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「賣出去就漲」「買進來就跌」···投資能不能「早知道」?這3點告訴你

「賣出去就漲」「買進來就跌」···投資能不能「早知道」?這3點告訴你

林成蔭

理財

達志

2021-04-23 17:29

股市超級熱絡,年初的4000億元已經是歷史紀錄,沒想到4月22日居然還爆出6523億元的天量,現在連吃飯或喝咖啡,都聽到旁邊在討論當天的行情,四處充斥著興奮和懊悔交雜的氣氛…。

 

「真是的,長榮本想做個短線,沒想到賣出去之後猛漲,早知道不要做太短!」隔壁桌抱著貴賓狗的太太不停抱怨。

 

「這難講,想說台積電是護國神山,過年後看到回檔趕快買來準備放長,沒想到連中鋼、友達都飆了,台積電還真的像山一樣,動都不動。」灰頭髮阿伯看著手機紅通通的畫面在嘆氣。

 

「這真的很難說,到底是抱長線好,還是做短線好?」指甲塗成黑色的小姐嘟著嘴問。

 

剎那間,眾人陷入了沉思…………。

 

這個問題的確很難回答,主張長期投資的人,立馬可以舉出股神巴菲特長期抱著可口可樂獲利數十倍的例子;喜歡短線操作的人,也有善於隔日沖的「虎尾幫」,成員身價逾億可以當參考。長線投資好,還是短線操作好,其實因人而異,只要妥為利用,都有賺錢的機會。

 

仔細釐清,上述例子中的投資者真正在意的是,如果能「早知道」就抱久一點或換股操作,所以,他們難過的是「賣出去就漲」和「買進來不會漲」的感覺,那種「滿天都金條,要抓沒半條」的懊悔,確實令人心痛。

 

如何改進?其實不難。

 

人類行為有一個專有名詞叫做「後見之明」,指的是人們在某件事情發生後回想起來,常常會告訴自己結果很明顯,因此應該可以預測得到,為什麼當時沒想到。所以,有人在抱怨「如果早知道,我就……」這種對話很常見。

 

然而,如果投資的時候犯了「後見之明」的毛病,就是麻煩的開始,因為投資者會高估自己過去預測的準確度,並且認為對未來的預測會再次準確,此時會產生虛幻的信心,逐漸失去風險意識。

 

事實上,市場沒有每次都對的贏家。

 

例如,90年代網際網路興起,美國華爾街出現一位證券分析師瑪麗·米克爾,她大力看好的網路股如美國線上、網景、亞馬遜、eBay為客戶帶來豐厚的回報,被譽為「網路女皇」,撰寫的網路趨勢報告被視為投資聖經,泡沫破裂後,推薦的個股暴跌,一度面臨法律訴訟,曾向投資者公開道歉。

 

2008年,紐約大學教授羅比尼因準確預測金融海嘯爆發而一夕成名,被稱為新一代的「末日博士」(原末日博士為麥嘉華),自此以後,他的空頭看法準確度普普,公信力下滑。

 

結論是,「千金難買早知道」才是投資市場千錘百鍊的至理名言,了解這個關鍵,採取兩個作法和保持一個心理狀態,將可提升投資報酬率。

 

一、認識自己,確定操作方式

 

可以在金融機構如銀行、券商等網站上透過「投資屬性」調查,確定自己的投資個性,如附圖一,一般分為積極、穩健、保守三種類型,代表人格特質。


 

​積極者:優點是機動性高,較能承受風險;缺點是欠缺耐心,股票抱不久,可多研究短線、波段操作。

 

保守者:優點是較有耐心,股票抱得住;缺點是機動性低,無法承受較大風險,可多鑽研長期持有、存股。

 

穩健者:優點是具有一定機動性,可承受某種程度風險,缺點是不易把報酬和穩定度極大化,可以尋求建立長短兼具的投資組合。

 

二、認清事實,設立風控機制

 

筆者的投資原則第一條就是——「尊重市場,合理分析,但是按照發生的事實操作。」我本身是證券分析師,對金融市場和個股變化都會做預測,但也隨時做好行情朝相反方向發展的準備,因為清楚知道,沒有人能永遠準確地預測未來。

 

也因此,不管在多頭市場或空頭市場,吾人都必須在「持股高的時候,做好減碼的準備;持股低的時候,做好加碼的計畫。」

 

例如,波段操作者在今年1月、2月股市修正,可先將持股比重降下來,當3月下旬出量上攻,航運、原物料等主流浮現時,再增加持股比重,未來等指數或個股跌破停利(損)點如向下的10日線或月線,就開始減碼;長期投資者,則要釘緊近期公布的第一季財報,和企業對未來展望是否合乎預期。

 

最後,要拋開「什麼錢都要賺」的心態,如做短線為主,就不要羨慕長期持股擁有的利潤;長期投資者,看到別人一下做航運一會兒賺鋼鐵,切忌手癢;再者,選擇投資組合資產配置長短都做,就不要眼紅他人「歐印(All In,全押)」暴利的消息。

 

畢竟,沒有「早知道」才是市場常態,專注自己擅長的操作方式,定期檢討調整,財富自能穩健增長。

 

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