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俄烏戰爭衝擊股市指數 一堂俄羅斯教我們的永續投資課

俄烏戰爭衝擊股市指數  一堂俄羅斯教我們的永續投資課

2022-05-23

今年來,最受全球矚目的大事就屬「俄烏戰爭」,這場戰爭影響不只有當地民眾的生活與國際政治局勢,許多遠在台灣的投資人也因此「受傷慘重」,學到一堂永續投資課。

事實上,俄烏衝突不僅衝擊兩國命運,進一步導致全球經濟危機,甚至還引發永續及道德議題,例如:賣衣服和食物給俄國人是保障基本人權還是資助戰爭?不僅企業面臨複雜的道德議題,投資人亦然。

 

以在ESG領域耕耘多年的資產管理業者富達國際來說,此次因應俄烏衝突的首要工作便是發揮「主動管理」的實力,透過企業治理參與,了解企業營運及供應鏈對這三個國家的曝險規模,並密切關注實施制裁在未來數月將如何影響公司治理結構。

 

經過這次的教訓,「永續投資」的價值毋需多言,但投資人應該更進一步了解其內涵,才能真正趨吉避凶。

 

永續投資只靠第三方評等?難反應企業ESG真實力

 

許多人可能不知道,儘管一樣打著永續投資的名號,有些業者單純只靠第三方ESG評級單位,像是MSCI、Sustainalytics給的評級來進行投資,這樣做其實風險仍高。以這次的俄羅斯為例,在俄烏戰爭爆發前,MSCI給俄羅斯的ESG治理評等屬「平均」等級,直到開戰後評等才被下修。

 

 

事實上,若僅以第三方評級單位給的資料為依據,由於目前這些評級機構的評估方式頗為類似,主要聚焦:有無公開批露ESG報告、碳排放、水資源運用等項目,制式的評分方式難以反應不同的風土民情、不同產業間的差異,也因此難讓投資人深入了解企業在ESG上的真實作為與內涵。

 

而對在ESG評等下過苦工的業者,像是富達來說,則非常重視是否真正深入了解企業,富達不會只在表面研究,而是透過分析師定期與公司交流,從各層面勾勒企業在ESG上的表現。此外,富達擁有自行搭建的ESG評估模型,投資團隊分析師會針對企業的業務內容與ESG作為,進行整合性分析,甚至能進一步做到治理參與及共同合作。

 

整合分析、治理參與、共同合作  富達靠三大主軸打造ESG評等模型

 

相較之下,富達以ESG整合分析、治理參與及共同合作三大主軸打造的評估模型,除了更能真實反應每個企業在ESG上的建樹,甚至能進一步以投資人的角色對企業營運帶來積極、正面的影響。

 

 

舉例來說,日本的麒麟啤酒曾進軍巴西市場,併購當地第二大啤酒品牌廠,但最終營運效果不彰。對此,富達與麒麟啤酒分享了企業如何扭轉劣勢及聚焦現有業務的例子,並建議他們退出巴西市場,在麒麟接受富達的建議後,營運情況慢慢改善,也展現資產管理業者其實只要更積極參與,做更多的實證與深入研究,不但有利被投資公司的業務,也能為所有利害關係人帶來利益。

 

此外,還有另一個值得一提的案例。在2020年因為疫情影響,許多港口不允許船員入港,只同意貨物卸載,這些船員瞬間成了人球,別說是回家,就連找個稍作歇息的落腳處都找不到,有些船員因此創下工作長達17個月以上的紀錄,嚴重違反法律規定與行業常規。

 

 

如何保護、強化客戶投資回報?富達:落實ESG為解方

 

富達認為這不只是人道問題,也可能對供應鏈產生風險,因此透過三大舉措讓各界正視這個問題,包括:聯繫投資的海運與船運公司協助船員入港、代船員向媒體發聲、召集投資人發信給聯合國爭取關注,這次的經驗是富達在「參與治理」和「共同合作」的實際體現。

 

長期來說,富達相信治理參與是改善企業行為的關鍵,因此樂於運用能接觸企業的機會、研究能力和投資規模來促進變革,以對企業治理和薪酬、董事會組成、資本結構以及環境和社會等問題發揮正面能量。

 

 

在富達國際全球企業治理團隊及永續投資主管陳振輝針對俄烏衝突發表的最新觀點中提到:「ESG問題範圍廣泛且複雜,但俄烏開戰後更突顯之中經常互相牴觸的社會和道德考量。許多 ESG投資方法可能陷入困境,難以掌握不同議題產生的連帶效應、彼此間相互影響以及變化速度。」要解決這樣的困境,陳振輝建議,投資人需要透過深入了解產業知識、建立緊密企業關係,並洞察總經趨勢,以因應未來可能出現的挑戰。

 

更多關於富達永續投資學 >>https://pse.is/3zyplk

 

永續投資系列報導 >>

系列一:富達落實永續經營 淨零碳排超前部署

系列二:俄烏戰爭衝擊股市指數 一堂俄羅斯教我們的永續投資課

系列三:光是「永續投資」還不夠  富達用「氣候投資」迎接淨零碳排時代

系列四:投資「這樣選」還能拯救地球  富達聚焦五大潛力產業減碳商機

系列五: 富足退休不難?富達教戰善用「四大關鍵數字、三大策略」就可樂享退休

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