上個月ETF投資人最關注的話題，就是元大投信決定將0050做一拆五的分割，只待持有人投票同意，就會執行。我相信通過的機會很大。股價屆時會剩下原來的1/5，但投資人一定要特別小心低價的迷思。
0050股價太高：不買不是「買不起」，而是因為「不敢買」
何謂「一拆五」？就是你持有的張數會變成5倍，例如你本來有1張，就會變成5張，本來有2張，就會變10張，以此類推。如果你持有的是零股，例如100股，也同樣會變成500股，如果有200股，就會變成1整張。
張數變5倍，但股價也會變成原來的1/5，所以你的總資產並沒有變。這麼做，其實沒有「實質」意義，但卻有很巨大的「心理」意義。
「價格」一直是投資人最大的心魔。當看到0050股價近幾年一路走高，甚至最高來到206元，很多投資人都覺得「太貴了」，實在沒有膽量買進。
有些投資達人以為很多人不買，是因為資金不夠，但你可以買零股。就算你買100股，但你心中的股價永遠都是200元，不會因此你認為自己買的是20元吧？
大家不買，不是因為「買不起」，而是因為「不敢買」。
未來分割之後，股價瞬間從200元變成40元，很多人就會覺得便宜了，然後敢買了。以上的200元是舉例，真正要從多少的價格變成1/5，還要等屆時的股價而定。以下為方便說明起見，我都會用原先是200元，分割之後是40元來做例子。
0050變便宜後，不要犯了以下4個迷思
當0050變便宜之後，我要提醒大家不要犯了以下的4個迷思。
第一個迷思是以為40元有一天會漲回200元。
指數在24000點時的0050，價格大約是200元。如果它會漲回200元，指數同步變5倍，就會漲到12萬點。雖然不是不可能，但恐怕是要很多很多年以後才會看到。
ETF和個股最大的不同，來自它沒有「想像空間」。
投資人對個股的未來預期，有可能想像的非常美好，所以股價的上漲是沒有極限的，像當年的LED、太陽能，甚至生技股都一直是看「本夢比」。
ETF是一籃子股票的組合，它的價格只會和淨值產生連動。縱然有短期的溢價或折價，也會立刻校正回歸。
為何0050從40元要漲到60元很難？
市場主力會藉個股的想像空間，以及籌碼的稀少，來進行炒作。但沒有人能操縱大盤，而ETF沒有想像空間，籌碼又多，當然不會有人為炒作的可能。
甚至要從40元漲到60元都很難，因為屆時台股指數將會來到36000點附近。若真有這麼一天，台積電一定會站上2000元，那乾脆去買台積電吧！
買0050這種市值型ETF，該看的是「指數」，而不是「價格」。
分割後，股息也將是原來水準的1/5
第二個迷思是股息維持不變。
0050目前是採半年配，最近2次合計配息4元。未來分割後，股息也將會是原來水準的1/5，也就是會落在0.8元到1元之間。
如果你以為會維持4元，那就是天大的誤會了。0050從來都不是存股領息的好標的，因為投資人對它的期待是「價格的上漲」，而不是「較高的股息殖利率」。你想穩定領息，該買的是高股息ETF，例如0056、00878。
第三個迷思是它只會漲、不會跌。
0050來到200元時，大家認為股價太高，就不相信它會繼續漲。如果分割後變成40元，千萬別以為成了低價股，跌不下去，就比較會抗跌。指數下跌，它當然也會以相同的幅度下跌，因為「複製大盤」就是ETF最重要的特性。
去年00940為什麼會掀起全民搶購熱潮？很重要的原因就是它的上市價只有10元，結果現在還不是一直站不回上市價。同理，不管0050分割後以多少價位掛牌，它還是有可能跌。
第四個迷思是它不可能比0056還便宜。
2022年Covid-19爆發時，股市恐慌性下跌，0050最低跌到67.25元，0056最低跌到21.45元。萬一有一天又碰上這種重大的黑天鵝事件，0050再次跌破70元，若屆時已完成分割，那麼股價會跌到14元，會比0056當時的21元還低喔！
假設你在分割前本來就有1張0050，即使未來跌到14元，因為你變成5張，總資產要以7萬元來計算，還是比擁有1張0056的投資人要多，因為後者的總資產只有2.1萬元。
0050分割不是天大的利多：別被低價給迷惑了
假設你是在分割後才買1張0050，你的總資產就只剩1.4萬元，屆時會比擁有1張0056的投資人要少了。
0050進行分割，對投資人當然是天大的「好消息」，但絕不是天大的「利多」。大家切勿被低價給迷惑了，一切都還是要回歸到台股的基本面以及指數的漲跌。
