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買200張台泥套牢認賠,錯過隨後噴發行情領悟:「寧可太晚買」追高更能賺錢,他12年把5千萬翻10億

買200張台泥套牢認賠,錯過隨後噴發行情領悟:「寧可太晚買」追高更能賺錢,他12年把5千萬翻10億

陳進郎

台股

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2023-02-09 09:00

輸家買股票用購買打折商品的心態,買黑不買紅;贏家等股票漲勢形成、變成增值品時大舉進場,買貴但買對。

 

在漲勢形成時追漲  在跌勢形成時殺跌

 

剛出道時,我常因為股價漲上來了而買不下手或往上賣,卻在看回不回後追到相對高檔;常因為股價跌下來了而賣不下手或往下買,卻在看底不是底後殺在相對低檔。

 

後來,我領悟到,要在漲勢形成時買進,雖然這時價格已經上漲,但還會再漲;要在跌勢形成時賣出,雖然這時價格已經下跌,但還會再跌。

 

因為漲勢(或跌勢)不是一看就明白,所以我隨著局勢的明朗而分批往上承接(或分批向下賣出),而不是孤注一擲,這樣心理上較能承受。

 

賭博的下注法不是只有「逢輸加倍法」,還有「逢贏加倍法」。比如說,我先用10萬元買進每股10元的某支股票10張,如果股價下跌1元,我執行停損,把操作金額補為10萬元;如果股價上漲,每漲1元,我買進的總張數加倍。

 

例如,股價從10元漲到11元,我再加碼買進10張,如果股價持續漲到12元,我再買進20張,如果股價持續漲到13元,我再買進40張,依此類推。

 

連贏要衝,但要衝得及時

 

在逢贏加倍了愈多次以後,一旦股價距最近的買進價下跌1元,感覺上倒賠的錢會直線上升,不過實際情況是,不考慮交易成本,不管加碼再多次,倒賠的錢都只有最初賭注的1成,也就是1萬元;在此同時,我執行停損。

 

我早就知道,停利不停損的逢輸加倍法,雖然迎合我們「急著翻本」的人性,卻會讓我們賺小錢賠大錢。但我萬萬沒想到,停損不停利的逢贏加倍法,雖然違背我們「落袋為安」的人性,但加以修正,卻會讓我們賠小錢賺大錢。

 

要如何修正呢?首先,我們不能像逢贏加倍法所說的,機械化地以股價距最近的買進價上漲(或下跌)多少元或多少比率來加碼(或設停損)。主要的原因是,股價走勢不是連續的,如果股價跳空站上加碼點或跳空跌破停損點,會讓我們無法成交。

 

而且,如果股價在這個機械化的加碼點稍高位置有強勁反壓,比如說股票箱的上限,我們應該是等突破反壓再加碼才合理;如果股價在這個機械化的停損點稍低位置有強勁支撐,比如說股票箱的下限,我們應該是等跌破支撐再停損才合理。

 

總之,我們最好是依據線形來加碼或減碼,太機械化的方法會妨礙我們進步,讓我們失去在關鍵時刻制勝所最需要的機動性。

 

分批買或賣,要順應趨勢

 

一般人喜歡逢低加碼,買黑不買紅。但如果我們從易跌難漲的股價當中,或從漲時不能創短期新高、跌時卻屢破短期新低的股價當中,看出股票正處於跌勢,我們不但不能逢低加碼,反而應該逢低減碼。即使看不清方向,只要持續賠錢,我會減碼經營,寧可反彈上來時少賺,也不要續跌時多賠。

 

當然,如果我們看得出底部快到了,反而該逢低大買,但底部經常深不可測。如果買進的價位相同,而且我只能在底部形成前買太早或在底部形成後買太晚之間二選一,我寧可買太晚。

 

這不是為了節省利息支出,而是因為太早進場後,一旦買進的部位大跌,我的心思會因此而轉變為想要解套;而太晚進場表示底部已得到確認,接下來的股價還會漲,我在賺錢時比較抱得住股票。

 

問題在於有時我在股價築成小底時就急著進場,並在破底後捨不得認賠而套牢。

 

(照片來源:今周刊攝影資料庫)

 

例如民國97年10月3日,我在台泥大跌後拉出長紅,線形出現小W底時,在20元附近買了200張,沒想到它隨即破底,我捨不得減碼,眼看著它急跌到14.15元。

 

