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台股籌碼大戰、融資減肥行程繼續,為何「高息ETF危險了」?蔡明彰:1.5兆力量不容小覷

台股籌碼大戰、融資減肥行程繼續,為何「高息ETF危險了」?蔡明彰:1.5兆力量不容小覷
▲蔡明彰指出,台股已進入中期整理格局,加上自營商賣得比外資外資還兇,今年提走3000億元,示警高息ETF為主的投信買盤式微,後續還有千點的修正空間。

旺得富理財網 記者李宗莉

理財

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2024-07-30 11:35

今周刊編按:國發會周一(7/29)公布6月景氣燈號,睽違2年半亮起紅燈象徵「景氣熱絡」,然而台股周二(7/30)再度面臨修正壓力,加權指數一度下跌逾300點,最低點來到21833.85點。權值股也熄火,台積電(2330)一度下跌18元至926元,鴻海(2317)、聯發科(2454)也小跌。

 

台股昨(29)日上演弱勢反彈走勢,從大漲352點快速收斂,終場僅漲45點收22164點,持續失守季線,且成交量僅4096億元,創7月以來次低。資深分析師從技術面與籌碼面剖析,台股已進入中期整理格局,加上自營商賣得比外資外資還兇,今年提款高達3000億元,並示警高息ETF為主的投信買盤式微,後續還有千點的修正空間,預料要到9月Fed降息後,多頭才有機會重振旗鼓。

 

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,台灣是美國AI供應鏈,照理台股績效不會超越費半,目前費半今年漲幅縮小至22%,台股合理績效低於費半6%,因此台股中期整理,可能還有1千點修正空間。

 

再從台股下跌的時間觀察也是指向AI,OpenAI在2022年11月石破天驚推出ChatGPT,而台股在2022年10月12629點落底,那年台股受庫存調整,重挫6000點,直到生成式AI橫空出世,才拯救台股。

 

從此之後,台股生龍活虎,迄今大多頭時間長達21個月,直到今年7月才出現重大轉折,7月原本大漲近1400點,目前翻黑1000點。

 

從2022年10月12629點大底算起,第21個月反轉,瞄準漲多AI族群技術調整,21個月是費波南希的時間轉折,同時月K指標嚴重超買,預料本波大盤整理時間需要至少3個月,9月聯準會啟動降息,就會結束中期整理。

 

此外,籌碼大戰是另一個重要的現象,外資今年轉為賣超逾2000億元,自營商累計賣超更高達3000億元,但散戶信心滿滿,透過高息ETF,資金源源不斷投入,投信今年來買超近5000億元,為3大法人唯一買超,但誰對、誰錯,很快就有答案。

 

如果高息ETF績效沒有起色,高息ETF資金動能將盛極而衰,目前高股息ETF總規模1.5兆元,成台股重要的多頭力量。其中,規模超過100億元的有14檔,可是今年來含息績效只有1檔擊敗大盤。

 

在2萬點上募集的統一台灣高息動能(00939)及元大台灣價值高息(00940),更是負績效,但2檔ETF共吸金2200億元。

 

問題來了,散戶投入那麼多的資金買高股息ETF,即使領取不錯股息,但不能掩耳盜鈴,把差價算起來,整體績效並不突出。時間拖久就會有失望的情緒,小心散戶購買高股息ETF力道減緩,投信的買超將式微。

 

蔡明彰並指,幾乎每次台股中期整理,底部都是融資減肥行程,7月大盤線型已出現反轉型態的墓碑線,但融資仍增加100億元,今年累計融資大增800億元。

 

以台積電(2330)而言,外資7月賣超18萬張,但融資大增1萬張,佔目前融資餘額3.4萬張的3分之1,表示散戶不僅台積電1000元追高外,跌下來更擴張信用來加碼,未來風吹草動,融資大舉殺出,外資才會回補持股。

 

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

 

※本文授權自旺得富理財網 ,原文見此

 

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