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快上車!3、4月強制融券回補期,這「18檔個股」可望引爆軋空行情

快上車!3、4月強制融券回補期,這「18檔個股」可望引爆軋空行情

陳威良

傳產

達志

1264期

2021-03-10 10:31

台股加權指數屢攻「萬6」,但投資人對股市過熱的看法沒有停止過,融券餘額也創下16年來最高,在3、 4月的強制融券回補期,哪些個股可能走一大波軋空行情?

每年3至4月都是股東會前的融券強制回補高峰,因此軋空就成為這段期間的熱門題材。由於今年適逢台股大盤創下史上首見的1600點新高,加權指數距離年線的乖離率甚至高達25%以上,漲多加上過熱,因此看空、放空者大有人在,今年是否將出現史上最強的軋空行情呢?

 

目前大盤整體融券餘額約92萬張,創下近16年以來同期最高,指數仍守穩上升趨勢線而居高不下,融券回補的軋空行情會不會一觸即發?其實高融券水位背後的真相,是「期富邦VIX」(00677U)這一檔ETF就大約占了40萬張融券,主要原因除了因為股價長期走勢向下,更重要的是,溢價率長期以來都逼近2成,表示股價過度高估,吸引了套利鎖單的融券增加。

 

如果再進一步扣除幾檔熱門ETF的融券,實際上台股上市櫃公司的空單僅約40多萬張,跟往年相比,實質軋空力道並不強;況且,外資在台指期貨持有逾二萬口的淨空單,第一季以來在現貨市場又賣超2千多億元,外資偏空操作也會明顯削弱往上軋空的力道。

 

所以,今年操作軋空股,最好要兼具多重題材的護持,例如除了參考券資比、融券占5日均量比重,若有產品漲價、法人作帳、高殖利率等題材,更能形成助漲威力。

 

天鈺  可望扮演軋空指標 

 

至於每年的軋空大秀,能否看到個股爭相競速噴出,還是雷聲大雨點小的悄悄落幕,軋空指標股的動向具有引領作用。

 

今年最具軋空飆股基因的,應當就屬鴻海集團旗下的天鈺(4961),細數利多題材一籮筐,去年第四季開始,驅動IC就因供貨吃緊而漲價,所謂「得產能者得天下」,天鈺除了在聯電投片外,同為鴻海集團的夏普堺工廠也可提供穩定後援。

 

天鈺去年累積前3季EPS(每股稅後純益)為1.38元,第4季則一口氣跳增至2.69元,1季賺贏前3季總和,另外又公告今年1月EPS就已高達1.3元,第2季之後可能會再進行一波漲價,將對獲利挹注新的動能。

 

天鈺股價由去年12月40元附近漲到200以上,因為屢遭分盤處置交易,導致高檔量縮,大戶也難脫手,加上投信認養布局,先軋空再看投信作帳,若10日均線不跌破,漲勢有機會至少先延續至季底。

 

國內主要高爾夫球桿頭代工廠大田(8924),去年疫情爆發一度重創產業,不過隨著歐美陸續解封,高爾夫球運動人口反而出現V型回升,後疫情時代下也成為相對安全的戶外運動,球具的消費買氣爆發下,品牌客戶拉貨積極,上半年訂單都已排滿而呈現淡季不淡。

 

大田去年獲利拉尾盤,全年EPS達6.5元為近10年次高,法人預估今年可賺超過一個股本,目前本益比只約9倍,且預計配發5元現金股利,殖利率超過5%,具有不錯的投資價值。不過短線拉高後技術指標已有過熱現象,空手者可待量縮整理再切入。

 

今年第1季DRAM價格全面起漲,市況正式反轉往上,後續報價可望逐季調漲,南亞科(2408)營運也觸底回升,營收連續4個月成長,2月營收57.9億元、年增率擴大至26.91%。

 

觀察往年美光與南亞科股價的連動程度高,而近期美光調高財測,股價大漲逼近歷史新高,南亞科也有機會挑戰上波循環高點107.5元,只要拉回至月線附近可留意。

 

航運、防疫股  解禁題材夯

 

還有因為航空貨運需求暢旺,華航(2610)自3月3日起,調漲美國航線各點運價3至4成,雖然客運仍受邊境管制而尚未復甦,不過隨著各國開始施打疫苗,全球航空股都出現報復性反彈,出境旅遊解禁將是長線利多題材。

 

即使融券餘額占成交量比重不高,不容易產生軋空作用,不過航空業的轉機性吸引市場買盤,2月底周K線爆出220萬張歷史天量後,股價維持在K線上緣震盪,換手成功後,中長多行情可望延續,而目前PB(股價淨值比)約1.36倍,距離歷年高峰的1.6倍,仍有續漲空間。

 

中鋼構(2013)去年業外收益入帳,推升EPS達3.26元,今年宣布配發現金股利2.8元,殖利率約7%,4月中旬前融券強制回補,接著還有除息行情接棒,可沿著5日均線操作。

 

還有去年受惠疫情帶動口罩等防疫產品需求的康那香(9919),全年稅後盈餘8.8億元創下歷史新高,EPS達4.5元,決議配發3元現金股利,殖利率近9%,目前券資比高達63%,擁有高殖利率以及軋空雙題材,但是需要提醒,康那香今年基本面力道較去年下滑,只可搶短價差操作。

 

空股

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