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加密貨幣新戰局的另一個故事:為何比特幣是發展落後國家的最佳選擇?

加密貨幣新戰局的另一個故事:為何比特幣是發展落後國家的最佳選擇?

李牮斯

金融

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2021-07-22 14:46

今周刊第1282期專欄「加密貨幣新戰局」,對當前加密貨幣情勢做了分析,筆者特此撰文盼能供讀者另一個角度切入。

 

延伸閱讀:加密貨幣新戰局

 

先從一個小故事說起。

 

在中美洲有個小國家,幅員僅台灣的一半多一點,資源極度匱乏。經歷過橫跨整個八〇年代的漫長內戰,以及隨後二十幾年全球最嚴重的組織犯罪率下,二十多萬的人民遠離家園以尋求安全的生活。

 

這個小國兩年前選出了拉丁美洲最年輕的總統,還不到40歲。勵精圖治之下,該國最急迫的犯罪問題降了超過6成,但經濟發展的道路仍相當崎嶇且充滿了嚴峻的挑戰。

 

大量在美國工作的難民,是該國重要的經濟來源,佔了整個國家GDP的24%。這些移工遠離家園辛勤工作,將辛苦存下的血汗錢匯回國供家人使用。但是,匯款在經過傳統金融系統的層層剝削後,到了家人手中往往只剩下7成。

 

更糟的是,該國有7成的人民因為銀行繁複的規定而未擁有帳戶。通常村民們要集中委託請人到城裡領錢,路途上則要冒著遇到強盜的危險。

 

問題不僅止於此。

 

美元自2001年以來便是該國的通用貨幣,雖然美元化促進了金融系統的穩定,但近年來因為美國聯準會以兆計的印鈔擴表,該國的人民不僅沒能拿到美國印出來的紓困金,未來還必須承擔美元大量稀釋之下將帶來的物價高漲之苦。

 

為了解決這些問題,國會在今年六月通過法案,正式給予比特幣國定法償貨幣的地位,與美元同等。誠如該國總統布格磊所言:「這將會讓我們幾百萬的人民有更好的生活與未來。」

 

上述的故事是真的,這個小國叫做薩爾瓦多。

 

但若比特幣如該篇專欄所言,具有高波動、速度緩慢、以及環保的風險,薩國怎麼有能力承擔?再者為何比特幣能雀屏中選,被薩國寄以厚望,而不是該文所提到的其他新興加密貨幣,抑或是中國政府所研發,據稱結合眾多優勢的數位貨幣DCEP呢?

 

也許,我們今日所見針對比特幣的分析,都流於繁榮國家的象牙塔內執筆,因此未能理解為何對於收入屈居底層的人群、發展落後的國家、或是政治上受迫的人權組織而言,比特幣是最佳的選擇。

 

波動性

 

傳統媒體上的比特幣分析,十之八九都是從「支付」的角度切入,但市面上既有的支付系統已極為精良,因此比特幣的原始設計專注於解決人們更迫切需求:「價值儲存工具」(Store of Value, SoV)。

 

對於一個希望將辛苦儲蓄代代相傳的家庭,或者因央行擴表而將承受通貨膨脹壓力的薩國經濟體而言,SoV短期的波動性不是個問題,更重要是長遠是否能安全儲存並不受任何外力稀釋。

 

比特幣是個儲存性能超越黃金與房地產,並不受任何個人、集團或國家操縱的SoV;相較於短期波動低,但歷史證明長期絕對流失購買力而貶值的貨幣,後者明顯捨本逐末了。

 

速度

 

比特幣的背後是一個以區塊鏈技術堆疊而成的資料庫,謂之比特網絡,它的脈動建立在每十分鐘的緩慢紀錄速度上。比特網絡之所以能從2009年發展至今,經歷各種駭客與系統攻擊而不破,成為世界上最穩定安全的記錄儲存系統,就是歸功於這刻意設計的慢節奏與其他相關的加密技術。(延伸閱讀:比特幣市值超越台積電!中美貨幣戰,為何「比特幣」有可能成為台灣的另一座護國神山?

