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蛋貴了可以少吃,輪胎破就必須修補...正新擺脫谷底,打進BMW原廠供應鏈!陳榮華如何找活路?

蛋貴了可以少吃,輪胎破就必須修補...正新擺脫谷底,打進BMW原廠供應鏈!陳榮華如何找活路?

財訊 文/游筱燕

傳產

財訊雙週刊

2023-03-31 16:20

陳榮華3年前接任正新董座後,積極改善體質已有成效,首度打進BMW正胎市場、研發高毛利新品等,在今年油價、匯率可望持穩下,逐漸走出谷底。

 

根據《財訊》報導,正新輪胎董事長陳榮華日前現身2023台北國際自行車展,這是他2020年上任董座之後,第1次對媒體侃侃而談。去年10月巨大舉辦50周年慶,陳榮華面對記者提問直接快閃,而這次公開露面,感覺得出心情還不錯,果然就帶來好消息。

 

今年成立56年的正新為台灣最大的輪胎製造商,全球排名第10。1989年首度跨出台灣於中國廈門設廠,目前在全球總共設有11座製造工廠,包含台灣、中國、印度、泰國、越南及印尼等,銷售地區遍及全球5大洲及紐澳約180個國家,分別以正新CHENG SHIN、瑪吉斯MAXXIS以及倍力加PRESA 等品牌針對不同市場行銷。

 

油價匯率連動 營運受衝擊

 

《財訊》報導指出,由於正新主要銷售戰場為亞太地區,占比7成,尤其中國占比約5成,2013年前隨著中國車市和人口紅利增長,業績站上顛峰,營收高達1331億元,稅後淨利高達185億元。

 

正新的獲利和油價、匯率高度連動輪胎的原料組成占比包括天然橡膠25%、合成橡膠21%、化學藥品17%、碳煙14%、尼龍簾布13%、鋼絲10%,其中合成橡膠、碳煙、尼龍簾布都是石油的2~3次加工品。而合成橡膠上漲也會帶動天然橡膠的上漲,因為兩者可以互相替代,所以油價牽動輪胎廠超過7成原料的波動。

 

 

此外,《財訊》也發現,正新的外銷收入約5成是人民幣、3成美元,通常人民幣及美元升值,正新的毛利也會上升。如2016年人民幣兌換台幣從5.2元貶到接近4.3元,貶值超過15%,對收入的影響就非常驚人。

 

2014年,正新創辦人羅結交棒次子羅才仁,接班後面臨一連串的逆風,中國輪胎廠削價競爭、原料成本大增、匯損等因素接連影響,業績逐年衰退。尤其2017年遇到重大轉折,當年石油波段漲幅逾6成,正新措手不及,毛利率從30%下降到22%,稅後淨利嚴重下滑,從133億元到55.4億元;緊接著美國通過對中國輪胎課徵反傾銷稅、2018年美中貿易戰,大環境不佳,加快加重東南亞投資力道,分散市場,增加資本支出;後來又遇疫情至今,營運面臨重大挑戰。

 

調整團隊 雙管齊下找活路

 

《財訊》報導指出,2020年初全球爆發疫情,汽車市場急凍,正新當年第1季大虧19.89億元,成為壓垮羅才仁的最後1根稻草。羅結長子羅明和與2位姊姊羅銘鈴、羅銘釔聯手,拱出原本已經退休的羅結2女婿陳榮華接任董事長,大女婿陳秀雄則出任副董事長。

 

陳榮華是台大經濟系畢業的「學霸」,過去被丈人安排駐守正新台灣總部,擅長品牌行銷,比起羅才仁專注研發的寡言性格完全不同。原本外界很擔心家族是否因此如泰山企業鬧內訌,事實證明,不只公司高階主管沒什麼調動,董監持股也沒有賣出,質押比率為零,整個家族持股仍超過40%,齊心對抗大環境。

 

 

接受《財訊》採訪時陳榮華說:「我現在只想趕快做出成績,不是不受訪,是沒時間,產業變動太快,要隨時調整。」他在上任後做兩大方向的調整,首先,改善財務體質。正新副總經理羅永勵表示,受疫情影響稼動率不好,遂放緩資本支出,備好銀彈,降低負債。過去一直擴張,費用一直增加,開發許多種類品項,產品線多損耗就大,現在簡化,集中做有利潤的部分。陳榮華指出,他重新審視,花了許多時間在廢料管理、產品研發組合上。

 

攤開財報,正新近年負債比率不斷下降,比率從2018年54.3%已降至2022年的42.2%,5年來的現金流量也持續改善。原本預計最快去年上線量產的台灣雲林斗六新廠,因自行車車市不明,先不急,正在慢慢興建。

 

再者,《財訊》分析,陳榮華關注提升MAXXIS文化理念「100%品質、100%服務、100%信賴」,他上任後頒發許多張猶如米其林星級認證的獎狀給經銷商。他認為,文化理念的深層建立,雖然短期難見成效,但潛移默化,在全球劇烈變遷的政經環境下,才是品牌日後的勝出關鍵。

 

三強聯手 首創海洋回收胎

 

展望未來,陳榮華表示,瑪吉斯2015年與知名豪華車品牌BMW合作,從備胎開始,最近更進一步出貨歐洲,成為歐洲BMW的一系列電動車款原廠配套輪胎供應商。這是正新的一大里程碑,正新過去就打進福特、日產、福斯等車廠,以及中國的廣汽新能源、小鵬、比亞迪、浙江零跑、廣汽本田等多家電動車原廠OEM後,如今BMW的選用,代表品質等級獲得更高的肯定。

 

而正新的兩大商模為3成的組裝廠(OE),也就是搭配原廠出車輪胎,另外為7成的修補市場(AM)。OE的出貨若提升,更換輪胎時車主也較會選擇同廠牌的輪胎;中國解封,開車上路的人變多,對AM市場也是加分。陳榮華直言:「蛋貴了可以少吃,但輪胎破了就必須要修補,無可取代。」

 

根據《財訊》報導,目前分散市場有些成果,中國占比下降至4成5,而東南亞的泰國和越南廠都已經賺錢,只剩下雙印。之前印尼盾急貶,造成重大匯損,羅永勵說,再繼續大貶的機率不高,印尼盾可望趨於穩定。另一方面,全球升息,3月14日正新也通過增資印尼及印度廠,就是要還借貸減少利息費用。加上油價也持穩,有助毛利回升。

 

輪胎業是資本密集、技術密集的行業,台灣既不生產橡膠,也不若法國米其林、日本普利司通、德國馬牌、美國固特異有汽車工業作後盾,其實不具備發展輪胎業的條件,正新能排上全球第10,非常不容易。

 

因此,高值化是台灣唯一能勝出的方向。正新這次與台化、福懋攜手的海洋回收胎,採用回收的海洋漁業廢棄魚網,由台化製成尼龍簾布絲,再由福懋製成輪胎簾布,最後由正新製成自行車胎,成為全球首例,符合全球節能減碳趨勢,強強聯手可以做出與世界區隔的環保輪胎,是好的開始。難怪陳榮華說:「谷底已過。」 …(本文出自《財訊》雙週刊682期)

 

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