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天然資源受黃金、礦業拖累 傳統能源脫穎而出 逮住「能源荒」獲利機會 基金挑選有門道

天然資源受黃金、礦業拖累  傳統能源脫穎而出  逮住「能源荒」獲利機會  基金挑選有門道

陳姿蓉

理財

1294期

2021-10-07 16:33

近期由中國引起的能源與原物料短缺,使大宗商品價格狂飆,也讓相關類股股價在大盤普遍下跌下,逆勢上漲。
但境內外能源與原物料相關基金,卻因為主要投資產業的不同,報酬率也出現極大差異。

不只進口澳洲煤炭全面喊停,去年底開始,中國政府也開啟新一輪的礦產整治。作為全球最大的煤炭開採與消費國,中國煤炭進口量與自產量雙雙下滑,隨著發電廠庫存的消耗,近期能源短缺最終使中國出現大規模缺電。全球煤炭價格也因供給量減少,導致價格暴漲。不過,這只是近來全球能源荒的起點⋯⋯。

 

為了補足能源缺口,中國在市場上大肆採購作為替代能源的天然氣,推高了歐亞天然氣的價格,並造成天然氣供需失衡。骨牌效應下,全球不少發電廠被迫改用石油發電,進一步打亂全球原油市場。截至十月一日,西德州油價已突破每桶七十五美元,而布蘭特油價甚至已逼近每桶八十美元。

 

看懂了嗎?缺電、缺油的背後,是缺煤、缺氣。這麼一來,想要利用基金工具在這趟能源大亂鬥避險,或者從中抓到獲利機會的投資者,自然會把目光焦點投向能源、天然資源等產業型基金。

 

傳統能源基金  跟著油價獲利

 

以目前國內本土投信發行、境外核備的各類基金來看,傳統能源、天然資源、新能源基金過往確實多能隨著能源價格、通膨預期走高而有不俗表現,但這回情況卻不同。

 

首先是天然資源基金。這類型基金投資範圍通常平均分配於能源與原物料,或是以各類型礦業類股為主。在中國能源荒與能耗雙控政策下,近期煤炭、鋁等礦產價格大幅上漲;但也有不少類型的礦產因限電而需求下滑,並出現價格大跌現象,如鐵礦砂、銅等。黃金則因與美元通常呈反向關係,七月底以來,聯準會縮減購債風聲漸起,美元指數由弱轉強,使黃金價格一路下滑。

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