經過這番波折,我的信心動搖,心思已轉為如何解套或少賠。等它反彈到先前小W底底部18.6元的下緣,我全部認賠出清,錯過了該股隨後的大漲。

 

我想,即使要進去摸底,也只能小買,尤其在股價出現小W底時,因為先前打兩隻腳後反彈的幅度有限,代表多頭反撲的力道不強;而且就算我等到台泥股價以長紅站上60日線,反彈可能變回升後,在更高價位的22元附近才去「追高」,我更能賺到錢。

 

有賺到錢的股票才能再大幅加碼

 

同樣地,如果我們從易漲難跌的股價當中,或從跌時不破短期新低、漲時屢創短期新高的股價當中,看出股票正在上漲,在股價突破關鍵點後,我們可以分批往上加碼。

 

至於要往上愈加愈少或愈加愈多,要看你對線形篤定的程度,重點是要加碼在離關鍵點的漲幅尚不太大的範圍內。在我資金尚不充裕的時期,正確的說法是,在行情適度展開後,我就買到沒錢了。

 

李佛摩特別強調,在最近一批投入的資金還沒獲利之前,一定不能增加持股。因為這可能是他看錯行情了,也有可能是他看對行情,但加碼得太早,因為不知道是哪一種情況,所以寧可等先前投入的資金獲利,確定自己看對行情而且時機正確時,才考慮繼續往上加碼。

 

根據這個原則,我們可以從持股的表現,加碼表現較好的,尤其當它們表現強於同類股時,而表現較差的股票不是因線形轉弱而被賣掉,就是因資金需求而被汰換。當然,如果我們把選股範圍擴大,隨時觀察自己沒有的股票的表現,持股組合更會是一時之選。但如果正準備汰換的持股突然轉強,比如說,即將突破盤整,我們就不必賣了,甚至還要加碼。

 

我隨時都準備汰弱換強,尤其在大盤升破關鍵的加碼點,或在個股升破關鍵的加碼點時。值得注意的是,「有賺才能加碼」只是原則,我們要知道變通。比如說,即使持股還沒賺錢,但如果強勢突破重大反壓,我們就可以加碼,因為等到賺錢就來不及了。

 

能再創新高,才有波段行情

 

一般人的通病是:在跌勢剛確立時沒有賣,等股價又大跌一段後才去殺低;在漲勢剛確立時沒有買,等股價又大漲一段後才去追高。

 

例如,在跌勢中,當60日線由上而下跌破120日線形成死亡交叉的前後幾天,如果我們預估到或看到跌勢更確立才出場,短線很可能殺低,因為近期的跌幅已深,60日線的負乖離相當大,根據經驗法則,指數這時常會反彈。同樣地,在漲勢中,當60日線即將由下而上穿越120日線形成黃金交叉的前後幾天,如果我們預估到或看到漲勢更確立才進場,短線很可能被套牢,因為根據經驗法則,指數這時常會拉回,以消化之前波段漲幅的獲利了結賣壓;拉回後,漲勢會不會再持續,要看指數能不能再創近期新高。

 

例如,民國100年年底指數自6609點展開反彈,在隔年3月2日60日線由下往上穿越120日線當天,指數正巧創波段新高8170點,隔天指數開始拉回,跌到3月7日的7824點。後來,指數反彈,又於3月14日受阻於8170點的反壓而拉回,在4月3日跌破7824點的頸線後,形成M頭,接著於4月5日跌破60日線,漲勢告一段落。

 

 

因為市場的列車經常一下子煞不住,常會超漲或超跌,所以我不會擋在列車前面,我不會因為大盤跌幅已深就大幅加碼,也不會因為大盤漲幅已大就大幅減碼,我等市場的列車折返後,才能確定這列車已經轉向。

 

雖然我有時也會懊惱:為什麼不在最低價附近多買一些、不在最高價附近多賣一些?但事實上,「買在最低點╲賣在最高點」是不太可能的;而且,俗話說「8成是神仙」,能吃到整段利潤的8成非常神奇,即使我們在去頭去尾之後,還能抓到指數波段漲幅的6、7成,就已經很厲害了。

 

作者簡介_陳進郎

從民國76年底開始投入股市,78年底退伍後進入投資公司,82年升任投資公司總經理,93年底離職,把公司5000萬元資本變成10億,12年獲利19倍。

 

本文摘自今周刊出版《股市大贏家II(10年暢銷增修版):贏在修正不在預測

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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