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隨油價高點已現 量縮打底階段可布局 供需有利 塑化股下一季有行情可期

隨油價高點已現  量縮打底階段可布局  供需有利  塑化股下一季有行情可期
塑化中下游產品中,PVC、PE供需對廠商較有利,後市相對看好。

唐祖貽

理財

攝影組

1304期

2021-12-15 16:01

油價居高不下,帶動物價上揚。但專家表示,油價最高點可能已出現,未來一段時間可能都是高檔震盪。在投資布局上,塑化產業因供需狀況對廠商有利,第一季仍有行情可期。

今年以來油價從年初一路上漲,北海布蘭特原油(Brent Crude Oil)價格在十月下旬登上八十五.六四美元,今年漲幅已達六○%。油價高漲、通膨壓力也愈來愈大,美國剛公布的十一月CPI(消費者物價指數)年增率衝到六.八%;台灣的CPI年增率也在今年六度突破二%的警戒線。「萬物齊漲」引發民怨,美國聯準會近期已改口,宣示將加速縮減購債、升息以因應。

 

原油需求已回不到疫情前

通膨估明年下半年緩解

 

油價、通膨的威脅看似愈來愈大,不過,精研油價變化、原物料產業多年的新光投信董事長劉坤錫認為,這波油價的最高點可能在十月已經出現,「通膨最大的壓力期就是現在。」他預估到明年下半年,通膨就會逐漸緩解。

 

劉坤錫指出,影響油價漲跌的因素很多,但供需狀況才是關鍵。他認為未來原油的供給面「只會增、不會減」,主因在於過去幾年仍是原油供應大咖之一的頁岩油廠,即使目前油價早已高出開採成本,但產能仍明顯不足。他認為這可能和拜登政府重視新能源、降低對原油依賴的政策有關,「但若油價居高不下,美國恢復頁岩油的開採與生產,只是遲早的事。」

 

相對於頁岩油廠,供給面的另一個大咖:石油輸出國家組織等產油國聯盟(OPEC+),雖然近期仍未擴大增產,但也特別聲明將視市場變化「隨時調整計畫」,顯示OPEC+未來也不排除擴大增產,「至少不至於再減產。」劉坤錫指出。

 

至於需求面,很多人認為疫情緩解、經濟復甦,用油量又會回到往日的高峰,但劉坤錫認為,這波疫情已徹底改變了人類的生活模式,隨著遠距工作、會議、教育、醫療盛行,未來跨國活動勢必不如以往。另外,「碳中和」逐步落實,勢必降低對原油的需求,所以,需求要完全回到疫情前的狀態,已經不太可能。

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