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趕降息前買美債就一定穩贏?00679B、00687B、00937B...達人2情境剖析:領息vs.賺價差這樣買

趕降息前買美債就一定穩贏?00679B、00687B、00937B...達人2情境剖析:領息vs.賺價差這樣買
聯準會降息在即,該趁機歐印美債賺一波嗎?00679B、00687B、00937B...到底該買哪一檔?

辣媽

債券基金

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2024-09-13 18:33

前幾天有人這樣問我「現在要all-in債券嗎?」,第一時間我愣住了,想說,你有這麼看好嗎? 過幾秒我才想到,對方可能對債券不熟,但一直聽別人說「聯準會要開始降息了,快買債券」,所以自己也跟著擔心「現在沒買,就虧到了」。

 

投資最怕這種心態,以為現在沒買就少賺了,但根本搞不清楚自己投資了什麼東西,難道就不怕賠錢嗎?

 

[👉] 大家以為的「利率」竟然不一樣?

 

降 指的是美國聯準會的「聯邦基準利率」是否調降,債券會漲,是因為「公債利率」下滑,而使得債券價格上漲。「聯邦基準利率」調整,會帶動「債券利率」跟著漲跌。 所以,大家說的利率,是不同的利率,這點一定要先釐清。

 

[👉] 趁聯準會降息前買債券,到時候確定降息就一定穩賺嗎?

 

答案: 不一定!!! 蝦毀? 那債券現在是在紅什麼?當全市場的人都預測會降息的時候,誰會乖乖等到確定降息才開買嗎?就像全部的人都知道台積電計劃去哪邊設廠,難道要等到他動工了,附近的地價才會漲嗎? 不是吧! 應該是當一開始有風聲知道可能設廠的時候,就會有人早就先在附近買地了? 根本不用等到確定,地價已經漲一波了!

 

或者,颱風來之前,是不是菜價就先漲一波呢? 但颱風明明還沒來啊!一樣的道理,當大家預期未來會降息(債券價格會漲),那我現在就要多買一些債券,而當很多人都這樣想的時候,價格就會因為需求變多,而先漲一波了!如同債券ETF價格都比之前貴了。

 

再來就用歷史來說明吧! 參考圖片上,「黃色」的箭頭是10年期公債當時的高點,「紅色」箭頭是聯準會開始降息前的高點。

 

10年天期美國公債利率

 

情境1:2000年網路泡沫,景氣下滑,10年期公債領先下滑。之後幾個月,聯準會才決定降息。 所以降息的時候,公債早就下滑一段了。

 

情境2:2008年可怕的次貸風暴,當時全世界都擔心美國無法度過這危機,聯準會為了挽救經濟,是「緊急降息」而且一次降息幅度很大,並且連續調降。這次因為很緊急,部分是市場原本沒有事先預料到的, 所以這個情境下,10年期公債與聯準會利率下降的時間點是非常接近的。

 

那2024年的現在,比較像是情境1還是情境2呢?我覺得比較像是情境1, 目前美國經濟狀況並沒有像2008年那樣,經濟衰退來的這麼突然與緊急。 相反的,GDP表現仍是在預期內,通膨疑慮也轉為溫和,就業市場雖然有點疑慮,但也都在預期之內。 聯準會比較像是「預防性的降息」。 2024年是圖片上的情境4,10年期公債早就率先反映往下修正了,但聯準會都還沒降息呢!

 

美債

▲辣媽表示,雖然美債已經長一波,但以長線來看,現在還是進場相對好的時間點。

 

00679B、00687B、00937B 美債ETF操作

 

1.現在進場還來得及嗎?

 

公債利率已經反映9/18降息一碼的預期,除非聯準會突然降息兩碼或是更多,公債才有可能快速的再往下滑。 如果市場已經反映了未來降息,等到下週確定降息的時候,公債利率很可能不會再下跌,而只是持平或甚至上漲。

 

好啦~ 那現在可不可以再進場買債券? 我會貪心想要等利率稍微反彈,會繼續加碼,因為現在仍舊是利率相對高點。 但很可能不會讓我等到反彈?誰知道呢?但至少我認為,戰線拉長一些,現在買進仍算是相對好的時間,我的贏面還是相對高的。 短期的波動可能讓自己賠錢,就要稍微忍耐一下。 投資就是有風險,穩賺不賠又想有高報酬的就是詐騙!這是鐵律!

 

如果要買債券,該買哪一檔?如果要以領息為主,建議挑選長天期的投資等級公司債ETF。 如果要以資本利得為主,領息為輔的話,我依舊會挑選20年美債ETF。

 

2.要all-in債券嗎?

 

當然不是啊! 你還是得照著自己的理財步調走。 要先想清楚理財目標是什麼? 預期報酬率是多少? 而不是市場流行什麼,就買什麼?債券是理財重要的一環,一起繼續慢慢了解它!好讓債券幫你賺進更多錢錢。

 

延伸閱讀:FED降息1%,00687B漲16.5%...該出清0050換股?達人揭「美債ETF最佳上車時機」是9/19降息前還是降息後?

 

作者簡介_辣媽Shania(郭雅芸)

畢業於國立政治大學金融系大學部與碩士班,主修財務工程。

曾任元大證券副理、荷蘭銀行協理、蘇格蘭皇家銀行協理與澳盛銀行董事,於金融機構服務近14年。

業務涵蓋公司債發行、利率衍生性商品與結構型債券訂價、金融資產證券化、台幣外幣債券、外匯選擇權,其中更專精於固定收益商品的研發與銷售(各類債券相關)。

於2014年為了實現明星夢,而離開金融業。用心耕耘自媒體領域,現經營粉專辣媽Shania辣媽聊財經

 

本文已獲作者授權轉載,原文出處

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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