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李嘉誠、李澤楷父子的謀略 P.94

李嘉誠、李澤楷父子的謀略 P.94

冒著寒冷潮溼的天氣,數千個香港民眾為了發橫財,在香港二十幾間關帝廟祭拜,他們虔誠地祭拜,期待能夠跟隨李嘉誠攀登「財富天梯」。就在這一天,三十萬的香港人為了申購李嘉誠的 tom.com 網站股票、 為了搶認購申請表而推擠衝撞。這一家由李嘉誠的大兒子李澤鉅負責的網路公司,去年九月才正式成立,剛剛開始在香港各大報以斗大字體寫了「 tom 」三個英文字, 很多香港人都搞清楚這是怎麼一回事,不到半年這家網路公司以一.七八港元一股上市,第一天股價漲到九.七五港元, 以七.七五港元收盤, 如今又大漲到一二港元以上,tom.com 成立半年,一下子為李嘉誠家族創造了五○○億港元的價值。

另一個號稱亞洲最大收購戰的盈科數碼動力與新加坡電訊的香港電訊收購戰,二月二十九日正式落幕,香港盈科數碼動力證實與英國大東電報局達成協議,盈動以三五○億美元資金收購香港電訊五四.四%股權。盈科數碼動力在最後一刻擊退新加坡電訊,尤其是澳洲新聞集團主席梅鐸( RUPERT MURDOCH )宣布投資一○億美元支持新加坡電訊,沒想到在冗長的談判中,現年三十三歲的李澤楷技高一籌,擊退世界級的媒體大亨以及由李光耀次子李顯揚出任主席的新加坡電訊。這一樁被視為「小蛇吞大象」的戲碼,如今成為全香港人津津樂道的熱門話題。


有中國政府撐腰 李澤楷無往不利

購併香港電訊的盈科數碼動力去年五月以借殼上市的方式,購併市值不到一港元的得信佳,改名為盈科數碼動力,當天在香港復牌的股價由○.六八港元急升到九.一五港元,一天之內股價大漲一二倍,李澤楷的威力開始受到注意,過去一年之間,盈動先是斥資七○○萬美元入股 OUTBLAZE 二○%股權,又找英特爾入股,去年九月盈動又與美國網路控股公司 CMGI 換股,盈動持有 CMGI 四.五%股權。接著盈動又斥資四七億港元,入主十三家網路公司,去年十二月又與日本光通訊購併香港金力國際。這次購併香港電訊整體交易涉及的現金與股票總值高達二九六○億港元,創下亞洲企業購併最高金額的紀錄。更令人歎為觀止的是,李澤楷動用了一三○億美元的貸款,單是每年利息支出就將近五○億港元,若不是李嘉誠的兒子恐怕沒有這個「膽識」。

不過,盈動成功購併香港電訊,李澤楷除了有老爸李嘉誠當靠山之外,李嘉誠的老「拍檔」││中國政府扮演了重要角色,因為盈動可以「輕易」借得一百億美元,提出比新加坡電訊更有吸引力的條件,以盈動這種虛擬企業,況且成立不到一年,如果沒有中國政府背書,香港銀行團不會「團結一致」地提供源源不絕的彈藥,那麼盈動便很難提高現金收購的條件。而盈科數碼動力在「吞併」香港電訊之後,整個集團已同時兼具固網、行動電話、寬頻、網際網路,在亞洲區,論實力只有日本 NTT 及中國電信可與之比擬, 而且這次盈動對香港電訊的爭奪戰,兼具政治與商業的意義,與李嘉誠二十年前以八億美元奪得和黃控制權一樣,都具有歷史性的意義。

李嘉誠一九二八年出生於廣東潮州,自幼遷居香港,從生產塑膠花起家,再到玩具、日用品生產,一九五八年正式介入不動產投資,一九六七年香港發生暴動,香港地價暴跌,李嘉誠洞燭機先深信房地產終必回升,他以自有資金低價購地,一九七一年長江實業上市,不久碰上全球性通貨膨脹,香港地產大漲,長江實業獲利激增。一九七七年李嘉誠買下希爾頓飯店。到了一九七九年九月,李嘉誠以八億美元買下原屬匯豐銀行的英資洋行和記黃埔二二%股權,和記黃埔是英國名門公司之一,旗下有貿易、商業、不動產等子公司。以一九八一年的香港企業市值來看,長江實業排名第五,和記黃埔第六。李嘉誠在香港具有龐大支配力的英資系統取得和記黃埔,具有重大意義。因為從這一刻起,李嘉誠超越了包玉剛、鄭裕彤、李兆基等,成為香港企業霸主。

