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散戶逆襲專業投資法人

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藍富閒

國際總經

1259期

2021-02-03 14:17

美股的特斯拉、GME為證,現在的散戶已非昔日吳下阿蒙,類似的狀況會不會發生在我們的台積電身上,值得觀察。

很多人討論台積電外資法人在賣、散戶在接的現象,大多數的看法是憂心忡忡。其實真的是過慮了,若現在是二○一九年,或許得擔心,但現在是二一年,股市已不再是你我熟悉的股市,沒什麼好擔心的。二○年特斯拉的詭異漲幅,說明散戶可以打敗專業「放空」投資機構,二一年來,全球股市最精采的一段,則是「遊戲驛站」(GME)的散戶,手牽手心連心狠狠地把看空的專業投資人打臉成豬頭,股價硬生生從十七美元漲到四八○美元,漲到二十八倍。

 

之前介紹過,散戶投資人極愛在不收手續費的交易平台Robinhood下單,但不收手續費的券商怎麼活得下去?因為券商將散戶買的股票,借券給專業投資人放空。

 

一九至二○年的特斯拉散戶大戰專業投資人,結果是散戶賺了十倍,專業投資人慘遭軋空,賠了逾五百億美元。

 

歷史總是重演。幾年前,GME被華爾街巨鱷Melvin等作空,作空率高達一八○%,是浩瀚美股被作空最多的一支。疫情發生後,美國鄉民覺得值得投資,在Reddit論壇的Wall Street Bets版討論。從兩美元開始買,去年底攀到了二十美元,二一年開春,GME股價就先漲了一倍。一月二十一日,知名的作空機構香櫞的創辦人還拍影片指出GME股價四十美元不合理。詎料散戶集結起來,十天內把股價炒到四八○美元。這最後幾波漲幅,特斯拉的馬斯克也軋了一腳,說如果GME漲到一千美元,會把GME Logo印在火箭上發射到太空。Melvin在此後被追繳保證金,最後大賠收場。

 

美國的市場研究公司FGA表示,散戶未來將扮演重要角色。他們認為:GME的例子顯示,散戶有很多現金可以投資股票,而且會影響市場,可以支持「更高的本益比」。其實,這就是因為散戶除了ETF之外,已愈來愈少人買股票型基金。

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