最近很多人在討論國光獎金要一次領還是月領。
先看兩者的基本差異，金牌一次領2000萬很容易理解，終身月領12.5萬的概念，就是買一份「年金險」，以下對月領的優缺點做簡單的探討：
1. 先看這張年金險的預期平均irr（內部報酬率），以郭涬淳27歲為例（本來想拿戴資穎來舉例QQ，她們都是27歲），查了2019年台灣27歲女性的平均餘命，約為58年（平均餘命會比用平均壽命來算更精準），也就是以2000萬一次繳保費，之後58年可拿150萬來計算，結果內部報酬率高達7.379%。（剛算了一下，銀牌年金的irr是6.329、銅牌是5.502%，就相對低一些）
再加上如果低機率未領到2000萬去世（14年內去世）時還可以補領，所以實際的平均irr還會更高一點。
與現在市售的商業年金險相比，如果現在買台幣年金險一直放下去放超過50年，內部報酬率大多數會是在2或3開頭。國光年金險的7%以上irr可說是高到不行。
以指數投資來比，現在投資級債券的預期報酬可能就2%或大多還更低，股市位置也不低，股債配置要達到7%以上預期報酬並不容易，而且兩者的波動風險是不同等級的。
2. 年金險是「保險」，所以不止是看平均irr，因為它可以在自己活得比預期要久的時候，提供更高的報酬，也就是進一步保障自己活得更久而造成的更多晚年開銷。
3. 很多文章提到的，如果不會投資理財，一次拿2000萬必然比較不利，可能不小心任意花掉或亂投資賠掉。
上三個是月領的優點，下面是缺點：
4. 這筆2000萬放在裡面的流動性很低，甚至比市售的年金險還低，市售的年金險還可以提早解約（雖然可能會被扣錢），但這筆錢如果真的臨時有狀況需要大筆錢的時候就派不上用場。
5. 這筆錢不能作靈活分散配置，一般即使有年金險需求，大概不太會把2000萬一次投到一張保單上。雖然說國光獎金的風險很低，但並非完全沒有（如果50年內國家政策改變或其他狀況），所以仍有集中風險的問題。
結語：實際上較多的情況下月領有利，除非當下或預期近期有非常必要的大筆開支，自己又有一定的能力理財投資，才較值得忍痛放棄月領的好處選擇一次領。（當然如果真的不信任政府，也可以是一個合理理由）
作者簡介_ffaarr
主修歷史，以全球ETF進行指數投資超過10年，常撰文探討資產配置、指數投資和ETF等課題。另因鑽研《哆啦A夢》在網上又被稱作哆啦王。經營粉絲頁「ffaarr的投資理財部落格」
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