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投資就是要簡單至上!「指數基金教父」約翰柏格:指數信徒都該懂的10條投資金律

投資就是要簡單至上!「指數基金教父」約翰柏格:指數信徒都該懂的10條投資金律

泰勒.雷利摩爾

全球股市

shutterstock

2021-10-15 08:49

其實,投資可以很佛系。只要照著柏格的投資理念——「簡單至上」,就能賺到錢也賺到時間,還能讓你提早退休(財務無虞),有更多餘裕去做其他想做的事。作者泰勒.雷利摩爾,是「指數教父」約翰.柏格的頭號粉絲,他在嘗到了幾次投資苦果後才發現,唯一符合投資人心中夢幻逸品特性的投資組合,只有「三市場指數基金(美國全市場指數型基金、整體國際股市指數型基金、整體債券市場基金)」,它們的特徵就是:低成本、低風險、多樣化、穩獲利!泰勒和其他柏格信徒致力於推廣指數化投資,創立了全世界最大的線上免費金融平台——柏格頭論壇(Bogleheads.org),本文集結論壇上的概念,幫助你帶著七位數的績效安然退休的實踐指南。

 

經常有人問我:「三基金投資組合有什麼過人之處?」

 

答案很簡單:靠著三個低成本的整體市場指數基金,從過往績效表現來看,絕大多數共同基金的投資人,績效表現優於一般投資人。

 

我將從頭開始與你分享一些多年來,我費盡千辛萬苦才學到的投資經驗。是的,我並非投資專家,但卻想與你分享我所看到的世界。

 

繁華20世紀的特點在於股市一片榮景。道瓊工業指數從1920 年的低點 66 點,開始上漲到 1929 年的最高點 381 點。然而,隨之而來的是美國史上最可怕的熊市。道瓊指數下跌了89%,一直跌到 1932 年的低點 41 點(若下跌 89%,代表需要上漲 909%才能恢復元氣)。如果你把財產全壓在股市裡,這暴跌的熊市對你而言將是場災難。

 

我出生於 1924 年,第一支開放式共同基金麻州投資信託基金( Massachusetts Investment Trust),也是在該年成立。和共同基金極為相似的,在當時被稱為「投資信託基金」。 1929年,我的祖父克里斯多福.庫姆斯( Christopher Coombs)曾是當時全球最大投資信託基金─聯合創始人企業( United Founders Corporation)的三大巨頭之一。早先被稱為投資信託基金,後來改稱為「共同基金」,我想我與基金的關係,必定就是我與生俱來該走的路。

 

1929 年美國開始了長期且可怕的大蕭條。失業率從全國勞動力的 3%,上升到 25%。超過 8500 家美國銀行倒閉。那時沒有像現在有政府提供的美國聯邦存款保險公司( Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC),為大多數的存款提供25 萬美元的保險。在那可怕的大蕭條時期,許多人因銀行倒閉而失去終身積蓄。

 

我的父母在波士頓郊區擁有一家餐廳。因為經濟不景氣,能夠負擔得起外出用餐的人也大幅減少。隨著餐廳顧客愈來愈少,我的父母只好關閉餐廳。由於沒有其他收入(當時沒有社會福利金和失業補償金),我們一家人搬離波士頓,搬去祖父在邁阿密的濱海豪宅。但幾年後,祖父和聯合創始人企業都破產了。他的房子被法院法拍賣掉,我們被迫搬進邁阿密的一個小公寓。對我們所有人來說,這都是意想不到的衝擊。

 

這是我個人對股市的介紹。

 

經驗傳承:100%的股票投資組合是非常危險的。

 

第二次世界大戰後我從邁阿密大學畢業,第一份工作是人壽保險銷售員。在互惠人壽保險公司( Mutual Benefit Life Insurance Company)擔任業務,在所有新進員工裡,我是佼佼者,我開始認真賺錢。仗著我對股票的一知半解,我和其他朋友一起加入新成立的股票投資社團當會員。這個社團是由巴赫公司( Bache & Co)的股票經紀人所成立。我們的想法就是,每個成員每月捐出 50 美元來購買個股,而標的是我們3人自創的投資委員會所精心挑選的個股。投資社團裡的成員一開始非常樂觀,也受到巴赫公司股票經紀人激勵,很快的,他成了我們的「朋友」(我從來不知道原來所謂好的業務,就是要試著成為你的朋友)。不幸的是,我們投資社團的選股能力不足,儘管我們認真分析個股,但最終才了解,我們的股票報酬(扣除隱藏的經紀成本後)表現仍不及整體股市。於是我們終結了投資社團的實驗。

 

這是我個人對選股的介紹。

 

經驗傳承:避免投資個股。

 

投資個股的失敗經驗,讓我下定決心要找到更好的投資方法。我開始定期去圖書館大量閱讀投資相關書籍,學習如何「打敗市場」。

 

圖書館裡有著數十種金融期刊。當時最受歡迎的金融期刊是兩週出版一次的《共同基金之展望》( Mutual Fund Forecaster),它列出了數百支共同基金,並顯示它們過去各個時期的績效表現。這個雙週刊會提供建議買進最佳績效的基金,以及賣出績效最差的資金。因為推薦的原因看起來似乎很合理,於是我也訂閱了雙週刊,開始投資共同基金,並傻傻的聽從期刊的建議而操作了幾年。讀者應該猜得出來發生了什麼事。

 

我們的投資組合還是表現得不如市場,聽從期刊建議的計畫,最終宣告失敗。

 

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