在第一季財報公布後，電子股的交易熱度也愈來愈高，由精通中小型電子業的呂宗耀率領的呂張團隊，特別為本刊精選出八大類高成長產業，以及十七支最值得投資的個股，提供投資人參考。
台幣升值主要影響有二︰匯兌損失、收美元換台幣後的營收與毛利減少，後者的衝擊會延續全年。匯損問題在第一季報表全部揭露後，以目前台幣匯率穩定在三十．五元上下，第二季的電子公司匯損因素將消失。若加上五月起布希政府退稅方案實施，多少會刺激美國消費，電子產業將有一波補庫存的行情。
不過，我們仍不能忽視美國經濟弱化的事實，四月三十日美國聯邦公開市場操作委員會（ＦＯＭＣ）降息一碼（○．二五％）至二％；因擔心通膨發展，Ｆｅｄ（美國聯邦準備理事會）降息將暫到尾端。
另外，四月美國ＩＳＭ製造業指數四十八．五，雖優於市場預期，但已是連續第三個月低於五十。代表美國景氣持續緊縮，這對以歐美市場銷售為主的公司，衝擊很大。
這麼多不利因素交錯，坦白說○八年多數電子公司經營會辛苦很多。正因如此，我對○八年電子產業選股，就會特重「成長」邏輯。
從近期美國一些科技類股股價表現不錯也可觀察到，因海外市場貢獻不斷拉高，而抵消掉美國市場的衰退。
以上情形，代表成長要避開趨緩的歐美市場，來自新興市場開發，或者是新產品與市場運用擴大、新規格換機等商機。最重要的是要高毛利、高獲利，才有足夠實力抵抗匯率、原物料及景氣的干擾，我挑選出以下的八個產業：
隨著寬頻數位傳輸朝向語音、數據、視訊、行動四合一通訊生活，「網路無所不在」是未來數位生活願景。在英特爾與台灣網通廠力推WiMAX之下，五月英特爾首款支援WiMAX的筆記型電腦平台將上市，而美國電信營運商Sprint Nextel七月開始WiMAX營運，將為台灣網通廠商帶來大商機。
另外，三月美國七○○MHz頻段執照拍賣釋出，４Ｇ通訊正式啟動，無線設備商機達百億美元。在無線基礎建設持續擴增下，台灣供應商又具有成本與效率優勢，國際大廠不斷來台釋單，未來成長潛力驚人。
相關廠商：正文、昇達科
２安全監控產業
隨著安全意識日趨提升，帶動安控產業蓬勃發展，在數位化與無線化趨勢下，功能更強大、監控範圍更廣的新一代產品推陳出新。
數位監控可異地備份，配合無線網路可解決線路配置限制，更可與３Ｇ（第三代行動通訊）手機或ＰＤＡ（個人數位助理器）結合，達成隨時隨地行動監控，亦可更多元結合門禁系統、銷售點管理系統（ＰＯＳ）系統與車牌辨識等功能，擴大產品應用範圍。
此外，ＩＰ（數位）攝影機取代舊有類比攝影機的趨勢，將帶動台灣安控廠商在未來三年二○％年成長率。
相關公司：陞泰、彩富
隨著安全意識日趨提升，帶動安控產業蓬勃發展，在數位化與無線化趨勢下，功能更強大、監控範圍更廣的新一代產品推陳出新。
數位監控可異地備份，配合無線網路可解決線路配置限制，更可與３Ｇ（第三代行動通訊）手機或ＰＤＡ（個人數位助理器）結合，達成隨時隨地行動監控，亦可更多元結合門禁系統、銷售點管理系統（ＰＯＳ）系統與車牌辨識等功能，擴大產品應用範圍。
此外，ＩＰ（數位）攝影機取代舊有類比攝影機的趨勢，將帶動台灣安控廠商在未來三年二○％年成長率。
相關公司：陞泰、彩富
３面板設備產業
○六年全球面板廠擴產達到高峰後，○七年急速衰退，根據Display Search統計，○六年面板業資本支出超越一二○億美元，○七年萎縮三五％，足見其差異程度，也造成○七年國內面板設備業者面臨嚴重訂單短缺。
不過，在全球大尺寸面板需求不斷擴增下，○八年面板業者重啟擴產計畫；友達、奇美都將在年底擴建八．五代廠以因應龐大需求，這也為國內面板設備業者灌注一道活水。
台灣設備業者在近幾年不斷提升技術能力、強化成本控管能力，逐漸可取代國外競爭廠商，同時跨入光電以外如太陽能等產業以分散風險。
相關公司：晶彩科、廣運、東捷
○六年全球面板廠擴產達到高峰後，○七年急速衰退，根據Display Search統計，○六年面板業資本支出超越一二○億美元，○七年萎縮三五％，足見其差異程度，也造成○七年國內面板設備業者面臨嚴重訂單短缺。
不過，在全球大尺寸面板需求不斷擴增下，○八年面板業者重啟擴產計畫；友達、奇美都將在年底擴建八．五代廠以因應龐大需求，這也為國內面板設備業者灌注一道活水。
