在今天看見明天
熱門: 台積電 兆豐金 勞退 特斯拉 航運股

中國經濟求穩 A股明年行情恐會劇烈震盪!投資人想獲利 可利用「這個時機」進場

中國經濟求穩 A股明年行情恐會劇烈震盪!投資人想獲利 可利用「這個時機」進場

黑傑克

全球股市

達志

2021-12-20 09:43

從中國股市歷次年末行情及春季躁動行情回顧來看,跨年行情通常每年都有,背後的原因主要是歲末年初是重大會議召開的時間窗口,同時當年11月到隔年3月A股基本面數據披露少,且年初資金利率通常有所回落,開年投資者的風險偏好相對更高等原因。

 

但是仔細回顧過往年末行情及春季躁動行情會發現,啟動及結束時間都不穩定。如果回顧過去5年,選取固定的時間段(上年12月15日至次年3月31日)來看市場整體的表現,5年中只有3年,在這段時間出現了上漲,而且只有2年是明顯呈現上漲趨勢,所以大家提到的年末行情及春季躁動,並不是易於把握的投資依據。

 

行業方面也回顧了過去5年上漲區間段中漲幅較大的行業,包括有建材、消費者服務、醫藥、家電、食品飲料等。

 

為什麼這些行業上漲較多呢?它們本身長期基本面趨勢相對較好,例如家電、食品飲料等行業;又或是因為年底推出的一些刺激政策,例如和基建拉動相關的建材行業。總之,它們能夠在上表時間段內取得相對更好的走勢,離不開在這些時間段內基本面的支撐。

 

在整體層面上,無需過分關注年末及春季等時間節點,因為市場情況千變萬化,不建議僅根據歷史數據進行投資,而是要認真研究各基本面未來情況及估值水準來判斷。

 

「政策底」已經出現 靜待明年上半年的「盈利底」

 

從基本面的角度思考,2022年上半年的中國經濟增速下滑是確定性事件,中國政府也會出台各種政策來托底,所以這次中央經濟工作會議提到,2022年經濟工作要「穩字當頭」、「穩中求進」,各地區各部門要擔負起穩定宏觀經濟的責任,各方面要積極推出有利於經濟穩定的政策。

 

可以肯定的是,必會出台各種貨幣或財政政策來托底,所以政策底已經出現,接下來就要觀察後續宏觀經濟及整體企業盈利增速下滑到什麼時候落底。

 

3大關鍵:穩字當頭、政策糾偏、全面註冊制

 

2022年投資方向要看政策,未來中國國內經濟強調穩字當頭,基建可能會起到托底經濟的作用,可以適度超前開展基礎設施投資,貨幣政策表述偏寬鬆;全面實行股票發行註冊制;政策將有各種糾偏動作,雙碳政策(2030年碳達峰、2060年碳中和)再次被強調,但要求不做運動式減碳。

 

從這些關鍵字來找關注的行業,從中央經濟工作會議提到適度超前基建和完成國改三年行動計畫,所以建材、5G、特高壓等新舊基建以及電力能源等行業值得關注。

 

另外,全年可以關注中國國產替代下的半導體;從政策糾偏及預期改善上,關注互聯網中概股的糾偏機會;以及註冊制全面推進受益的券商、元宇宙相關的傳媒和春季季節性景氣轉好的農業等方向。

 

2022年大概率事件:市場指數波動加大

 

回顧歷史,發現今年市場的波動率處在歷史極低位。

 

例如上證綜指今年(截至2021/12/17)指數振輻只有13%,創了歷史新低,歷史次低是2017年的14%;滬深300指數創有史以來歷史次低,今年振輻27%,歷史最低為2003年的23%。在今年指數振輻都明顯偏低的背景下,2022年指數振輻向歷史均值回歸是大概率的事。

 

善用大幅度下跌機會 擇優佈局好股

 

2022年的經濟及盈利要到二季度落底,雖然有各種政策來托底,但只是降低了經濟下滑的幅度,並不改變下跌的趨勢,而且2022年指數波動率會加大,倘若市場如預期發展的話,我們可以妥善運用這個波動來獲利,也就是要控制好倉位,留有適當的現金部位,當市場出現較大幅度的下跌時,不要恐慌,可以精選個股,好好佈局未來。

延伸閱讀

2022如何提高台股勝率?現在可考慮買進這類股票 9檔「重啟概念股」出列

2021-12-17

做對這件事,2022不用管指數!台股投資怎布局?市場看好10大類股表現

2021-12-15

台股泡沫將至?手上持股該停利嗎...他不到50歲財富自由:出現5個賣出訊號,趁早見好就收

2021-12-15

英特爾CEO訪台搶3奈米產能?台積電不漲反遭棄息!台股跌破月線,分析師說市場有2大壓力

2021-12-14

台股2萬點恐懼症快跑?謝金河:台積電領軍才可望上漲,明年這兩類股較有機會

2021-12-14