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買股票靠價差賺錢,退休要用錢時股市崩了你怎麼辦?稅務律師揭:有錢人如何用股利增加財富

買股票靠價差賺錢,退休要用錢時股市崩了你怎麼辦?稅務律師揭:有錢人如何用股利增加財富

托比.馬帝斯

理財

shutterstock

2022-07-04 12:44

買進並長期持有股票的問題只在於,當你要賣股票以支付退休、醫藥費或任何其他需要時,市場可能剛好在低點。你不能去對電力公司說:「嘿,我的股票剛跌了20%,可以等股市漲回來再付電費嗎?」不行,你必須馬上付電費。市場崩盤時,你可能得付出很高的代價。

 

傳統投資人的心態

 

傳統的投資情況通常是,投資人會買進他們喜歡和知道的股票,然後持有股票。這麼想並沒有什麼不對,因為股票投資大部分就是這樣⸺ 只要你有錢投資並持有很長一段時間。然而,這就是投資人陷入困難的地方,因為這需要時間,而且市場一定要上漲才有用。

 

很多共同基金經理人和避險基金經理人設定目標要打敗標普五百。如果你觀察長期績效,就會發現不少高峰和低谷:你會看到在2000年前的科技泡沫,標普五百指數向上漲;然後進入2000年時股市崩盤,科技股重挫;然後在2007年時遇上不動產市場泡沫;之後是2008年不動產市場危機和後續的股市大崩盤。又因為一般所稱的聯準會製造的泡沫,使線圖往上攀升。非常多的量化寬鬆(也就是印鈔票),導致市場膨脹⸺ 有些人會說是人為造成的膨脹,總之結果是股價都漲回來了。

 

然後在最近一次的美國總統大選後,股市又大幅飆升了一次。2019爆發COVID-19 危機和後續的餘波,股市重挫。後來股市又回漲,而五百檔個股中的六檔幾乎包辦所有的漲幅。這顯示股市漲跌起伏的特性。同樣的,如果你買股票並長期持有,傳統的投資仍是好策略。

 

問題在於,如果你投資股票並預計在2000年退休,要領這筆錢出來支付生活費度過餘生,那你就會覺得很痛苦。為什麼?因為股市大幅下挫,你打算變現的股票價值變得比六個月前還要低很多。股市崩盤後又反彈,又因為不動產泡沫再度重挫。下一次反彈時,因為市場已經漲回來了,所以還不算太糟。長期下來,只要你不賣股票,就不會有問題;但問題是後來股市又跌了,又開始了另一個循環。

 

我要說得非常清楚,這樣你才不會有任何的疑惑。買進並長期持有股票的問題只在於,當你要賣股票以支付退休、醫藥費或任何其他需要時,市場可能剛好在低點。你不能去對電力公司說:「嘿,我的股票剛跌了20%,可以等股市漲回來再付電費嗎?」不行,你必須馬上付電費。市場崩盤時,你可能得付出很高的代價。

 

股市本來就有漲有跌,不斷循環。股票就是這樣,會隨著時間波動。知道這一點後,如果你是傳統的投資人,而且需要在股市重挫的其中一年賣股變現,那你就會因為傳統的投資策略而陷入很大的麻煩。如果你研究2000年的股市崩盤,就會知道股市花了13年的時間才漲回2000年的水準。

 

傳統投資人甚至是交易員都有這樣的麻煩,因為他們想計算市場的時機⸺ 別誤會我的意思,計算時機某種程度上在市場上會有幫助,但是這一而再再而三的被證明了會有反效果。

 

富豪如何運用股市

 

有錢人不會做的一件事,就是不會坐著等待。他們利用股利和股票出租的方式來增加財富。他們以低價買進股票、賺取股利,利用這些股利,然後收取出租股票的租金。這四件事在股市中非常重要,而且可以為你開啟機會。說到底,有錢人不像傳統投資人,他們不會買股票然後傻傻等它上漲,而是專注於能降低風險的事。他們想要減少在市場上虧損的機率。

 