台灣設備業者在近幾年不斷提升技術能力、強化成本控管能力，逐漸可取代國外競爭廠商，同時跨入光電以外如太陽能等產業以分散風險。
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４環保回收產業
環保產業近年來受到極大關注，和過往不同的是，這次並非由環保團體主導，而是從政府到企業界全面性重視。無庸置疑地，環保產業會在未來數十年間引領風騷，而金屬回收、節能設計及替代能源，這三大領域成為必然發展趨勢。
其中，金屬回收因技術相較成熟，將最先發酵。在中國成為世界工廠後，其環境汙染問題非常嚴重。以電子產業為例，電子廢棄物處理問題亟待解決，因此中國在十一．五規畫中將環保納入重點產業。
相關公司：金益鼎、佳龍
環保產業近年來受到極大關注，和過往不同的是，這次並非由環保團體主導，而是從政府到企業界全面性重視。無庸置疑地，環保產業會在未來數十年間引領風騷，而金屬回收、節能設計及替代能源，這三大領域成為必然發展趨勢。
其中，金屬回收因技術相較成熟，將最先發酵。在中國成為世界工廠後，其環境汙染問題非常嚴重。以電子產業為例，電子廢棄物處理問題亟待解決，因此中國在十一．五規畫中將環保納入重點產業。
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５工業電腦產業
隨著產品應用面與市場規模不斷擴大，台灣工業電腦產業從早期主力的工廠控制，到目前的博弈、數位廣告與ＰＯＳ系統等表現相當傑出，並進一步跨入高門檻的船舶與醫療系統。
由於新興國家大量投入基礎建設，工廠控制需求穩定增加；加上原物料需求強大，運送原物料的船隻為了提升載運量與安全性，其設備技術須不斷精進。另外，為解決全球醫療體系面臨長期病患暴增問題，數位醫療是解決護士短缺的方法之一。新興市場成長及新產品商機將推升台灣工業電腦產業再精進。
相關公司：融程電、研揚
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由於新興國家大量投入基礎建設，工廠控制需求穩定增加；加上原物料需求強大，運送原物料的船隻為了提升載運量與安全性，其設備技術須不斷精進。另外，為解決全球醫療體系面臨長期病患暴增問題，數位醫療是解決護士短缺的方法之一。新興市場成長及新產品商機將推升台灣工業電腦產業再精進。
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６低溫共燒陶瓷產業
在電子產品朝向「多功能」及「輕薄短小」兩趨勢發展下，帶出了零組件「整合」技術發展；能滿足元件體積縮小並提升可靠性的各項整合技術開始蓬勃興起，其中以低溫共燒陶瓷（Low-Temperature Cofired Ceramics；ＬＴＣＣ）被視為未來發展主流。
根據工研院產業經濟與趨勢研究中心統計資料顯示，○七年全球ＬＴＣＣ產業產值為十八．八五億美元，在手機通訊（３Ｇ、３．５Ｇ）、全球衛星定位（ＧＰＳ）、藍牙、無線網路（WiFi、WiMAX）等需求不斷成長，預估未來將維持一五％至二○％年增長率。過去日德廠商為ＬＴＣＣ市場領導者，但台廠在技術層次快速提升且具備成本優勢下，逐步侵蝕日德廠商的市場，台灣ＬＴＣＣ廠商才剛啟蒙的大躍進內容，非常令人期待。
相關公司：璟德、美磊
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根據工研院產業經濟與趨勢研究中心統計資料顯示，○七年全球ＬＴＣＣ產業產值為十八．八五億美元，在手機通訊（３Ｇ、３．５Ｇ）、全球衛星定位（ＧＰＳ）、藍牙、無線網路（WiFi、WiMAX）等需求不斷成長，預估未來將維持一五％至二○％年增長率。過去日德廠商為ＬＴＣＣ市場領導者，但台廠在技術層次快速提升且具備成本優勢下，逐步侵蝕日德廠商的市場，台灣ＬＴＣＣ廠商才剛啟蒙的大躍進內容，非常令人期待。
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７微機電系統封裝
由於成本下降，微機電系統（ＭＥＭＳ）封裝開始從工業與汽車安全裝置等高階產品應用，擴大至消費性電子領域。
