回台掛牌的F公司，營運內容與財務結構都令人驚艷。其中，中國第三大食品鐵罐供應商F-福貞，以及深耕品牌服飾的F-金麗，與中國內需連動性高，值得留意。
交易所及櫃買中心先會針對其集團全球接單模式合理性、關係企業間之移轉定價及整體稅務風險進行嚴謹審查，方可成為來台掛牌的第一上市櫃公司（Ｆ公司）。
為嚴控財報品質，主管機關希望這些Ｆ公司財報由台灣四大會計師事務所簽證，其會計師甚至與國內大企業的會計師是同一人，我相信這些會計師會與國內企業一視同仁，審慎查核把關，在這樣嚴格控管下，響應政府號召，熱情回台掛牌的Ｆ公司，其優秀經營價值不應長期被台灣資本市場所疏漏。
台灣主管機關近期對Ｆ公司財報以「實質審閱」管理，這種作法應給予大肯定，也期許主管機關查核後，能有正面說明，讓投資者不再對其有負面觀感，建立公平的資本市場地位。
目前掛牌Ｆ公司共四十六家，除Ｆ-其祥（一二五八）年度結束日為三月底，其餘都已公告年報，檢視其營運內容及財務結構，都令人驚豔。
從獲利看：去年有三十家獲利較前年成長，十八家ＥＰＳ（每股稅後純益）達五元以上，僅有三家賠錢，整體Ｆ公司平均獲利年成長一一．五％，優於整體上市櫃平均獲利年衰退一％。今年台灣掛牌公司財報正式與國際接軌採ＩＦＲＳ（國際會計準則），都以合併報表為主，本土公司與Ｆ公司的評價就具一致性。
這些Ｆ公司涵蓋中國內需、東南亞市場甚至國際電子大廠的供應鏈，但主要營運地及業務因不在台灣而較生疏，如其ＩＲ（投資關係部門）發言體系能更簡潔，使投資者明瞭核心產品及競爭力，並使每月營收、財務及業務發展更具透明度，定會得到關注。
中國二○一三年第一季ＧＤＰ（國內生產毛額）七．七％，雖低於預期，但三月社會消費品零售總額年增一二．六％，加上三月因進口飆升出現貿易赤字(逆差八．八億美元)，是十三個月首度逆差，證明中國內需消費有逐季增溫的跡象。
中國民間消費占ＧＤＰ比率僅三五％，遠低於歐美七○％，在世界主要經濟體中是最低的，過去十二年中國近九％經濟成長率主要由投資和出口帶動，未來轉為內需型經濟一起拉動，看來已沛然成形了。
最近中國內需消費的強勁，大致上可從小自彩電、大至汽車的最新銷售數據觀之，彩電在今年第一季共銷售一二三九萬台、四一六億人民幣(約二千億台幣)，不論銷售量或金額都有四○％成長，也創新高！第一季中國汽車銷售量五四二萬輛，年成長一三．二％，三月銷售量二○四萬輛更創下單月歷史新高紀錄。
中國國務院總理李克強在三月結束的兩會後，宣布未來經濟核心政策為三Ｃ：消費（consumption）、城市（city）和環境（clean），政策導向刺激消費，利於民生消費類股。中國社保基金也從去年第四季開始增持零售、消費品、服裝與醫藥保健等泛消費領域，內需相關類股在陸股成為投資焦點。
從首季營收成長性來看，連動中國內需的Ｆ公司，確值得留意。
(一)Ｆ-福貞（八四一一）
董事長李榮福（六十一歲）為台商出身，深耕中國市場二十年，以最先進的自動化生產設備，提供品質、交期都最好的產品，建立中國第三大食品鐵罐供應商的地位，市占率約一五％，生產基地在福建、山東，今年將新增武漢廠，客戶為廈門銀鷺、廣藥王老吉等知名飲料食品大廠。
一一至一五年中國非酒精飲料市場規模，預估從四○八○億成長到八七二○億人民幣，五年內倍增。但近期嬰兒奶粉、白酒等不斷出現食用安全問題，提升了食品品牌對生產過程以及包裝材料供應鏈的重視度。在這樣的時空下，Ｆ-福貞以「品質」擊敗以「價格導向」的經營優勢，成功跨足下游往食品充填代工領域，有利取得更多商機，值得追蹤。
(二)Ｆ-金麗（八四二九）
董事長莊春龍(四十二歲)，以「G-Apple」（○二年成立，占營收九○％）耕耘中國三、四線城鎮，一一年創「e.t.」品牌，布局一級城市的龐大消費商機。莊董專注於品牌服飾設計、品牌宣傳活動、不開直營店，因此不受中國人事、店租上漲影響，使得營利率達二六．五％，帳上現金二十七．六億元（無銀行負債），經營內容超強。
F-金麗董事長莊春龍專注經營品牌服飾設計，創造出高營利率的良好績效。(攝影/林煒凱)
一二年中國ＧＤＰ雖降到七．八％，但農村居民收入成長率仍有一三．五％，將成為零售通路主戰場，Ｆ-金麗長期布局，相較大型品牌具深耕在地優勢，且在四川、湖北銷售比重超過兩成，這兩省是製造業往內陸設廠重心，收入成長率及購買力將高於平均值，營運動能值得留意。