 

另外,比特網絡如同網際網絡一般,容許新的應用科技建立在其骨幹之上。例如搭建於比特網絡上的閃電通道(Lightning Channels)已能讓薩國人民以免費的方式,近乎即時地完成各種日常的交易,故亦沒有交易速度的問題。

 

環保

 

比特網絡有56%的電力來源是再生與廢棄能源,不僅高於絕大部分國家的再生能源比例,更是未來促進再生能源建設,降低世界再生能源成本的推手。

 

在再生與廢棄能源邊際成本近乎為零,遠低於傳統高污染能源成本情形下,高機動性的比特礦工基於經濟誘因,持續移動到世界各地能源成本最低,發電廢棄率最高的地方運作,解決再生能源常見的供需失配環保問題。在提升再生能源使用效率與強化比特網絡安全性的同時,帶動就業機會並刺激再生能源建設。

 

薩國近期開始規劃的火山比特挖礦場就是一個很好的例子。薩國地熱能源富饒,但長年因為地區偏僻與輸電成本高昂,一直無法有效利用這個零污染的能源,直到近期結合了比特幣挖礦業才得以有效率地運作,未來比特挖礦的收益並將挹注國庫。

 

其他加密貨幣

 

薩爾瓦多的比特化是極為特殊的事件,但薩國所經歷的一部分經濟挑戰是全球性的,因此可以預期類似的政策在未來有可能被其他國家仿效。比特網絡是前所未見的戰略資產,大多數國家都需要經歷一段摸索期,才能達到如薩國專注於比特網絡的策略結論。這個窘境一部分可歸咎於「歡迎區塊鏈,拒絕比特幣」的商業口號,但基於國家安全考量,台灣必須更謹慎以對。

 

非國家發行的加密貨幣有其國安風險,因為不同於自由與個人主權價值深植於程式碼內的比特網絡,其他加密貨幣可能會被吸收入中共創立的「區塊鏈服務網絡」(Blockchain Services Network, BSN) ,因此推倡未經深入研究判別的加密貨幣,有可能反而幫中共的電子一帶一路鋪磚。

 

央行發行的電子貨幣也有其特殊的挑戰。除了傳承了現行法幣的諸多缺陷〔如購買力流失、總量不定等等〕,中共電子貨幣 (DCEP) 未來幾年的全面普及,將帶給他國在道德觀與競合上的難題。DCEP 擁有各國政府都覬覦,對社會金流全知全控的能力,中共美其名為了反恐反洗錢,但骨子裡實為侵犯人權的科技,民主國家要抵抗這金融專制極權化的誘惑,將隨著 DCEP 的壯大而日益艱難;此外 DCEP 發展進程已領先所有其他央行電子貨幣至少五年,面對各國皆趕不上 DCEP 的現實,盲目地呼籲政府推行電子貨幣,有可能浪費台灣資源與模糊政府的注意力。

 

政策無法專注於比特網絡的另一個原因,是台語諺語的「近廟欺神」情節,認為再走一段路,一定有更靈驗的廟;政策再懸而未決一段時間,必然會有更新更好的科技出現。但也許,這近在眼前已穩定運行多年,波動且慢速的比特網絡,就是能為人民謀求最大福祉,並讓國家在貨幣戰中厲兵秣馬的近廟。

 

作者簡介_李牮斯

研山資本顧問。地緣政治與加密資產研究者,曾任香港避險基金投資長,有超過14年專業投資經驗。三年前開始專注於中美博弈與比特網絡相關研究至今。現為台灣東森雲,台北日報,與印度 Sunday Guardian社論作者,不定期分享由產業與實務面切入的分析,以引起民主陣營對世界政經戰局的警視。

2015 年創立避險基金之前,曾任紐約Artio Global Investors分析師,負責亞洲宏觀政經研究與總值$40億美元的相關股票投資。

大學畢業後即進入西方投資界,任職研究員於丹佛Janus Capital Group (駿利基金),執行亞洲企業與產業的基本面研究。畢業於 Colorado College (科羅拉多學院)經濟與國際關係學位,並留學於日本早稻田大學,與瑞典Jönköping International Business School。嘉義縣人。

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