在今天看見明天
熱門: 配息 玉山金 pimco esg 房地產

美股爆殺、台股重挫341點,台積電砍到526元能買嗎?楊應超算出「合理價」:抱個一兩年免擔心

美股爆殺、台股重挫341點,台積電砍到526元能買嗎?楊應超算出「合理價」:抱個一兩年免擔心

經濟日報 記者楊伶雯

科技

/聯合報系資料照

2022-04-27 09:30

編按:多重利空讓美股週二(4/26)全面崩跌,道瓊收盤暴殺809點,納斯達克以及費城半導體指數也暴跌4%,讓周三台股一開盤就急跌超過400點,尤其是護國神山台積電帶頭殺,台積電下跌19元或3.5%摜破530元,最終以526元作收,下跌20元或3.66%。

台股以16427點開出,最低到16219點,尾盤以16303點作收,下跌341點,跌幅超過2%。

投資人未走出Fed激進升息陰影、俄羅斯外長示警有核戰風險,導致美股周二跌勢重啟,而通膨陰霾、中國疫情不止,經濟放緩、企業獲利能否扛住緊縮政策,都在在影響投資信心。

道瓊收在33240.18點,下跌809點或2.38%;標普500收4175.20點,重挫2.81%;納斯達克慘摔514.11點或3.95%至12490.74點,創下今年新低,費半大跌4.38%,來到2909.12點。

 

台積電(2330)股價從年初的天價688元下跌,一度下滑至552元,很多投資人套在高點,但也很多人在找好買點,到底台積電該如何操作?

 

科克蘭資本董事長楊應超重申,透過席勒本益比計算出台積電合理價為600元,他強調,現在是很好的進場時機,台積電是超級好的公司,基本面沒有問題,也不用去猜底部在那裡,跌破600元就是分批買,抱1~2年。

 

楊應超強調,好公司跟好股票是兩回事,台積電是最棒的公司,全球第一名的好公司,但好的公司永遠是貴,問題就是在於股價太貴,這也是為什麼財報表現亮眼,股價還是下跌的原因,因為好的財報跟好的股價基本上是兩回事,所以,好公司就等跌下來再買,不能追高。

 

楊應超認為,投資做功課的第一點要把合理價格算出來,他也分享計算台積電合理價格的根據,主要是以席勒本益比,及台積電今年的EPS來計算,以20倍本益比,EPS30元,計算出台積電的合理價格為600元。

 

楊應超說起與諾貝爾經濟學家Robert J. Shiller(羅伯•詹姆士•席勒)的淵源,早在還任職巴克萊時,因為席勒與巴克萊合作席勒巴克來指數,是兩人淵源的開始;席勒2017年曾受邀來台演講,當時曾與他在台上進行對談,同時也在席勒所著的故事經濟學寫推薦序。

 

楊應超表示,席勒所提出的席勒本益比的理論是光看一年本益比是沒有意義的,因為一年可能很多情況會大起大落,尤其像金融海嘯、疫情,席勒認為一年的本益比沒有意義,也做了研究,後來計算到差不多十年,認為十年平均比較有意義,簡化來講席勒本益比就是看十年的平均本益比,還是要經過通貨膨脹來調整。

 

楊應超表示,近十年的通貨膨脹其實很低,最近有比較起來,因此不用特別去調整;再來看台積電的本益比,基本上從2010年以來都是10倍左右的本益比,一直到最近2~3年才拉起來到20倍,甚至30倍,也就是到2018年台積電的本益比才拉高到20倍,甚至30倍。

 

楊應超指出,回到席勒本益比的概念,在台積電長期本益比約是10倍的情況下,這幾年再怎好,20倍是比較合理的本益比,30倍本益比太貴了;以台積電的EPS來看,去年EPS23.01元,預估今年成長30%不是問題,所以估算今年EPS約30元,合理價格600元就是這樣算出來。

 

楊應超強調,根據席勒本益比,是計算出比較公平的標準價格,或公平合理價格,之後的投資才有意義,「假設我算的對,假設600元是對的,600元之下買會賺錢,600元之上不敢說不賺,就是要等一陣子,等的更久,風險更大」。

 

楊應超認為,假設合理價格600元,現在跌破600元,跌下來是可以買的時候,只是沒有人知道低點在那裡,亂猜是沒有意義的,所以「我的建議是,第一個先計算目標價或合理價格,假設是600元的話,跌愈多當然賺錢機會愈大」。

 

同時,楊應超建議,「分批買,因為不知道底部在那裡,分批買就是最安全的方法,分批,掉下來買一點,分批平均成本,是最穩的方法,而且要有心理準備可能要抱個1~2年」。

 

楊應超也提醒,因為短期很難講,很難講什麼時候股價會跳起來,所以,分批買的錢不能是融資,如果是自己的閒錢,能放1~2年,現在是很好的進場時機,而且要分批買。

 

※本文由經濟日報網 (https://money.udn.com/money/index) 授權刊載,未經同意禁止轉載。

 

延伸閱讀》

富邦新防疫保單300元有找 國泰、旺旺友聯下架時間曝

電子大廠股東會紀念品出爐!聯電送角落小夥伴帆布包

楊應超談台積電:短期面臨三挑戰 但有一加分之處

百萬股東最關注的股東會紀念品 中鋼:精緻鈦ONE戶外型環保餐具

遭疑涉中資 蝦皮購物澄清無任何國安疑慮

 

延伸閱讀

從賠錢做到6成營收比重!宏碁資訊猛抓雲端商機,得從20年前網通泡沫後的「殘局」說起

2022-06-29

消費性應用悲觀 網通、車用、電源管理有撐 IC設計前景蒙塵 商用產品需求還在

2022-06-15

一旦海底電纜被切斷 台灣會變孤島!馬斯克SpaceX支援烏克蘭帶給台灣的啟示:「低軌衛星」不能缺席

2022-03-03

低軌衛星產業菁英大會師 工業局引領國家隊搶攻萬億商機

2021-12-15