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後疫情時代 資本市場重塑——兼論低價轉機PCB廠柏承

後疫情時代 資本市場重塑——兼論低價轉機PCB廠柏承

2020-12-02 11:53

年末發生了兩件大事,分別是拜登當選美國總統、新冠肺炎疫苗問世,將牽動全球經濟,疫苗象徵解封在即,而拜登上任後,可能加稅、擴大財政支出,使得舊經濟產業有望逆轉。

二○二○年十一月八日,美國民主黨候選人拜登發表勝選演說,確定當選,川普未能連任;緊接著在十一月九日,美國輝瑞藥廠宣布,其與德國BioNTech共同研發的新冠肺炎疫苗,第三期臨床試驗有效率達九○%以上。一周內全球發生的兩件大事,牽動著全球經濟未來的走向,可能將會完全重塑資本市場的型態。

 

在美國輝瑞發布新冠疫苗研發捷報後,道瓊指數單日大漲二.九%,相較於一般流感疫苗,對於成年人的有效保護率僅在七○%至八○%,此新冠疫苗的第三期臨床試驗結果非常優異。而後在十一月中,美國藥廠莫德納(Moderna)亦公布其研發的新冠疫苗臨床結果,有效率更高達九五%,且不需低溫儲存,運送更為方便,此結果顯示在沒有其他意外事件下,自三月以來的全球新冠病毒疫情將出現曙光。

 

本文,我們將探討後疫情時代,美國在拜登確定當選後,並且在疫苗研發成功後可能開始的全球解封在即,對經濟和股票市場的影響。

 

回顧過去川普的政見,其大打基建和美國製造,並且經常批判科技公司。其上任不久即實施減稅政策,並對中國商品加徵關稅,大打貿易戰,但在加徵關稅的商品名單上,許多在中國製造的重要電子零組件都受到豁免(如iPhone之關鍵零組件),在中國報復下,美國主要農業出口品(大豆、玉米等)反而受到重創,在此貿易戰下受傷害最重的,是一六年最支持川普的美國中西部農業大州選民。

 

此外在減稅措施下,美國五大科技巨擘(FAAMG)年獲利近一七○○億美元,稅率由三五%調降到二一%,便為其增加近二四○億美元的獲利。反觀在川普大力提倡頁岩油生產下,美國成為全球最大石油出口國,石油價格自其上任(一七年)的每桶五十三美元跌至如今每桶四十五美元,疫情爆發時,甚至跌到負值;美國石油指標企業埃克森美孚(Exxon Mobil)今年前三季已虧損二十三億美元,並遭到道瓊指數剔除,為一九二八年以來首見。

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