越少,「各位就要非常小心,因為整個市場資金已經不見了。」鄭廳宜說。

 

鄭廳宜表示,他會根據4個指標,判斷股市趨勢,「如果美國聯邦基金利率往上、美國10年期公債殖利率往上、新台幣貶值、美元指數往上,這個一定是空頭。」換言之,當前狀況就是如此。

 

▲6月20日上午台積電股價走勢。(圖:翻攝自Google Finance)

 

Fed升息速戰速決 長期而言對股市是好事

 

「現在美國10年期公債殖利率來到3%,它本身是個無風險的金融商品,以台積電(2330)為例,它再怎麼好,還是有風險,更何況目前台積電殖利率只有2%,如果10年期美債殖利率來到3%,台積電不排除跌破500塊。」鄭廳宜說(編按:6月20日早盤,台積電股價再度失守500元關卡,一度跌至495元)

 

鄭廳宜研判,為了抑制通膨,Fed會加快升息腳步,先讓經濟往下走,之後再來救,「6月升3碼是好事,因為速戰速決,長期而言,對股市是好事。」

 

他也強調,「台股繼續往下探底的機率非常高」,有可能會跌到1萬2000點,建議投資人保守點,等待2023下半年,屆時美國或許會因經濟情勢不佳,採取降息措施,「那時就是大家又要賺錢的好時機。」

 

3句口訣談選股 張捷建議嚴控持股水位

 

張捷則用3句口訣,和投資人分享他對選股的看法。首先,「覆巢之下無完卵」,以美股為例,反彈一個月的成績,3天就跌破,整體情勢若很差,投資人應嚴控持股水位,「從大牌桌換到小賭桌」,在通膨、疫情、俄烏戰事結束前,一定要先保住本金。

 

其次,「產業興衰有更迭」,例如PC、NB、手機,甚至面板、驅動IC,以及出現一點雜音的航運,投資人可能得考慮先避開。

 

再者,「個股強弱有區分」,譬如去年受到驅動IC排擠,拿不到產能,如今已拿到產能的車用晶片、網通,從谷底復甦的航太、生技,以及政策支持的綠能、風電、國機國造等,都是江山代有才人出。

 

投資沒有不勞而獲的!老謝再次呼籲小心詐騙

 

謝金河在節目中強調,投資沒有不勞而獲的,投資股票的基礎,是對產業、基本面、金融資訊的解讀,「我早上一定做一件事,把全球金融市場,從匯市、股市到所有原物料,以及市值較大的公司每天的收盤價,我都筆記,用自己的手寫下來。」

 

謝金河說,上述基本功「很無聊乏味」,但經過30、40年後,功力就會增強,「所以我要提醒大家,千萬不要以為,投資就是明牌聽一下,電話拿起來打,說要買哪一支,沒有那麼簡單的事。」他並呼籲,冒名詐騙的情況十分猖獗,投資人一定要小心。

 

張捷也引述彼得‧林區的觀點,呼應謝金河的說法,「彼得‧林區說過,不做研究的投資,就跟玩牌不看牌一樣,必輸無疑。」

 

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