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存股0056 vs 0050!台股萬七好難做?達人曝秘招「ETF雙刀操作法」,股息價差全賺

 存股0056 vs 0050!台股萬七好難做?達人曝秘招「ETF雙刀操作法」,股息價差全賺

2022-03-16 15:45

台灣的投資人在資本市場選擇的投資標的越來越多元化,尤其是最近5年興起的ETF,更是現在台股投資的主流商品之一。

 

不同類型的ETF不宜一起比較

 

ETF的分類很多,有股票型的、連結型的、跨國投資型的、槓桿型的,還有反向指數型等等。不同類型的ETF有不同的特點,不一定能夠用單一的標準來去比較哪一檔ETF比較好又或是哪一檔ETF比較差。

 

不過,過去常常聽到許多投資朋友把元大台灣50(0050)以及元大高股息(0056)這兩檔ETF來做比較,有人說一檔較貴,另一檔較便宜,也有人說配息跟填息的速度有差,關於不同專家的看法,我個人都尊重,因為每一個專家說的都對。

 

不過我今天這一篇文章是想要跟大家來分享,在不同的時機點,我們應該選擇不同的ETF,做為我們投資組合的調配原則。

 

高股息ETF表現抗跌

 

近一個月,台北股市出現明顯地波動,所以我們先從最近這5天國內指數股票型ETF的漲跌幅來做切入。請參考附表一。

 

表一、近5日股票型ETF漲幅前10名排行

資料來源:CMoney

 

我們發現在近期的這五天行情波動下,漲幅排名前10名當中就有7檔ETF都是屬於高股息的ETF。另外三檔分別是元大MSCI金融(0055)、中信綠能及電動車(00896)還有永豐台灣加權(006204)。但是這三檔同樣是有配息的ETF。

 

如果我們把審視的時間拉長到最近20天,我們發現在最近20天的ETF漲幅排行當中,前10名裡面也有6檔ETF是屬於高股息ETF。另外的4檔是:新光內需收益(00742)、元大中型100(0051)、中信綠能及電動車(00896)、永豐台灣加權(006204)。

 

而這4檔ETF當中,也都是有配息的設計,只不過配息的比例不如高股息ETF。請參考附表二。

 

表二、近5日股票型ETF漲幅前10名排行

資料來源:CMoney

 

從以上的這些數據來看,我們可以得到一個結論,就是「當市場行情比較波動,甚至是面臨到比較大的系統性風險的時候,高股息的ETF其實它相對地抗跌」

 

反倒是過去大家常常提到的台灣50,不管是在最近20天的漲跌幅排行裡面來看,或者是在最近5天的漲跌幅排行來看,都是排在中段班之後。

 

雞蛋不要放在同一個籃子裡

 

因此我們可以延伸出另一個結論,就是如果行情是屬於正向多頭,那麼選擇這一些台北股市裡重要權值股所組成的ETF,報酬率應該會相當不錯,也會優於一般的高股息ETF,但是如果是面臨到系統性的風險,行情出現修正。那麼持股相對分散的高股息ETF,反而具有抗跌的優勢。這次的俄烏戰爭就是我們常常講的「雞蛋不要放在同一個籃子裡」的真實例子。

 

我們可以進一步地來探討這一些ETF他們的持股情形。以元大台灣50來說,持股最多的兩檔股票,分別就是台積電(2330)以及聯發科(2454),這兩檔個股就佔了台灣50 ETF中51%的持股比重。尤其是台積電就佔了46.6%,換句話說台灣50成也台積電,敗也台積電。

 

圖一、台灣50持股比例

資料來源:CMoney

 

不過如果是元大高股息(0056)ETF,他的持股就相對平均。持股最多的是長榮(2603),持股大約佔8.5%,其次是亞泥(1102)、中鋼(2002)、聯強(2347)、聯詠(3034)、華碩(2357)、友達(2409)、光寶科(2301),這一些個股的持股,比重大概都是4%以上而已。所以,因為他的資金持股分散度比較高,所以碰到行情大跌的時候,高股息ETF比較具有防禦能力。

 

圖二、元大高股息持股比例

資料來源:CMoney

 

只有元大高股息ETF是這樣嗎?其實類似的情況也發生在富邦特選高股息30(00900)。

 

富邦特選高股息30 ETF的前三大持股分別是:慧洋KY(2637)、中鋼(2002)以及萬海(2603),持股的比例在5~6%之間,而其他的27檔個股,他們的持股比例則約莫落在2~3%左右。換句話說,他之所以在過去這段期間當中表現得如此抗跌,也就是因為他的持股相對分散。

 

圖三、富邦特選高股息30持股比例

資料來源:CMoney

 

ETF的雙刀操作法

 

因此我給各位投資朋友的建議,是我們也許可以挑選兩檔ETF做投資,當行情比較好的時候,我們可以選擇持股比較集中的ETF來進行投資或是操作,但是當行情比較不好的時候,我們就應該把資金放到持股比較分散、防禦性比較高的高股息ETF。我把這稱做「ETF的雙刀操作法」。

 

所以ETF其實沒有所謂的絕對好壞之分,而是應該要因應不同的時機,來做出不同的資產配置,以上是我的一點小小建議以及分享,供各位投資朋友參考,並祝大家操作順利。

 

作者簡介_陳唯泰

從事金融證券業超過17年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會以及中正社區大學講師,今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

如果你還想閱讀更多作者的投資文章,歡迎參觀:

部落格:老摸與蛙董的面面

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※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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