在今天看見明天

摩根單挑高盛 p.92

摩根單挑高盛 p.92

摩根士丹利添惠公司從七月以來動作頻頻,做到周周曝光的地步,除了台灣分公司於七月底開幕之外,與中華電信即將遴選海外釋股承銷商有關的動作,包括從七月五日亞洲區主席韋仕華( Jack Wadsworth )來台舉行記者會,以及七月十七日主動安排各大媒體專訪台灣區總裁胡維中,甚至請出全球總裁裴熙亮(Philip J.Purcell)來台主持台北分公司的開幕儀式,摩根最近幾個月以來的曝光率,遠超過成立以來的加總。

不止如此,今年一月甫來台接任摩根士丹利添惠台北分公司總裁一職的胡維中,接受本刊專訪時強調,摩根在全球進行民營化的經驗相當傑出,並且直接拿高盛承銷的台積電與摩根日前承銷的福雷電在美國上市之後的股價相比,以七月十四日為基準,台積電 ADR 折價約七%,至於福雷電則完全沒有折價,直接拿對手出來比較,還是摩根頭一遭。


福雷電零折價


對於對手高盛的評估,胡維中更是相當有自信地表示,摩根的承銷能力比高盛好。以下是本刊專訪內容:

問:摩根這次承銷福雷電 ADR 在美國上市相當成功,摩根的 know how 在哪裡?

答:福雷電是一家體質很好的公司,福雷電 ADR 七月十四日在美國上市,公開釋股二.四億美元,超額認購五倍,這次交易非常成功,跟其他在美國上市的公司如台積電、矽品精密等,都有差不多百分之七到八的折價,而福雷電則是以零折價的方式發行。

我們所做的事情是盡量讓他們在全世界的面前曝光,我們也有專業的團隊,為了上市之前所做的籌備工作,從我們開始承銷福雷電到上市掛牌的時間只有兩個月。有人問為什麼摩根最近在台灣大展拳腳,除了四月我們得到台灣股市交易的執照以外,這是我們的策略。

問:摩根的策略在哪裡?

答:我們的策略是重質不重量,不是要同時跟五十家大的產業合作,而是選擇體質較好的公司十五到二十家集中合作。不一定是做承銷,包含財測、市場研究報告、上市集資、融資、財務諮詢,或者是購併案等等,我們做不到的絕對不答應,我們要做到言出必行。

無論上市掛牌或是釋股,我們都希望與這些公司保持合作夥伴的關係。《歐元雜誌》( EUROMONEY )這家雜誌的二千年報告出爐,摩根士丹利添惠公司成為最佳的投資銀行,所以說像電信、高科技這種釋股的經驗,這是看得出的有形經驗,最重要的是我們的策略,是高品質的服務。

問:日前摩根拿到聯電的海外籌資案,將會比台積電在美國上市的承銷規模多兩成,是否是會另外一個成功的案子?


答:目前聯電案還在證期會審核中,不過,我可以確定的是我們會以承銷福雷電的精神,來承銷聯電。

問:摩根最近一連串的曝光,是否與爭取中華電信海外釋股案有關?勝算如何?

答:我們非常樂意替政府或中華電信來承銷這個案子,希望中華電信或台灣政能夠挑選最有能力的投資銀行來做,因為這宗案子之大前所未有,對整個台灣的影響相當大,他們在種種考量之下,只要找到一個能力最好的投資銀行,我們都非常樂觀其成。


摩根很在意中華電信


問:即使不是摩根也沒關係嗎?

答:我們非常在意是不是摩根,這對摩根來講非常重要,我們希望他們能夠從不同角度的考量來挑選最好的一家。

問:目前交通部有意將全球協調人增至三家,組成承銷團負責海外釋股作業,對摩根是否有所影響?

答:不管交通部或是中華電信只挑一家承銷商,我們有百分之百的把握,他們會選擇一家像我們這麼好的公司,但意思不是說我們就是百分之百會被選上,而是一旦我們被選上,我們百分之百有信心將這個承銷案做好;而如果他們要挑二家以上,我們也願意跟他們合作,我們不是靠小道消息來做事情,這是不實在的事情。

問:連戰的兒子連勝文也在摩根紐約任職,立法院曾經傳出,摩根是中華電信內定的承銷商,摩根的看法如何?

