第一金(2892)被罵「賺多配少」，2024每股盈餘1.81元，創下17年來(2007年以來)最佳獲利成績，然而配息僅1.2元(現金0.95+股票0.25)，配息率66.3%，同創下17年來最差配息率。
第一金近五年平均配息率76.5%，近十年平均配息率81.2%，今年配66.3%，被罵也似乎不令人感到意外了。
第一金(2892)的獲利與配息分析
如果來看看第一金歷年的財報數字呢？
第一金稅後淨利率由2009年最低6.24%，逐年爬升至2024年的35.16%。
第一金自2004年起，每年均作盈餘配股，長年期平均股票股利0.34元，即每年股本概擴充3.4%，再搭配第一金長年期配息率均值為85%。
怎麼解讀：第一金每年平均配出獲利的85%，並且獲利成長須每年滿足3.4%，股本膨脹才不致稀釋獲利，第一金的淨值尚且能穩定地維持上升。
小結：第一金的營運不算卓越，但獲利長年期穩定和緩的成長，亦是不遜。
存股72張第一金經驗分享
第一金是筆者在若干年前決定選一檔官股金控時，所作的選擇，我們在股價不高於18元之下共買進57張，加計歷年的配股，共計持有近72張。
說第一金好嗎？它確實平庸，近二十年股價無甚波動。
說第一金不好嗎？它每年穩定獲利、配息並且持續擴充股本也提升淨值。
我們可以這麼說：平凡的好企業，只要股價買的漂亮，它也能給我們豐厚的回饋，就無所謂好或者不好。
作者簡介_小股東大投資
從白手到財務自由是筆者的歷程，2022年領息200萬。 這個專題將陪你走向穩健投資的道路
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