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同樣是台積電,有人賺錢有人賠錢,有人賣太早有人死抱到底…買股票的訣竅是這3點

同樣是台積電,有人賺錢有人賠錢,有人賣太早有人死抱到底…買股票的訣竅是這3點

林成蔭

台股

今周刊攝影組

2024-09-16 14:00

近月來,股市震盪加劇,陸續接獲訊息:

「**一直漲,你看要不要買?」
「**一直跌,你看可不可以買?」
「**最近沒甚麼漲跌,是不是可以進場了?」

我看了這些問題,只能嘆一口氣,親友們一定覺得依照我的資歷和專業,回答上述疑問,應該是輕而易舉。

其實,越是簡單的問題,越難回答。

 

就以本文開始的三個”想買股票”的狀況來說,有人看好很會漲的強勢股;有人卻獨鍾跌深的弱勢股;更有人認為沒波動籌碼沉澱適合布局。

 

操作習性不同 想法就不同

 

不同的人對於「買」這個行動就會有不同解讀,如果再加上「賣」就更複雜,所以常聽到大家進場買同一檔股票,結果有人賺錢有人賠錢,因為操作習性不同,想法就全然不同。

 

附圖一為近三年台積電月K線圖,現在回顧,圖左邊是相對低檔區,有人買了就套,心情惡劣,有人慶幸自己沒進場;圖右邊是高檔區,有人歡呼收割早布局的果實,有人懊悔賣太早,想買回來,這種情境自有股市以來就一再重複。

 

 

重點是,目前長期投資者是勝利者,不過,如果再往後看一年、三年、十年,誰又能保證這樣的歷史會重演,贏家會不會換人做做看?

 

每種投資方式都有其特色和缺點,最好的方法是找出適合自己的策略,了解所面對的機會和挑戰,就會做出比較滿意的決策,以下是三個參考條件:

 

一、投資屬性

 

同樣是投資者,需求卻不同,原因多在於投資屬性有所差異,可以從預期報酬率、風險承受能力、流動性需求等這些條件出發,將投資者分成保守型、平衡型和積極型三大類型。

 

保守型投資者對風險承受度較低,投資希望資金保值,也願意接受較低的回報率;平衡型投資者追求穩健的報酬率,也能承受一定的風險;積極型投資者多期待短期內獲得高回報,也會承受較高風險。

 

矛盾多出現在盤勢和屬性不合的時刻。例如行情跌多漲少時,積極型的人操作不順,會羨慕走勢和配息平穩的中華電信或台灣大;當盤勢走大多頭時,保守型投資者看著AI概念股一直漲,也會興起轉戰熱門股的念頭。

 

二、資產配置

 

所謂資產配置是將資金分散於不同的資產類別,如股票、債券、現金、外幣、原物料、房地產等,以多樣化和資產回報的負相關性來分散風險,並達到預期中的績效。

 

例如,股票和債券的價格走勢常是負相關,平衡型投資者可能就會將60%的資金放在股票,40%投入債券,這樣當股票市場上漲時可以獲得利益,當股票下跌時,債券可穩定收息甚至於價格走揚對資產淨值波動產生緩衝。

 

問題常出現於某段特別強或特別弱的行情。例如前兩年人工智慧帶動股票走大牛市,債券疲弱,此時採取股債6:4分配的投資者,會感覺6成股票漲太少,4成債券還侵蝕報酬率,想改成7:3或8:2,忘了資產配置的初衷。

 

三、操作周期

 

投資人持有股票的時間長短多不相同,甚至於同一個人的投資組合中,抱股時間也是不一樣,這會影響到操作策略和風險承受能力。操作周期一般多分為短期投資、中期投資和長期投資。

 

一般而言,除當日沖銷外,短期部位常持有幾天到幾周,投資人主要關注市場走勢和技術分析;中期部位持有幾個月到一年左右,操作重點為公司業績、產業趨勢和宏觀經濟;長期部位則持有數年以上,投資決策以公司競爭力為主。

 

決策猶豫常在企業遭遇逆風或熱門題材盛行時。例如選了某家經營和股利都穩健的公司,持有幾年相安無事,但突然零件缺貨衝擊業績,獲利下修,明年的股利也可能縮水,此時,AI概念股正在大漲,換股的念頭難免油然而生。

 

建議網友,在進場買賣前,先了解上述三個條件,歸納出自己的投資偏好,風險承受能力,再做決策會比較客觀。

 

特別提醒,投資不只有獲利的機會,也會有虧損的風險,所謂的「高報酬、無風險」只存在詐騙集團的話術中,股市中要能長期持續地累積財富,分析清楚自己操作策略的優缺點是重要關鍵。

 

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