00878、0050...定期定額幾乎「穩敗」！存股17年、理科阿伯年領76萬股息「1祕技獲利翻倍」快速存到退休金

定期定額是最佳懶人投資法...真的嗎？

在「薪水奴財務自由之路」中，我們以4檔成立10年以上的ETF作比較分析，在長達10年之漲多跌少的向上走勢，不管是配息再買入投資或者不再買入投資，單筆All in方式的總報酬率均為定期定額方式的2倍以上。

然而，網路文章、財經節目或投資書籍的許多專家，絕大多數的專家贊成以定期定額方式投資ETF、基金及股票；在未經大腦思考的情形下，就可能誤信「人云亦云、就是對的」的觀點。

因此，不少小資族仍然相信「定期定額」投資是最佳的懶人投資法。

0050、0052、006208、0056   4檔成立10年以上ETF報酬率比較

定期定額vs單筆All in，孰勝？

確實，以定期定額方式投資大有人在，各取所需。會以定期定額方式投資ETF或股票的人，可分為三大族群，第一種是如三大法人及基金等投資大戶；第二種是閒錢太多且沒時間理財的高資族；第三種則為孜孜矻矻想要強迫自己每月存錢投資賺錢、加速累積財富的小資族。

表2-14是定期定額排行榜前5名的股權分散人數統計表，項次1～3為持有股數在10張以下的投資者，這些人應多為小資族吧？項次13～15是擁有600張以上的高資族及大戶的投資人吧？

再看項次16的定期定額合計人數，排名前5名的ETF及股票之定期定額總人數為8,208,643人，佔台灣人口(2,342萬人)的35.05%，可見有不少投資人是同時買了多檔ETF及股票。

此外，項次17持有10張以下的人數佔比在78.2%～97.29%之間，足見小資族是多麼熱衷於定期定額投資理財！

以0050、00878試算，為何定期定額投資ETF，幾乎是「穩敗」的結局？

通常，以Excel功能就可以自行計算股票及ETF之以往任何期間的定期定額投資報酬率，不過，為了增加可信度，本單元採用MoneyDJ理財網中的ETF定期定額投資試算軟體，來比較定期定額與單筆All in的報酬率。

以下以市值型ETF(0050)及高息型ETF(00878)來說明。

1. 高息型ETF(00878)

超人氣高息型ETF 國泰永續高股息(00878)，因其股價起伏較大，圖2-13將其自2020/7/20上市以來的股價走勢圖分為A～F六段，分別計算定期定額vs單筆All in的(股價＋配息)總報酬率。

在試算比較之後，僅列出圖2-14的(A段～F段)試算，並整理出如表2-16的總報酬率比較表。

由表2-16之C段及E段，印證了「只有在跌多漲少的走勢期間，定期定額的總報酬率才可能勝過單筆All in方式」。

然而，應該沒有投資人會希望持續下跌的走勢，在同是虧損的情勢下，比賽看誰「賠得少」。

此外，B段起訖日的股價均為19.30元，但是，B段中的上漲期間多於下跌期間，因此，定期定額投資的總報酬率(7.60%)，仍然低於單筆All in的總報酬率(8.55%)。

2. 市值型ETF(0050)

如果仍不相信「定期定額投資方式不利於長期投資」的話，再看ETF始祖之市值型ETF元大台灣50(0050)的總報酬率比較。

在近5年期間，其股價由82.34元(2019/8/30)，漲為2.46倍的202.97元(2024/7/11)，股價漲幅遠高於圖2-13的高息型00878ETF。

圖2-16是A段～F段的試算比較，在長達近5年漲多跌少的走勢期間，單筆All in總報酬率(170.18%)為定期定額的總報酬率(82.52%)的2.06倍。

表2-17是A段～F段各段期間的總報酬率比較表，依舊跟表2-15一樣，只有在跌多漲少的走勢期間，定期定額的總報酬率才可能「慘勝」單筆All in的總報酬率。

中鋼、台塑四寶...定期定額也能安心存

有！曾經是存股族最愛的中鋼及台塑四寶等，其近3年的股價均是下跌走勢，中鋼(2002)近3年的股價由37.25元跌至21.15元，其跌幅達43.22%，算是最少的；台塑四寶的近3年股價，均是呈腰斬慘狀。

為了可清晰看出其走跌趨勢，僅列出中鋼(2002)、台塑(1301)及南亞(1303)的股價走勢比較圖，如圖2-20所示，約自2021/8/2起，已3年多持續「跌多漲少」的走勢，如果這3年來，是以定期定額投資此3檔股票，雖然仍是虧損中，但至少其總投資報酬率，必然可「慘勝」單筆All in的總報酬率。

中鋼與台塑四寶，目前雖然股價慘跌，不過，每年的現金股息從未間斷過，因此，近1年股東人數不減反增，有死忠的股東仍在等待股價反彈的時機。

基本上，中鋼及台塑四寶是「不會倒」的股票，只要不賣出，就沒有虧損的問題，加上「每跌20%再加碼」的策略，依歷史股價的走勢來看，遲早仍有倍漲的機會。

總結

由以上分析，可以確定「≧5年長期的定期定額投資，其總報酬率必然低於單筆All in方式」，除非長期走跌趨勢，這並非是投資人所樂見的走勢。

然而，單筆All in方式若不敢在「股價跌15%～20%再加碼買進」，也會長期住套房。

通常，經過精挑細選的ETF或股票，多不會有下市危機，因此，要克服心理障礙，「他人恐懼、我貪婪」，敢於每跌15%～20%再加碼買進，那麼，持股平均成本才會有倍漲的機會，「買跌不買漲」是獲利倍漲的主要條件之一。

存股平常心，價跌不心驚，逢低再加碼，獲利無法擋。

作者簡介

股素人

美國Memphis大學機械能源碩士。機械技師、冷凍空調技師高考及格。

正職從事冷凍空調工程設計與節能改善工作。

卡小孜

7年級生。台灣大學日文系畢業，日本國立筑波大學碩士。

2013年，將股素人的投資原型理念改良成股票收租法，2015年再創定存股買前檢查表。

自小孩上學之後，重回職場，當個「財務自由」的平凡上班族。閒暇時替股素人整理股市理財資料。

★本文獲作者授權轉載自「ETF攻略筆記」。

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