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「經營之神」王永慶在17.6元賣光台積電 林成蔭:投資沒有100分的事,就怕這3件事沒做好

「經營之神」王永慶在17.6元賣光台積電 林成蔭:投資沒有100分的事,就怕這3件事沒做好
▲台塑集團創辦人王永慶(左前者)。

林成蔭

理財

今周刊資料照片

2022-01-21 10:31

辛丑牛年即將結束,台股在這段期間是名符其實的「牛市」,投資者應該多少都有所斬獲,錯過行情的朋友,不妨回想以下兩個例子:

 

  • 特斯拉引領電動車風潮,近年股價飆升,可說是最受注目的企業之一,創辦人馬斯克更榮登全球首富,他透露在2016年陷入困境時,曾聯繫蘋果股行長庫克,希望商談蘋果收購特斯拉的事宜,但庫克拒絕與他會面,爾後特斯拉度過難關,股價扶搖直上,漲了逾20倍!

 

  • 晶圓代工龍頭台積電,被稱為台股的「護國神山」,1986年草創時,大多數人並不了解半導體的重要性,前董事長張忠謀被引介去向台塑集團創辦人王永慶作簡報,經濟部長李達海也去電說明,王董沒有動靜,後行政院長俞國華親自出馬,台塑才投了約5%,幾年後在17.6元全數出脫,如今股價將挑戰700元大關!

 

沒有買下特斯拉或抱牢台積電的確是可惜的事情,但是進一步思考,庫克仍然領導蘋果成為全世界市值最高的企業,台塑集團也茁壯成為亞洲重量級的塑化巨擘。

 

因此,我們必須有正確的認知,投資的過程不可能做到一百分,春節長假將至,除了大吃大喝之外,不妨利用這段期間做功課讓自己變得更強。

 

一、分析得失:不要糾結在過去的行情,但是要了解盈虧真正的原因

 

傑西‧李佛摩被形容為「最傳奇的美國股市投機客」,他在每年新年期間,都會帶著裝滿過去一年交易紀錄與筆記的公事包,像是「閉關」一樣在金庫待三天兩夜,研究自己有哪些操作需要改進,「出關」時,他會把自己的口袋塞滿了錢,然後把它們全部花掉,感受金錢的力量。

 

一般人當然不可能住進金庫看股票,但是,至少可以挪出時間在安靜地方重新檢視去年的交易,資產配置、買賣訊號是否正確。特別提醒的是,「寧因遵守紀律而虧錢,勿因忽視紀律而賺錢」,操作不可能百分之百正確,難免因為執行停損而賠錢,要避免的是沒有停損硬拗卻賺錢,人不會永遠走運,「靠運氣賺來的錢,最後常因實力而虧光」。

 

二、確立方向:認清自己的屬性和風險承受程度,挑選並保持適合的投資策略

 

比特幣在2021年創下將近6.9萬美元歷史紀錄後回檔,吸引投資大眾目光,全球最大避險基金橋水基金創辦人達里歐認為,比特幣像是「年輕一代的黃金替代品」,投組中配置1%至2%是合理的;價值型投資者如股神巴菲特和其左右手蒙格,因為無法評估其價值而保守,寧可抱著龐大現金也不布局。

 

由此可知,成功投資者依照自己擅長的邏輯做決策,進出有依據,喜歡長期投資重視基本面,偏好短期就鑽研資金流向和技術面,也準備好承擔看錯的風險。散戶則是看到股票飆就想買,如此操作,如果賺錢是運氣好,萬一套牢,就不知道該停損還是續抱,這樣的情境一再發生,就陷入錯誤的循環。

 

三、檢視投組:看看正在追蹤的投資組合,思考應該繼續觀察還是納入持股

 

知名基金經理人彼得林區將股票分成六種類型,分別是緩慢成長股、穩健成長股、快速成長股、景氣循環股、資產股、轉機股。這些類型各有其評價方式和注意事項,比如說「緩慢成長股」重點在於領取股利,景氣循環股則應注意存貨和市場供需等,不同的個股依照特色分析,該加碼或減碼按表操課。

 

我們也可以如法炮製以利投資。例如看好台積電,因為其高階製程具備競爭力,營收年增幅近三成,長期毛利率53%以上,視為穩健成長股,享有較高本益比;兆豐金2021年EPS為1.89元,較2020年的1.84元成長2.84%,列為緩慢成長股,依照利息配發率85%估計,股息可能為1.6元。

 

上述的數據優於預期就是利多,低於預期就是風險。常見的糟糕狀況是,買了股票,卻不知道漲跌原因為何,賠錢的機率就高了。

 

「投資不練功,到頭一場空」,新的一年,請不要急著追熱門題材,做好分析得失、確立方向,檢視投組的基本功,就離成功更近一步。祝您虎年,虎虎生風!

 

 

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