香港已成「李家之城」

而李嘉誠集團也從不動產、貿易、商業服務、飯店、水泥逐漸跨足電力、石油、超市、營建等業務,這其中最關鍵的轉型,則是和黃在一九九○年開始在通訊業的領域卯足全力,和黃先是投資 CT2 的 RABBIT,後來虧損累累,結束營業後,又轉型為「 ORANGE 」從事無線通訊,儘管過去十年「 ORANGE 」呈現虧損狀, 可是去年和黃將「 ORANGE 」售予德國 MANNESMANN,一次交易和黃淨賺一一八六億港元,而且和黃仍取得 MANNESMANN 一成股權,從地產到通訊,李嘉誠籽,到了兒子李澤楷來完成。在香港,李嘉誠被稱之為「超人」,他的大兒子李澤鉅稱為「小超人」,而二兒子李澤楷則為「小小超人」,這三個大小超人可能掌握未來十年香港發展的新方向。

小超人李澤鉅領軍的 tom.com 真正成立的時間是今年元月, 是中文入口網站,公司組成時由和記黃埔占三八%,長江實業占一九%,盈科數碼占五%,總發行股數四.二八億股,tom.com 剛開始成立,可是香港人看到李嘉誠三個字背書,仍然奮不顧身捧高了 tom.com 的身價,而 tom.com 也成了李嘉誠進軍網際網路的新里程碑,「小超人」在網路上下了一城。

而「小小超人」李澤楷威力似乎更大。在一九九○年李澤楷就創辦了香港衛星電視( STAR TV ),由籌建、營運到市場行銷,全部自己完成,而 STAR TV 在三年內就擁有五千五百萬個訂戶,收視人數達二.二億人,就在業務蒸蒸日上的時候,他把衛視六三.六%股權賣給澳洲的梅鐸集團,獲利是投資額的六倍。一九三年李澤楷再以三五億港元成立盈科拓展集團,以香港及新加坡為基地,全力發展電訊業。

李澤楷發現電訊事業以人多取勝,從中東到東南亞總共有三十二億人口,其中訊事業發展程度較低的中國及印度,至少有十八億人口渴望電話,如果亞洲要仿效美國方式,以電話線來鋪設通訊網至少要投入六○○億美元,這都不是中國或印度政府所能承受, 但若以 CT2 或小型衛星來替代,就可使這些經濟不發達國家的人民立刻可以享有通訊設備。五年前,很多人對電訊、網際網路或所謂的寬頻仍一知半解的時候,李澤楷已架構出他的事業藍圖,這次他全力「吞併」香港電訊,一方面是中國政府默許,另一方面就是希望帶領新成立的盈動|香港電訊進軍中國大陸。

徹底國際化是李嘉誠最佳武器

李嘉誠集團是怎麼營造中國關係?在七○年代,李嘉誠一方面與港英政府保持距離,同時也與中國保持距離,他對共產主義的中國始終戒慎恐懼,例如一九八二年他與中資新界填海計畫,因中資臨時撤資而吃足苦頭,不過眼看著九七大限將至,李嘉誠只得全力經營中國方面的關係,他先是被推舉為人大代表,又擔任香港基本法起草委員,李嘉誠到北京,皆由最高領導人親自接見,甚至價值二十港元的北京王府井大街東方廣場發展計畫,都有中共中央全力配合。這次盈動拿下香港電訊,盈動能夠以小吃大,可以想見李嘉誠家族已取得中國方面的信任,盈動下一個目標能不能揮軍中國電訊市場,將是未來發展重要里程碑。

李嘉誠家族與大多數台灣的財團發跡過程神似,李嘉誠如果一直做塑膠花,可能變成今天的王永慶,如果一直在地產業,頂多變成另一個蔡萬霖。李嘉誠在近十年來的蛻變與轉型,長江實業展開跨國投資、和黃發展通訊事業,不是以香港為基地,而是以英國為基地,STAR TV 也以全球性視野去做規畫,整個李嘉誠集團在國際化的勢力做得徹底,包括經營管理階層大力聘請老外,李嘉誠的兩個兒子也都在國外受嚴格教育,徹底的國際化是台灣財團負責人所不及的。李嘉誠只有小學學歷,十三歲即在外賺錢謀生,這與老一代企業家完全一樣,李嘉誠集團比台灣一般企業集團厲害的地方在他的國際視野( GLOBAL VISION ), 他的國際眼光加上信賴專業經營者,再加上他能精確地掌握新時代脈動趨勢,長江實業集團才得以脫穎而出。

