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首家取得SASB授權 永豐投顧推台股ESG評鑑

首家取得SASB授權 永豐投顧推台股ESG評鑑
永豐投顧總經理李學詩認為SinoPac+企業永續評鑑有助理解一家企業是否真的有執行ESG理念,或是只是做表面功夫。

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理財

2021-07-22

金管會近年推動 ESG(環境、社會、公司治理)核心價值不遺餘力,自二〇二〇年起公布「公司治理三.〇永續發展藍圖」、「綠色金融行動方案二.〇」,並訂定二〇二三年上市櫃公司需參考 SASB 準則強化 CSR 報告書揭露為重點目標之一,顯見企業競爭力評估已從傳統財務指標擴大到企業永續發展作為,從法人選股到一般小資存股理財,都重視一個相同關鍵字,那就是 ESG 評鑑標準。

當 ESG 受到全球企業、投資人重視,從思想變成行動,一套在地化並能與國際標準接軌的台股 ESG 評鑑方式,更是國內資本市場最迫切需要的工具。

 

ESG 三大創新領先台灣資本市場

 

「幾年前,歐洲知名資產管理公司 Hermes來台參與鴻海股東會,在會議中犀利提問十個有關 ESG 問題,讓人印象深刻,也讓我開始察覺 ESG 投資的重要性。」永豐投顧總經理李學詩表示,永豐投顧投入推動 ESG,並將其納入核心的經營目標,積極培育 ESG 專業分析人員外,更鼓勵同仁參加外部專業諮詢機構相關培育課程,讓 ESG 的因子深化至投資研究的 DNA中,「我們的研究員參與拜訪企業溝通討論過程,不僅只限於財務績效討論,更加入許多ESG 議題探討及交流。」李學詩說。

 

 

投資市場對台股 ESG 評鑑需求日益增加,永豐投顧耗時一年建立台股第一套以 SASB 為框架的『SinoPac+永續企業評鑑系統』,六月底三級防疫期間舉辦線上影音記者會隆重問世,透過全球頂尖專業機構資誠永續發展服務公司PwC 的評鑑方法論諮詢,建構這套符合國際通用規範及台股在地特色的系統。

 

目前全球投資機構在做 ESG 投資時,大多數都是參考國際評鑑機構,但多數的評鑑報告都以大型企業為主,企業覆蓋家數有限,數量介於台灣上市櫃企業家數的一二-一五%,但由於台灣企業生態與國外大不相同,市值小於二百億元的台股成分股企業高達八十二%,而其中不乏優質企業,盡心落實永續作為,「但他們沒有被評鑑,就無法被看見,無法被國際資金青睞,對這樣的企業,很不公平」永豐投顧總經理李學詩表示。

 

再則,國際評鑑機構通常採取一套國際標準,進行全球一致性的判斷,但隨著 ESG在全球各地陸續落實,各國也因為產業及國情差異,評鑑考量在地性的要求也愈來愈高,永豐投顧看準這樣的趨勢發展,早在二〇一九年就成立ESG 研究小組找出解方,並參與眾多在地性議題的討論。

 

SASB 是資本市場對企業 ESG 的翻譯機

 

或許有人會問,SASB 真的能與 ESG 結合嗎?當永豐投顧投入評鑑系統後發現,這個答案是肯定的。「SASB 準則的特性就是針對財務投資所設計的框架,是資本市場對企業 ESG 的翻譯機,SASB 準則只關注長期會影響企業財務報表相關的ESG 指標,且這些指標多數都可以量化,一旦可以量化,就可以比較,」李學詩說,可比較性在金融業很重要,這會影響投資的權重,也可以組合多樣性的商品,所以就使用者是金融業來說,SinoPac+企業永續評鑑系統的結果,就可帶來更多助益。

 

實際運用『SinoPac+企業永續評鑑系統』後,李學詩認為對投資人最大的好處是,在閱讀企業的 CSR 報告書、年報,「你就會理解一家企業是否真的有執行 ESG 理念,或是只是做表面功夫。」他指出,『SinoPac+企業永續評鑑系統』的目的是要全盤性且客觀評鑑台灣企業 ESG 的作為,並解決中小企業的痛點,所以在系統建立後,就積極的擴大被評鑑企業的家數,希望到二○二二年年底可以向市場提供接近五百家企業的評鑑結果,這樣的數量幾乎可以涵蓋台股的市值接近九十%。

 

ESG 質化競爭力將可在量化指標呈現

 

既然 ESG 已是資本市場大勢所趨,但對企業來說,投入 ESG 會額外投入資源,一旦當企業下定決心並願意花成本認真做,就可彰顯企業的趨勢領導力與執行力,或許未來都可以在量化的 ESG 指標中被發現。

 

永豐投顧曾經利用『SinoPac+企業永續評鑑系統』在研究報告判斷企業調升或調降企業的投資評級。二○二○年下半年,台灣某知名成衣廠,因為優異的 ESG 作為,獲得 GAP 額外的訂單,獲利也因此提升。而有兩家科技業,因為勞工問題被 APPLE 停單或列入觀察,影響未來的財測,永豐投顧希望透過建立豐富的資料庫,做出公司的估值會與企業的 ESG 評等有關的模型,因為未來,ESG 本身就是競爭力。

 

近期,永豐投顧推出台灣半導體 ESG 產業報告,台灣半導體產業在國際市場中向來具有舉足輕重的位置,但該產業屬高勞力密集、高污染、高技術產業,過去也曾發生機台系統中毒、環境汙染、工安意外到併購案內線交易事件等事件,我們透過『SinoPac+企業永續評鑑系統』全盤檢視半導體產業的 ESG 作為,篩選出 ESG 綜合評等較高的企業,有七五%以上為道瓊永續指數成分股,代表評鑑結果已有國際水準。李學詩說。

 

整體而言,多數企業都有將 ESG 理念融入經營概念,也意識到產業相關永續議題的重要性,其中,台灣的科技龍頭大廠更是特別關注溫室氣體減排、再生能源占比、及耗水量降低等問題,評比表現都非常卓越。

 

就細項分析方面,SASB 非常關注半導體產業的範疇一溫室氣體排放,多數台灣企業對於溫室氣體排放管理多有著墨,但僅極少數企業針對範疇一溫室氣體排放訂定整體減量規劃與目標,為系統追蹤的焦點。此外,在報告中特別列出各家企業的外籍員工比重,並強調外籍員工聘僱風險不侷限於語言溝通及文化差異,更包含教育訓練及員工健康安全議題,企業應更積極擬定管理策略與方針。近期苗栗科技廠移工群聚染疫問題正突顯相關問題,需要各廠商重視。

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