ＭＥＭＳ製程特性是將機械結構建立在矽晶圓上，不但可以縮小體積，最重要的是加快電子產品反應速度。啟動市場關注ＭＥＭＳ技術的爆點，就是任天堂Wii遊戲機的熱賣。讓Wii捕捉到玩家任何細微動作的核心技術，就是ＭＥＭＳ。
未來電子產品走向輕薄化，內部電子元件能整合就要整合，整體ＭＥＭＳ產業未來三年的複合成長率一五％。電子領域應用將大幅擴增，印表機墨頭、筆記型電腦、手機、音響麥克風等會是下一個需求引爆點。
相關公司：同欣電、聯鈞
由於成本下降，微機電系統（ＭＥＭＳ）封裝開始從工業與汽車安全裝置等高階產品應用，擴大至消費性電子領域。
ＭＥＭＳ製程特性是將機械結構建立在矽晶圓上，不但可以縮小體積，最重要的是加快電子產品反應速度。啟動市場關注ＭＥＭＳ技術的爆點，就是任天堂Wii遊戲機的熱賣。讓Wii捕捉到玩家任何細微動作的核心技術，就是ＭＥＭＳ。
未來電子產品走向輕薄化，內部電子元件能整合就要整合，整體ＭＥＭＳ產業未來三年的複合成長率一五％。電子領域應用將大幅擴增，印表機墨頭、筆記型電腦、手機、音響麥克風等會是下一個需求引爆點。
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８線上遊戲
○七年全球線上遊戲市值約五十四億美元，至二○一○年可成長至九十四億美元，年複合成長率二○％，其中又以占比逾五○％的亞太地區成長最為顯著，中國及日本預估年複合成長率都超過二○％。
台灣遊戲開發公司以卓越的研發實力及豐富的遊戲內容，目前在華人地區線上遊戲市場占有領先地位，不斷深耕台灣及中國市場，並且觸角已伸入日本市場，其遊戲內涵與品質深獲玩家們肯定，未來發展可以期待。
相關公司：宇峻、網龍
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台灣遊戲開發公司以卓越的研發實力及豐富的遊戲內容，目前在華人地區線上遊戲市場占有領先地位，不斷深耕台灣及中國市場，並且觸角已伸入日本市場，其遊戲內涵與品質深獲玩家們肯定，未來發展可以期待。
相關公司：宇峻、網龍
17支 呂張團隊推薦電子股
公司代號 公司名稱 2007年稅前EPS（元） 2008年第一季營收（億元） 年增率（％） 稅前純益（億元） 年增率（％） 稅前EPS（元）
4906 正 文 4.82 34.56 11.59 1.93 -45.63 0.80
3491 昇達科 5.61 1.28 90.38 0.43 95.45 1.87
8072 陞 泰 16.74 10.26 9.74 3.15 -0.24 3.50
5489 彩 富 4.91 4.04 30.37 0.81 -8.97 0.91
3416 融程電 7.75 3.35 43.14 0.64 42.86 2.13
2463 研 揚 5.08 5.50 22.98 1.09 27.78 1.33
8390 金益鼎 4.64 3.13 126.18 0.54 157.14 1.47
9955 佳 龍 4.24 11.61 72.53 0.93 36.31 1.13
3535 晶彩科 3.59 2.51 307.60 0.43 虧轉盈 0.91
8064 東 捷 2.49 11.98 454.22 1.93 虧轉盈 1.58
6125 廣 運 5.87 11.19 24.91 1.45 20.83 0.99
3068 美 磊 2.45 2.50 13.40 0.13 -63.88 0.19
3152 璟 德 6.36 2.27 53.44 0.70 22.80 1.14
3450 聯 鈞 2.30 3.29 24.72 0.42 -33.33 0.39
6271 同欣電 6.18 9.87 53.07 1.41 10.15 1.43
3083 網 龍 7.19 3.00 -14.96 1.33 -28.10 1.64
3546 宇 峻 7.98 0.95 -22.60 0.26 -61.20 1.31
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