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不怕聯準會縮減購債,台股基本面「穩答答」 後市基金如何配置?熱門族群出爐

不怕聯準會縮減購債,台股基本面「穩答答」 後市基金如何配置?熱門族群出爐

工商時報 孫彬訓

理財

達志

2021-09-26 15:51

近期台股呈現區間震盪格局,主要是受到消息面影響。投信法人指出,台股基本面仍相當穩健,股市長多展望不變。

 

日盛台灣永續成長股息基金研究團隊表示,受惠5G、AI、雲端等科技應用,全球半導體產值將再創高,台灣半導體供應鏈占有關鍵地位。

 

國際半導體產業協會發布最新報告,隨著數位轉型與其他新興科技趨勢興起,2022年全球前端晶圓廠半導體設備投資總額將近1,000億美元,年增約8%,將超越今年的900億美元,估計從2020年到2022年全球晶圓廠設備支出,將連續三年創新高。以地區別來看,台灣的260億美元名列第二,顯示整體半導體景氣仍處擴張階段。

 

聯邦精選科技基金經理人周鉦凱表示,雖然此次聯準會FOMC會議表明今年11月後縮減購債的意向,但因台股先前已陸續反應完畢,值得留意的是,受到縮債及升息的議題影響,美元指數應聲走漲,將有利於台股電子族群的匯兌收益情形,也有機會進一步挹注企業的獲利動能。

 

若切入類股觀察,周鉦凱分析,台股現階段仍由半導體族群擔綱主流的撐盤要角,受惠於年底第四季電子業旺季將至,半導體廠商訂單供不應求,且部分企業全年訂單展望明確,操作上看好以集團策略公司具備產能保障者為首選。

 

在同樣備受看好的原物料族群方面,周鉦凱認為,由於碳達峰目標帶動鋼鐵、水泥產業新一波潛在的產量限制,以及進一步淘汰無效產能,加上今年冬季奧運將於北京舉行,則有利於延長鋼鐵產量的調控。

 

航運產業後市,周鉦凱說,航運產業進入年底的傳統旺季,全球港口壅塞蔓延,缺船、缺貨櫃的情況仍尚未解除,預估整體營運可望轉強。

 

整體在後市配置上,周鉦凱建議,儘管聯準會下半年可能會開始縮減購債,目前看來台股基本面仍強勁,操作上可採電子股跟傳產股平衡布局的策略,從基本面上尋找體質好、基期較低的族群。

 

復華中小精選暨台灣好收益基金經理人沈萬鈞指出,台股企業以外銷為主,較受國際需求左右,儘管短期部分電子業因長短料問題出現雜音,但著眼新科技應用如電動車、AIoT技術等,持續創造半導體新需求,加上台灣科技產業為全球核心供應鏈,支持台股長期走多,若因消息面干擾使市場修正,建議可逢低布局目前業績能見度較佳之矽晶圓、晶圓代工等上游電子原物料及關鍵零組件,以及相關半導體供應鏈及車用電子、電動車趨勢概念族群。

 

台股一般型基金績效表

 

 

利空和緩 台股跌深反彈

 

台股近期震盪,投信法人指出,原本受到大陸大型地產商債務危機影響的全球股市,由於該地產商開始逐案償付,加上其市占率其實不如外界想像的大,所以事件影響性目前來看應為短期,衝擊可望逐漸緩和。

 

安聯投信台股團隊表示,除了國際事件的影響外,市場一直很關心美國聯準會下一步利率政策走向,也可望隨著市場反覆消化訊息,以及預期釋出明確貨幣政策方向時程表逐漸明朗下,市場信心也開始回溫。

 

再從資金面來看,安聯投信台股團隊表示,資金面也從過去一個多月的偏重電子、或傳產等特定族群的蹺蹺板格局,逐漸回到目前電子、傳產同時間都各自有表現的健康格局,不再是單一交易日偏向特定族群的不健康狀況。

 

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,回到投資主軸,投資應聚焦2022年展望明確的成長股,選股不選市,關注產業包含載板、矽晶圓﹑晶圓代工、高速傳輸趨勢,以及汽車電子等。

 

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,目前台股盤勢仍屬區間整理階段,下半年選股操作難度增加,由於科技產業長短料供應問題影響,短線較看好科技上游如半導體、IC設計與矽晶圓等,而下游訂單因備料、拉貨較延遲,故影響市場投資信心,東南亞製造生產也受Delta疫情影響延誤,加上美國與大陸次產業庫存狀況不同,將再進一步觀察與分析。

 

除了看好科技業,周書玄認為,美國預計11月公布縮減購債細節,短期將使市場資金重新回流美國,而外資是否會重新回補台股仍值得觀察;短期內資仍主導盤勢主流,目前國內資金傾向投資較熟悉的科技產業,大盤主流股重新回到科技產業的趨勢不變,以半導體、矽晶圓、高速運算(伺服器)、載板與電動車用零組件等次族群,可望持續看好。

 

周書玄分析,由於長短料問題浮現,市場回頭討論供應鏈出貨受影響的問題,美國由於各類產業受制於先前疫情的衝擊,加上貨運停滯塞港問題嚴重,目前科技資訊產品庫存仍偏低,加上年底消費旺季,有持續拉貨、補庫存的情況。

 

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為,因歐美經濟解封與疫苗施打率逐步提升,預估新冠疫情影響將逐漸趨緩,惟市場面臨長短料因素,缺料與缺櫃造成生產不順與訂單波動度增加。今年第四季之操作布局重點,轉為持續成長之雲端伺服器類股、IC設計與後疫情時代之受惠類股,投資人可留意擇優逢低布局。

 

※本文授權自工商時報,原文見此


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