他們的作法就是把股市當成現金流工具⸺ 這就是有錢人投資的重要基本方法。他們不只是利用股市的漲勢來賺錢,他們是把股市當成創造現金的工具。這可以讓你不再像坐股市雲霄飛車一樣。我之前說過,長期下來股市就是會有漲有跌。標普五百指數會上漲,然後出現賣壓,又反彈,出現賣壓後又再反彈,一直循環下去。整體來說,標普五百指數和所有美國的大型指數一樣,長期下來都會一直成長,但過程一定會有漲跌。正是因為這些漲跌,傳統的投資人如果不知道如何應對,就會因此受傷。像富豪一樣交易與投資,你就能避免因為股市波動而受傷,並創造一致的現金流。然後你的股票就會變成你的成長工具。這麼做的好處是,你的股票可以每季、每月,甚至每週為你帶來現金流。

 

祕訣在於,他們從來就不需要以賣股票來支付所需的東西。他們不會在股市崩盤時被迫賣股票。他們花時間了解某些個股是資產,會創造現金流,而且他們了解如何利用這個現金流來使獲利成長。簡言之,他們看股市的方式和大部分所謂的專家不同,並把股市變成現金流機器。

 

專注於股利

 

你馬上要做的事,就是開始尋找支付股利的個股。股利就是公司分享的財富;這是公司獲利的一部分,然後公司支付給所有的股東,體質越健全的公司就越能支付股利。所以,新的公司,例如那些知名度很高的科技公司,通常會進入很大的成長周期,它們不會支付股利,會保留現金再投資,讓公司持續成長。公司需要現金收購其他公司或因為還沒賺到一致的獲利。另一方面,較穩定、已有規模的公司已經成長了好一段時間,而且有穩定的獲利,這些公司會以現金股利回饋投資人,而且會持續支付股利。

 

你可能會想,股利對你有什麼用。這值得深入研究嗎?你可能已經知道,持有現金並不是好主意。除非現金能幫你賺回一些報酬,否則年初時的一美元,到了年底會變成0.98美元。這是因為通膨導致長期下來物價都變貴了。美國的平均年通膨率大約是2%。如果你能把錢放在至少與通膨一致的投資上,那你就可以達成損益兩平。相較之下,如果你持有現金,就會虧錢。股利通常是對抗通膨的避險方式,大部分公司支付的股利會高於通膨,所以股利可以讓你略為打敗通膨。

 

我認為第二件事比第一件事更重要,而且更刺激,那就是支付股利的股票績效通常比不支付股利的更好。這是因為持續支付股利的公司長期下來都有獲利,而且可以持續支付股利。長期一致的股利就是你選股的好辦法。如果你已經知道哪些公司的績效比其他公司好,何不從這幾檔個股開始?

 

自動再投資

 

另一件要記住的事是,當你持有會發放股利的個股時,你就有一些優勢。如果券商同意,你可以利用股利再投資方案(dividend reinvestment program,DRIP),這能讓你自動將股利再投資到股票中。方法就是在公司支付股利時,把股利的錢直接存進你在券商的帳戶裡,然後再買相同的股票,你的投資就會持續增加。設定股利再投資的好處是,你什麼事也不必做。股利再投資會自動買進更多相同的股票。

 

另一個選擇是部分股利再投資,也就是把股利一部分的錢用來再投資,剩下的部分可留下現金,你甚至可以每季領出一些錢。這樣你就有一個投資工具,也就是你的股票,它會給你更多股票或是一些現金報酬。不論是哪一種方式,對投資人來說都很棒。大部分券商有這個方案,但並非所有券商都有,所以一定要去找提供這項功能的券商。

 

作者簡介_托比.馬帝斯(Toby Mathis)

身為一名稅務律師,他的使命是幫助投資人和企業主留住更多財富、成長更多財富。他是安德森法律集團的創辦合夥人,幫助安德森從商業與資產規畫開始,發展成業務蒸蒸日上的稅務和註冊經紀服務公司,在全美國有數以萬計的客戶。

本文摘自遠流出版 《無限投資學

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