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台塑、台化、南亞、台塑化...四寶跌破10年線,真正的地板價?達人5原因分析:錢要放在更有效率的地方

台塑、台化、南亞、台塑化...四寶跌破10年線,真正的地板價?達人5原因分析:錢要放在更有效率的地方

存股方程式

台股

今周刊攝影資料庫

2024-06-20 11:48

台塑集團旗下四大主要上市企業,台塑化、南亞、台塑、台化,近幾年股價一路跌不停。台股與美股在科技股的帶動下,不斷創新高,台股總市值突破70兆台幣,但台塑四寶卻逆勢重挫,股價居然都已跌破10年線。

 

今年至今,台塑集團股市值大幅度衰退,台塑化市值約減少1,409億、南亞約減少1,253億、台塑約減少1,158億、台化約減少597億,四寶合計市值減損約4,417億(相當於玉山金憑空蒸發),非常驚人。

 

 

 

 

 

台塑集團股下跌,是多種不利因素交互作用的結果。可能原因有:

 

1. 市場供需失衡

 

中國石化業產能大量開出,相關產品早已供過於求,石化產品勢必得削價競爭。

 

2. 中國內需市場低迷

 

台塑集團營收來源很大一部分依靠中國市場,但當前中國經濟景氣尚未復甦,台塑集團當然受到重擊。

 

3. 關稅成本提高

 

中國擬再終止部分ECFA產品的優惠稅率,增添台塑集團的關稅成本。

 

4. 石油價格波動

 

如果原料成本上升,但售價無法即時反應,當然影響獲利。偏偏石化產品有供過於求現象,產品售價勢必無法反應原料成本。

 

5. 碳費

 

徵收碳費已是不可擋,石化業又是高碳排產業,碳費開徵之後,台塑集團營運成本勢必增加。

 

前述5項原因,尤其以供需失衡影響最大。台塑集團實在非戰之罪,中國瘋狂開出產能傾銷,倒楣的不只台塑集團,中國當地石化業同樣不好過。

 

即便供需已完全失衡,中國似乎沒有要停止新增產能,福建古雷石化廠預計於2026年完工啟用,屆時乙烯...等相關石化產品供給量勢必又大幅增加。除非中國內需市場儘速復甦,增加石化產品使用量,否則石化業供需失衡情況恐怕還會維持很長一段時間。

 

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台塑集團布局AI效應待顯現

 

台塑集團管理層應該早已意識到中國產能過剩問題,因此很早就開始轉型,鋰電池、儲能、生技、電子特用化學品...等,都有佈局,但畢竟量體太大,轉型效應不會那麼快顯現(台泥也是一樣的狀況)。台塑集團也好、台泥也好,能否轉型成功,新事業體何時開花結果,已經超出版主的能力範圍。

 

台塑集團股跌得這麼慘,版主認為,已經過了停損的最佳時機,此時停損很大可能是賣在谷底區,如果持有部位不是很大、整體股票組合還是正報酬,不如暫時擱置不理,石化業有強烈景氣循環效應,不妨耐心等待市場供需恢復平衡。

 

同時,版主不建議抄底台塑集團股、不建議攤平,因為石化業何時能重新循環向上、中國內需市場何時能復甦,是個未知數,也許1年、也許3年、也許5年,此時投入台塑集團股,資金使用效率不好。

 

由AI驅動的科技狂潮是顯而易見的趨勢,與其抄底或攤平台塑集團股,不如將資金投入科技股(不會選股就投入科技型ETF),報酬率會更勝一籌。即便只是投資市值型ETF,獲利率還是很大可能贏過投資台塑集團股。

 

正因為個股實在太難判斷,版主才會決定不再買進個股,專攻ETF。大盤一片歡騰,台塑集團股卻逆勢跌落10年線,可見個股有多難判斷。2020年開始買ETF之後,少了分析個股的煩心事,報酬率也相當滿意!

 

本文獲作者存股方程式授權轉載,原文在此

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果

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