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布局疫後新世界 二○二一投資組合全攻略

布局疫後新世界 二○二一投資組合全攻略
美股近一年來強漲,席勒本益比已飆高至29.8倍,但在寬鬆貨幣政策下,即使是聯準會主席,也認為不須太過擔憂評價問題。

陳姿蓉

國際總經

NYSE提供

1253期

2020-12-23 16:26

疫苗大規模施打在即,經濟復甦將是新一年的股市主旋律,由於具低基期優勢,新興市場補漲行情可期,而已開發國家中,美國雖仍是投資重心,但更可留意歐洲機會。

時間愈是接近年底,葉啟芳愈是密切關注全球各地市場未來一年的經濟復甦潛力。她所操盤的群益全球多重資產組合基金、群益環球金綻雙喜基金,兩者皆屬「全球組合型平衡型」基金,這代表的是,她必須以全球各地市場為目標範圍,擬定股債分配、區域分配,以及挑選最佳基金的戰略。

 

緊跟復甦主旋律

風險性資產表現空間更大

 

或者可以簡單地說,葉啟芳的功課,就是投資人透過全球各市場進行資產配置的相同功課。這個基金族必做的功課,她在過去一年可說是做得虎虎生風,群益多重資產組合、群益環球金綻雙喜兩檔基金,以截至二○二○年十二月十七日的績效來看,過去一年分別繳出三成、二五%左右的報酬率,在同類境內基金當中分居冠、亞席次。

 

這位「二○二○年最強資產配置經理人」,在面對新的年度時,將如何著手翻新資產配置?

 

如果一言以蔽之,「二○二一年,經濟復甦題材將是市場主旋律。」葉啟芳強調:「相較於過去一年,在選擇投資標的時,我會更加重視區域的經濟活動恢復和企業獲利回升狀況,這也會是未來一年,左右股市走勢的最大關鍵。」

 

把經濟復甦當成前提,她預料,風險性資產也將會有更大的表現空間。她以自己的操作計畫為例,「新的一年,在基本面改善的情況下,可以適度拉高風險性資產的比重,例如股票水位。至於債券的部分,我也將以息收較高的高收債及新興市場債,作為債券的布局主軸。」

 

根據葉啟芳的分析,在疫苗大規模施打後,各國政府將逐步放鬆防疫管制措施,疫情期間受到重創的地區由於基期低,也具有更大的投資潛力。

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