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抗通膨又能存老本 美元保單成新寵! 儲蓄型 vs 保障型差很大 注意「這兩大風險」

抗通膨又能存老本 美元保單成新寵! 儲蓄型 vs 保障型差很大 注意「這兩大風險」

吳佳穎

保險

達志

1313期

2022-05-15 16:00

編按:新台幣兌美元匯率5月13日已貶破29.8元關卡,不少民眾購買美元利變型保單,期待未來保單期滿時,台幣若貶回30元以上,用美元換回台幣有機會賺匯差。再加上美國聯準會後續將持續升息,且幅度可能較原本比預估大,利變保單利率看俏,也讓買氣維持熱絡。

不過除了宣告利率,購買美元利變型保單要留意保障內容及相應的內扣保費成本,業者建議,保戶應回歸自身投保目的選保單,才能保本投資,又有實質保障。

(原文刊登於2022/2/16,更新時間為2022/5/15)

去年新台幣兌美元強勢升值,加上國際資本市場熱絡,去年1月到10月美元計價的投資型保單熱銷84億美元,與前年同期相比翻倍成長;對比之下,包含利變型等美元計價的傳統型保單受低利率影響,同期間新契約保費約91億美元,年減近1成。

 

但自去年下半年起,受到聯準會預告升息縮表,推升各年期債券殖利率,由於利變型保單資產配置多以債券為主,去年底開始,多家壽險公司相繼調高宣告利率,目前有多張保單宣告利率落在3%以上。

 

利變型保單

利變型保單波動性較低,成為保守型投資人理財首選,但外幣保單要留意匯兌風險。(圖/達志)

 

依自身需求規畫投資

選擇儲蓄或保障導向商品

 

相較美元定存目前不到1%的利息,以台幣計價的儲蓄險利率約落在1.5%上下,美元利變型保單相對具有利差吸引力。儘管報酬率可能不如股市投資,但利變型保單既有預定利率保底,又能透過宣告利率適度參與市場,加上繳費期滿後,可以選擇儲存生息,或現金給付,因此成為國人退休理財時的選項之一。

 

市面上美元利變型保單琳瑯滿目,有保障成分較低,但投資複利效果較好,甚至可能出現「實繳保費高於基本保額」的儲蓄導向商品,亦有主打「少量保費換取高額保障」,但保單內扣保費成本較高、獲利相對較低的保障導向商品。

 

先談儲蓄導向的保單。以國內某壽險公司旗下一張躉繳的美元利變型保單為例,40歲男性投保10萬美元保額,扣除保費折減金額,實繳保費約11.96萬美元;換言之,保戶用近12萬美元的實繳保費換取10萬美元的身故保障。

 

之所以會出現實繳保費高於保額的情況,東吳大學財務工程與精算數學系主任詹芳書解釋,儲蓄險又稱為「生死合險」,除了身故理賠,儲蓄險在保戶合約期間也提供生存金(類似利息),因此壽險公司收取的費用可分為保費成本,及用於儲存生息的資金,前述保單因多數保費用於儲存生息,故實繳保費會高於基本保額。

 

不過,因應上述實繳保費高於保額的情形,金管會在2020年7月推行最低死亡保證門檻,提高這類儲蓄導向商品的保障成分。以前述40歲男性、10萬美元保額為例,31到40歲保單價值準備金比率為160%,實繳保費扣除保費成本後,保單價值準備金約11.5萬美元,以此金額計算,若保戶在投保第一年身故保險金額為18.55萬美元;但如果在隔年41歲身故,保單價值準備金比率降為140%,理賠金額為16.38萬美元。換言之,保險金額將隨年齡增加而遞減。

 

  • 最低死亡保證門檻:指被保險人在不同年齡身故時,保險理賠金須符合「死亡保障對應保單現金價值的最低比率」,其中30歲以下不得低於190%、31至40歲為160%、41至50歲為140%、51至60歲為120%、61至70歲為110%、71至90歲為102%、91歲以上為100%。

 

若比較同家壽險另一張保障導向商品,該保單為6年期美元利變型保單,以30歲男性投保36萬美元保額試算,年繳保費約2.56萬美元,6年繳費期滿總繳保費約為15.4萬美元,僅約保額的4成,且前兩年若不幸身故,理賠金不僅高於當期累計總繳保費,第3年起,身故保險金即比照保額36萬美元計算,保戶可透過較低的保費換取較高的壽險保障。

 

高保障也意味著較高的「附加費用率」,前述儲蓄導向商品預定附加費用率約落在4.7至8.7%,但保障導向商品的預定附加費用率,則落在10.88%至17.15%之間。

 

  • 預定附加費用率:即附加費用占保費比率。附加費用指保險公司營運成本,包含人事費用、通路佣金等,扣除附加費用的保費才是購買保額、保障的純保費。附加費用率愈高,實際用來負擔保險給付的純保費比率就愈低。

 

反映在保單獲利情形,前述儲蓄導向商品,假設宣告利率每年皆以3.09%計算,投保第2年解約即可還本,解約金額為12萬美元,但另一張保障導向商品,宣告利率以每年3.2%計算,須6年繳費期滿才能還本,解約金15.53萬美元,僅略高於總實繳保費15.4萬美元;但投資期間若能拉長到20年,該保單年化報酬率也有將近3%水準,仍具抗通膨功能。

 

對比之下,前一張儲蓄導向商品若在投保6年時解約,累計增加1.66萬美元,換算下來,年化報酬率約為2.3%,遠高於保障導向商品。

 

兩大類美元利變型保單之特性

 

保單投資長期為前提

慎估資金需求、匯兌風險

 

鑑於此兩類商品投資上各有利弊,民眾挑選保單時仍須回歸自身理財需求,如果希望用低保費換取高額保障,可選擇保障導向商品。台新人壽總經理邢益華指出,保障導向的商品設計時,除了保額較高外,各年齡層保單價值準備金比率也略高於金管會訂出的最低門檻。如果是以「儲蓄」為目的,則可優先選擇儲蓄導向商品,躉繳金額高加上內扣費用較低,帶來的時間複利效果相對有感。

 

不過,邢益華強調,保障導向的商品解約金較高,資金閉鎖期長,以前述保障導向的利變型保單為例,第一年解約,只能拿回不到5成的已繳保費、第二年僅拿回6成;儲蓄導向的商品則需要時間來實現複利效果,保單理財都以「長期投資」為前提。

 

考慮解約風險,資深保險業務員建議,投資人購買這類利變型保單前,須審慎評估自身資金需求,以免落入「有錢用不得」的窘境,但如果投保期間真的急需用錢,業者表示,除了解約,也可考慮「保單借款」。

 

除了解約風險,外幣計價的保單也將面臨匯兌風險,雖然目前新台幣兌美元仍落在27字頭,但這類保單投資年期長,難以估算未來5年、10年甚至20年後的新台幣兌美元匯率走勢,保戶仍可能面臨匯損壓力。

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