台積電(2330)法說會在周四（1/16）登場，護國神山不僅在2024年繳出全年獲利破兆、每股盈餘45元的佳績，董事長魏哲家更開金口表示：「2025年又是強勁成長的一年」，讓台積電ADR美股夜盤搶先開漲，漲勢一度衝上6%。
台積電ADR(TSM)股價走勢圖
台積電公布2024年第4季財務報告，上季合併營收8684億6千萬元，單季稅後純益約3746億8千萬元，單季每股盈餘為14.45元（折合美國存託憑證每單位為2.24美元）。
總結2024年表現，台積電在晶圓製造2.0（包含所有邏輯晶圓製造、封裝、測試、光罩製作與其他）的業務表現年增6%，公司營收年增率達30%，成長幅度超過晶圓製造產業。
AI帶來營收貢獻成長還有戲？魏哲家：去年成長2倍，今年再翻1倍
展望2025年，台積電預期無晶圓廠半導體的庫存將隨2024年結束恢復到更健康的水準，台積電預測晶圓製造2.0在2025年成長可達10%。魏哲家樂觀表示：「預期2025年對台積電來說，又會是強勁成長的1年，若以美元計，全年營收預計成長接近中段20位數（mid-twenties）百分比」。
在眾所矚目的AI相關業務部分，AI加速器所帶來的營收，儘管在2024年總營收佔比已接近中段10位數（mid-teens）百分比、成長超過2倍；但隨著AI相關的需求持續強勁增加，魏哲家預估：「AI加速器的營收貢獻在2025年會再成長1倍」。
若用更長遠的眼光來看，台積電預估，憑藉公司技術領先與擁有廣泛客戶群的優勢，預測AI加速器所貢獻的營收成長，從2024年起算，年複合成長率在5年內有接近中段40位數（mid-forties）百分比。
一個人的武林持續多久？台積電：2029年前年複合增長率2成
自2024年起的5年期間，若以美元計，台積電預計公司長期營收成長將以接近 20%的年複合成長率增加。
展望2025年營運數據，財務長黃仁昭表示，儘管第1季為手機淡季，但受惠AI晶片需求強勁抵銷部分影響，預期第1季營收250至258億美元，季減4%至7%，大致與外資預期相當，全年美元營收預估年增率24~26%，則續創歷史新高。
在毛利率的部分，將受6大因素影響，包括：領先的先進製程開發和產能提升、定價、成本優化、產能利用率、技術組合與匯率；台積電預估，以美元兌新台幣32.8元推算，毛利率將落在約57%至59%，營益率落在46.5%至48.5%。
台積電表示，公司正努力提高價值，預估N3量產的稀釋影響將逐漸減少，預計整體利用率將在2025年適度增加。另一方面，台積電先前預測，海外晶圓廠量產對毛利稀釋的影響為2%～3%，此影響在2025年第1季將少於100個基點，但預計隨著熊本和亞利桑那州的晶圓廠量產，此一影響將在今年變得更加明顯。
台積電也預計，包含較高的台灣電價等，通貨膨漲成本將在2025年影響毛利率至少1%。
2025年資本支出再提高 台積電：380億至420億美元間
在資本支出方面，台積電去年投入298億美元支持客戶成長，並預計在2025年將資本支出提高到介於380億美元至420億美元之間。其中有約70%將用於先進製程技術、約10～20%將用於特殊製程技術；另外約10～20%將用於先進封裝、測試、光罩製作及其他項目。
當法人提問，台積電是否可能捨棄過往N-1，也就是最先進製程留在台灣的原則，在美國也同樣量產最先進製程？
魏哲家保證：最先進製程一定先在台灣發生
魏哲家回應：「不是我們不想在美國做跟台灣一樣的最先進製程，但我們要知道，整個過程非常複雜，實驗室與研發人員的距離必須很近才行得通。在這樣的情況下，如果在美國要做最先進製程是有難度度，因此最先進製程一定先在台灣發生」。
傳台積電CoWoS被砍單？魏哲家：謠言就只是謠言
至於法人關心目前台積電與川普新政府的溝通情況，以及在美國佈局腳步是否加快時，魏哲家則回應：「我們的產能是根據客戶的需求，如果客戶需求高，那我們就會蓋更多廠，當然，這是在有政府支持的前提下。目前我們不管是跟現任政府或是未來的新政府，都有坦誠且開放的溝通」。
談到美國對中國祭出禁令，是否將影響客戶需求，魏哲家指出，儘管目前公司還沒有做通盤的分析，但初步這會是在可控制的範圍內，且預估客戶將拿到特別的允許，只要非AI領域相關，在自動化、車用或是加密貨幣領域的應用，應該不會受到限制。
也有法人問到近期傳出台積電CoWoS被砍單的謠言，對此，魏哲家幽默回應：「謠言就只是謠言」。他也進一步說明，砍單的情況沒有發生，且客戶需求持續在增加，「台積電仍很努力在增加產能」。
同時，魏哲家也預估，儘管在2025年手機、個人電腦的銷售量可能僅有溫和成長，但預估換機潮的週期會縮短，「如果廠商推出了新玩具（指手機或電腦），裡面有AI功能，大家應該都會去換新機」。
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