在今天看見明天

台股悄悄收復萬七 如何搶搭投信季底作帳行情? 五大族群、兩看點幫你說明白

台股悄悄收復萬七 如何搶搭投信季底作帳行情? 五大族群、兩看點幫你說明白

林心怡

理財

達志

1276期

2021-06-02 10:34

如何搶搭投信季底作帳行情的順風車?5大族群、兩個觀察重點,教投資人洞悉投信未來持續青睞標的,掌握波段獲利契機。

有別於以往「拉抬特定中小型飆股」的作法,今年的投信作帳策略,或許會格外不同。統一投顧董事長黎方國指出,以大多數國內股票型基金績效而言,目前仍保持領先大盤態勢,但近期卻正面對包括通膨升溫、傳產當沖熱造成籌碼凌亂、本土疫情擴散等國內外變數,因此,基金經理人除了以「守住本季戰果」為優先之外,即使布局加碼,也多半會以逢低布局下半年業績可望轉佳的績優股為主。

 

台新投顧副總黃文清就提出觀察,投信5月17日至5月28日2周的買超前20名個股,明顯出現「重電子、輕傳產」跡象,大約三分之二以上都是電子股;反觀,賣超居前幾名的個股,正是這陣子當沖熱門的航運、鋼鐵股,畢竟多數電子股從4月初開始修正,回檔幅度平均介於三至五成,在回到低位階、低本益比後,波段承接的價值浮現。

 

電子波段價值浮現

外資同買更佳

 

永誠投顧總監陳威良分析,以往市場多認為投信在季底期間特別鍾愛中小型股,但今年看來則是「大小通吃」,也會砸重金買超台積電、聯電、聯發科等高權值股;此外,他提醒,股價走勢往往就是市場法人角力的結果,若要搭上投信作帳列車,最好選擇土洋同買標的,或至少投信控盤力較強的個股,否則,如果「投信買、外資賣」,恐將削弱股價上攻力道,所以可進一步觀察投信核心持股,並與外資持股進一步對比。

 

例如台積電外資持股74.6%,投信持股僅0.83%,顯然外資才是主導其股價漲跌的關鍵。雖然台積電是投信5月買超第1名個股,奮力買進了51億元,但因外資站在賣方,所以股價仍呈現下跌。

 

而投信與外資同買的南電、順德,最近表現強勢,就是作帳行情值得優先追蹤的標的。其次則是投信買超至少必須多於外資賣超,沒有外資扯後腿的個股,例如宏捷科、景碩、世界、金像電等。

 

陳威良也提醒,在搶搭投信作帳便車時,一般投資人看的都是市場全體投信買超較多的個股,但其實個別投信績效有好有壞,因此建議投資人不妨先找出今年以來或過去1年,績效最佳的前20名基金,再進一步比對它們的核心持股,就不難看出明星經理人心中真正的王牌持股,以及動態調整的持股名單。

 

法人出身的「產業隊長」張捷則分析,投信青睞的標的,通常是依循著產業未來前景與脈絡而動態調整,而且每個階段持續買超的標的也不盡相同,但在投資邏輯上,尤其偏愛「以前沒有、現在有、未來會更多」的業績轉佳產業,而觀察近期投信積極買超的標的中,可以歸納出5大族群,這些也將是投信未來最有機會發動作帳行情的口袋名單。

 

擁剛性需求

五大族群行情可期

 

首先是剛性需求增加的漲價、缺料概念股,例如晶圓代工、DRAM、IC設計等,以投信近來積極買超的晶圓代工廠聯電為例,除了今年前四月累計合併營收大幅成長一○.七%,近日傳出公司已與高通、三星等八家晶片大廠簽定六年產能合作承諾;至於近期市場擔心下游客戶重複下單問題恐在下半年引爆,不少晶圓代工與IC設計業者認為,隨著AI、5G應用大爆發,加上電動車、車用電子對半導體晶片需求孔急,未來三年全球半導體晶片短缺仍難舒緩。

 

同樣供貨緊俏的驅動IC廠商聯詠與電源管理IC廠商天鈺,今年前四月累計合併營收分別大幅成長59.8%與104.62%,公司有一定的基本面做支撐,尤其在股價經過大跌後,近來也成為投信積極加碼的焦點。

 

此外,股價經過將近大半年修正的伺服器概念股,包括嘉澤、南電、景碩等,都是今年前4月累計營收年增率超過2成的好公司,亦有機會成為投信逢低回補的作帳標的。

 

而DRAM受惠強勁出貨與報價上揚驅動,也受到投信青睞。除了記憶體廠華邦電4月合併營收續創歷史新高,第一季毛利率大漲至37.56%,成為投信積極買超的對象,轉投資的微控制器(MCU)廠新唐,自去年9月1日收購Panasonic旗下半導體事業PSCS後,綜效也逐漸顯現,第一季EPS(每股稅後純益)達0.7元,相當去年全年EPS1.78元的四成,獲利具轉機,帶動近期股價大漲,投信也已悄悄布局。

 

最後,在運動休閒產業方面,包括運動鞋的豐泰、成衣服飾的儒鴻、聚陽等,受惠美國疫情趨緩、逐漸解封的激勵下,獲利開始出現轉機。以儒鴻為例,今年前四月累計營收年增率達51.66%,第1季賺4.95元,就是典型的例子;高爾夫球頭廠大田雖未躋身近2周投信買超前20名,但也是近來投信默默加碼的標的,大田今年第1季每股獲利3.88元,法人預估全年EPS上看16元,若以目前股價145元來看,本益比僅9倍,值得投資人留意。

 

 

TOP20

延伸閱讀

鎖定五大族群 緊抓抗震好股

2015-05-21

台股挑戰九二○○點? 跟著法人布局五大族群

2013-10-10

台股攻略 上游成本下降 台股五大族群受惠

2013-04-25

五大族群少喝熱湯保健康

2013-01-24

鎖定五大族群 尋找第二季潛力股

2012-05-03