答:中華電信對整個台灣的國庫及經濟而言,都是非常舉足輕重,任何單位來做這件承銷案應該都會完全地透明化,只要稍微一有不清楚的事件發生,可能會招致批評,甚至彈劾,所以我肯定政府相關單位每一步驟都會非常透明。

問:之前,有業界人士提過,因為連勝文的關係會使摩根的包袱更大,但如今因為國民黨下台,這個包袱應該已經解除,可以比較公平競爭。

答:以我個人過去與一些主管機關開會的經驗看來,他們都是步步為營,小心翼翼,因為稍微做錯一點,就會招致相當大的批評,所以我認為他們應該沒有任何的偏見來處理就件大案子。在全世界的民營化案子中,都必須是透明化,因為每一個人都睜大眼睛來看。

問:台電與中油也即將朝向民營化,摩根是否也有興趣?

答:沒有錯,為什麼摩根公司現在要來台灣大展拳腳,不管是中華電信、中油是台電,他們這些國營企業或是大型的公司要上市,一定要找像我們這麼有經驗的投資銀行,全世界不管是電力公司、石化公司的民營化或是高科技公司的海外釋股案,我們都做過。

問:在中華電信釋股案上,您如何評估對手高盛的實力?

答:我們的對手不單只是高盛,而且交通部也還沒確定承銷商是選一家或幾家,我們強調的是我們在全世界所累積的經驗、能力,對政府會有非常大的幫助。我相信我們的能力比高盛好多了,如果從歐洲、美國、亞洲等承銷案來看,我們都比高盛好多了。

問:以中國大陸為例,摩根與高盛在承銷中國國營事業上,像高盛取得中國石油、摩根取得中國聯通,兩者都互有地盤?

答:兩者各有地盤沒有錯,比方說,就像是你家要修理廚房,你會到處去詢價,希望可以最少的錢請到最好的木匠及水電匠,同樣的,做上市民營化也是一樣,任何政府都會找一個最有能力及最有經驗的,除此之外,作為一個承銷商或投資銀行,有沒有能力承銷這件工程也是很大的考量。

在美國許多融資或是購併案,不是摩根就是高盛來承銷,我稱這叫自然演變,或是大者恆大,歐洲可能現在還有許多十五家以上的投資銀行,不過也將購併整合,變成由少數幾家壟斷,像在台灣也有專門只為台灣公司作承銷的,但我認為在幾年後將會演變成大者恆大的結果。


胡維中是超級網球迷

撰文:黃琴雅

走進摩根士丹利添惠證券台北分公司總裁胡維中的辦公室,一張很醒目的照片立刻吸引訪客的目光,這張照片是他與一位金髮美女的合照,不知道的人一定會認為胡維中的太太是外國人。

經過好奇的訪客求證,胡維中才面帶微笑地滿足訪客的好奇,原來,這位金髮美女是當今國際網壇著名的「辣妹」庫妮可娃,因為胡維中是標準的網球迷,喜歡開玩笑的胡維中,就是用這招讓進他辦公室的人「嚇一跳」,而這張照片還是他日籍的太太拍的。

雖然遇上了國際級的網球明星,胡維中並沒有機會跟她對手,打一場網球,不過,身為球迷的他,有了這張合照就心滿意足了。

胡維中出生於台灣,十二歲隨擔任外交官的父親赴美定居,十二歲之前已經是國際人,跟著父親待過泰國、瑞士,早就開始東奔西跑的生活,由於離開台灣很久,中文已經忘了大半,因此,胡維中今年一月回台灣履新的同時,立刻請了一位中文老師,苦練中文,因為他希望年底能夠以流利的中文跟大家溝通。

胡維中五十二年次,年紀輕輕就當上台北分公司總裁,但是,他一九八五年麻省理工學院電子工程學士與電腦科學碩士學位畢業後,就進入美國摩根工作迄今十多年,他擔任過投資銀行、股票衍生商品,以及股票資本市場等方面的業務,其專業範圍遍及美國、歐洲與日本以外的亞太市場,原任香港摩根公司董事總經理,現摩根士丹利添惠在台灣的業務發展全權由胡維中負責。

另外,他還曾就讀於 Dartmouth College,並獲得 Amos Tuck School 商學院頒發的工商管理碩士學位,學經歷均佳,將來台灣的證券、承銷業務將由他和兩位大將何資文、鄭敦謙挑起大梁。

延伸閱讀

台獨教父史明辭世 享壽103歲

2019-09-21

國民黨狂贏可能陷多頭政治亂局

2008-04-03

試圖暗殺蔣中正亡命40年 史明傳奇一生不只這件事

2019-09-21

呂秋遠悼台獨歐吉桑精采一生:「史明最有資格被稱為人格者」

2019-09-21

永遠的「歐吉桑」史明 任性一輩子的革命家

2019-09-25