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專家看好台股第二季 轉抱這兩大類型股

專家看好台股第二季 轉抱這兩大類型股

呂玨陞

理財

攝影/ 陳弘岱

1267期

2021-03-31 16:23

在美債殖利率上升、美元升值的壓力之下,也還有著疫情解封的好消息,資本市場利空、利多相互影響股市,第二季該如何制定投資策略呢?

自二月以來,台股就開始劇烈震盪,台股加權指數已在萬六點附近徘徊近兩個月。根據去年《今周刊》年底的「二○二一年投資展望」調查統計,最多專家認為第二季是全年低點,但其實也有不少人看好第二季表現,可見現在盤勢的難以捉摸。

 

從美國公債殖利率開始回升,再到美元升值等因素,都讓資本市場遭受到打壓。但另一方面,全球已經有多款疫苗開發出來,並且陸續開始施打,籠罩全球超過一年的新冠肺炎疫情有望開始緩解,逐步解封、灌注經濟活水的景象或許即將到來。

 

資本市場利多、利空不斷互相影響,面對這波撲朔迷離的情況,投資人在第二季該如何布局呢?

 

景氣復甦利多

美債殖利率走高也別悲觀

 

從總體經濟環境來看,美國公債殖利率開始攀升,股市資金被抽離的憂慮,撼動投資人對股市持續上漲的信心。對此,凱基投顧董事長朱晏民認為,這次債券殖利率上升僅影響股市短線波動,從債券殖利率上升的意義來看,其實是代表景氣正在慢慢變好,是景氣復甦的指標之一,同時也會提供股市很好的基本面支撐。

 

事實上,美國聯準會預測今年美國GDP(國內生產毛額)成長率已從去年十二月預期的四.二%,上修至六.五%,這是自一九八四年以來,成長率最高的數字表現。

 

他進一步分析,美債殖利率攀升到一.六%至一.八%,其實只是回到去年疫情前的「應有水準」,並非是高到會觸發股市崩跌的利率。隨著經濟表現熱絡,美債殖利率削弱股市的利空,應該會慢慢鈍化。

 

此外,由於在疫情期間沒有大額花費,美國的超額儲蓄已增加一.八兆美元,加上拜登政府新一輪的一.九兆美元紓困計畫,一旦解封、解禁,下半年的購買力道可以期待,很有機會超越疫情前的水準。

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