台灣的傳統產業回到一九九○年的起跑點,其實與李嘉誠所處的困境相差並不大,不過卻沒有一個財團能像李嘉誠那麼出類拔萃,真正值得稱道的是太電的孫道存,從一九九○年太電即與英國大東電報局合作成立太電電訊,與和記黃埔幾乎同時起跑,只可惜台灣電訊事業並未開放,太電轉而與摩托羅拉發展銥計畫,一方面發展特哥大與二哥大,奠定了台灣大哥大高獲利的基礎,從企業發展策略來看,太電以電線電纜起家,未來電線電纜可能變成一家四、五十億元股本,一年做一○○億元生意,賺個八億或十億元的公司,而太電將來則可能改名為「太平洋公司」,搖身變成控股公司,太電變成一家以投資為主體的控股公司,有十年發展歷史的電訊事業變成主軸,台灣大哥大及台灣固網會變成核心事業,然後再朝資訊通路與網路事業邁進。這次盈動購併香港電訊,一口氣創造了五千二百億港元市值,對照太電的千億元市值,予太電股價很大的想像空間。


今年將是台灣關鍵年

太電以台灣大哥大與固網為核心事業,而華新也淡化電線電纜本業,蛻變為控股公司,核心事業是半導體的華邦及 TFT-LCD 的瀚宇彩晶、MLCC 的華新科技;非策略性核心事業則為台灣大哥大、泛亞、東森多媒體、世界先進等轉投資事業。黃茂雄領軍的東元也逐漸淡化家電與馬達色彩,蛻變為以通訊為主軸的企業藍圖,東元以每股四○元從豐群集團及中鋼收回東信股權,有進一步重組企圖,再加上東信及其轉投資事業布局,東元在轉投資上全力出擊,實力愈來愈強,台泥則有和信超媒體在美國掛牌振奮士氣,和信電訊購併東榮成為全區業者,也使辜家實力大增,再加上香港水泥轉進和信電訊一成股權,也搖身一變成為電訊概念股,台泥在寬頻網路、電信的努力已看出成果,尤其和信超媒體是第一家在那斯達克掛牌的網路公司,更具不凡意義。另外,亞東徐旭東拿下遠傳電信全區執照,遠紡與亞泥沾光,而在上海的遠東工業在香港創業板掛牌,也是徐旭東家族在十年之間轉型有成的代表。

整體而言,民國八十六年無線電信執照開放,傳統產業轉型找到第一個憑藉,尤其是拿到全區執照的業者從此身價不凡,孫道存與徐旭東是最大受益者,辜家經過兩年努力整合出全區的和信電訊,也成了大贏家,剩下的兩個分區執照,東元與國產林家也沾了光,分區業者將來可待價而沽,等待與人合併的機會。

第二個財團翻身的契機是固網執照,這次由台灣大哥大的台灣固網、遠傳與和信結盟的新世紀資通,東森集團主導的東森寬頻網路,及金寶與仁寶主導的全民固網團隊,三月十九日放榜揭曉,誰能上榜,可能又是另外一次財力競賽的分水嶺,這其中又以擁有無線電信的固網業者較具優勢,台灣固網與新世紀資通被視為是較具實力的競爭者。然後則是台灣高鐵團隊能否在艱困中殺出血路,都受到矚目。

李嘉誠集團從地產、貿易,跨進電訊、網路、寬頻,父子兩代合作無間,尤其是李澤鉅與李澤楷年紀輕輕就能闖出驚人大事業,給予台灣第二代企業家更大的想像空間。未來在世界大變局中,台灣的傳統財團如何從李嘉誠身上找到啟示值得深思。三十三歲的李澤楷在五年前已看出中國及印度未來電訊事業的無限商機,更是令人敬佩。

放眼未來幾年,台灣今年就是一個大轉捩點,除了新總統誕生,新的領導班子將出爐外, 新世代的台灣產業誰會是新主流?而兩岸關係在中國加入 WTO 之後,也將面臨空前大變化,我們預期兩岸關係今年會是重大突破,且是極具關鍵的一年,在爭取大陸商機,誰能獲取最大利益,未來十年誰能勝出,都值得我們深思。

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