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股王肉搏》百人小廠靠伺服器登股王 兩個商場失意人起的頭 信驊林鴻明:對手進不來 這個市場可望贏者全拿!

股王肉搏》百人小廠靠伺服器登股王  兩個商場失意人起的頭 信驊林鴻明:對手進不來 這個市場可望贏者全拿!
信驊董事長林鴻明認為,隨著伺服 器搭載的 CPU 愈來愈多,未來每台 伺服器的遠端管理晶片用量,也將從 1 顆增加到 2 至 3 顆。

侯良儒、王子承

科技

攝影組

1323期

2022-04-27 13:59

這波伺服器幾乎傲視所有電子產品的高成長率,催生出台股新一代股王挑戰者信驊,這家聚焦伺服器晶片的公司,究竟是怎麼橫空出世的?

四月六日,台股股王換人。信驊,這家成立十八年、九成營收來自伺服器晶片的公司,當天股價超越前股王、電源晶片設計廠矽力,登上台股新科股王。雖然兩周後股價面臨短線賣壓,股王寶座尚未坐熱、又遭矽力超車,但在業界人士觀感中,這一回合的股王肉搏,已能反映出「伺服器」與「消費電子」兩者間此起彼落的趨勢格局。

 

七二%,這是信驊主力產品「伺服器遠端管理晶片」(BMC)的全球市占率。手握超高市占、近乎「宰制」的優勢,加上它鎖定的白牌伺服器市場被多家研究機構看好,今年至二六年出貨量的年複合成長率至少一○%起跳,讓這家去年毛利率超過六成、比大立光還高的公司,股價從二月底明顯走強,一路衝破三千元大關。

 

「人家說股王『三條件』:『高產業成長性、高獨占性、高毛利』,信驊完全符合這三個條件。」研調機構Counterpoint半導體研究總監蓋欣山指出。

 

事實上,在股價衝高之後,雖然美銀美林證券在四月二十日以「產業庫存恐修正」為由,將信驊目標價調降至二五五○元;但,不少外資券商對信驊仍然抱持樂觀態度,例如大和證券,四月下旬就一舉把信驊的目標價從三一○○元拉升至三七○○元,大和指出,去年因缺料而遞延的需求,以及北美雲端服務商今年增加一○%的資本支出,外加新世代伺服器處理晶片(CPU)的更新潮,都將推升整體伺服器市場。

 

滙豐證券則在三月中旬的報告,將信驊目標價從三千元上調至三二○○元,並給出五十倍的本益比,「考量全球不斷成長的數據中心需求,及採購伺服器的資本支出,我們維持信驊『買進』的投資評等。」

 

至於摩根大通,最近一份報告則明白表示,「建議投資者逐步將投資部位,由PC產業轉移到伺服器、電動車等領域,推薦信驊、緯穎、台達電等個股。」這句建議,也鋪陳了伺服器產業獨樹一格的產業前景:既能遠離消費電子退潮的衝擊,又能迎來企業布建未來趨勢基礎建設的商機。

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