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每逢聯準會升息喊卡 這類資產就有好戲看 美國REITs基金的「甜蜜點」不遠了?

每逢聯準會升息喊卡  這類資產就有好戲看  美國REITs基金的「甜蜜點」不遠了?

黃偉柏

理財

shutterstock

1397期

2023-09-27 14:35

隨著聯準會升息將進入尾聲,加上AI科技帶動美國通訊、工業等需求;
此外,「戰後嬰兒潮」屆齡退休,長照、住宅需求熱絡,REITs多頭蓄勢待發。

二○二二年美國聯準會迅速升息十七碼,其間各類資產普遍慘跌,其中,以各種房地產租金為收益來源、並將這類資產證券化的「不動產投資信託」(REITs)也不例外。彭博數據顯示,由英國富時集團(FTSE)與全美房地產投資信託協會(NAREIT)共同編製的「NAREITs股權REITs指數」,去年大跌二四.九%,表現遜於標普五○○指數的負十八.一%。

 

到了今年,雖然市場對利率的預期,已由激烈走升轉向逐漸暫緩,但結算至今,美國REITs資產仍然持續下修了四.三%。然而,對這個過去一年多來少有亮點的資產類型,近期市場上卻開始出現了幾許意外的看好聲音,甚至有專業機構認為,此時此刻,或許投資REITs基金的「甜蜜點」已經不遠。

 

升息告終   REITs布局甜蜜點

 

為何會說「此時出現布局REITs的甜蜜點」?關鍵在於利率。更精準地說,在於利率環境即將進入轉折點。

 

回顧過去二十多年歷史,每當美國聯準會決定終止升息循環,往往,REITs就有一場好戲可看。

 

就來回顧歷史吧!二○○○年六月,當時的利率來到六.五%,此前,時任聯準會主席的葛林斯潘(Alan Greenspan)已在一年內將利率從四.七五%開始快速拉升,決定暫停升息。自此到○一年一月降息前,「MSCI美國REIT指數」繳出了十一.三%的績效。

 

值得注意的是,當年聯準會之所以停止升息,甚至隨後啟動降息,多半是為了因應重創市場的網通泡沫,在這樣的環境下,當時REITs指數的表現甚至強過了美股標普五百指數。

 

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